Bitaigen Research 什么是流动性挖矿？
流动性挖矿是指在币安向流动性池提供两种数字资产的流动性，以获取交易手续费和活期收益的行为。用户通过向流动性池添加资产，获得对应的池份额并分享产生的手续费和利息。
流动性挖矿基于 AMM（自动做市商） 原理，由多个流动性池组成，每个池内包含两种数字货币或法币。
- 成为流动性提供者后，可获得手续费分成以及活期收益。
- 同时，用户也可在池内完成两种资产的快速兑换。
在本文中，我们将从概念、原理到实际操作，系统梳理币安流动性挖矿的核心要点。通过解析稳健型与创新型产品的差异，并详细说明关键术语和操作流程，帮助您快速上手并判断哪种方案更符合自己的风险偏好。想了解如何在币安安全获取手续费分成和活期收益，请继续阅读。
流动性挖矿的产品类型
流动性挖矿分为 稳健型 和 创新型 两类：
- 稳健型：采用混合恒定函数自动做市模型，实现两种稳定币之间的低滑点交易，价格受汇率或币价波动影响较小，收益相对稳定。
- 创新型：采用恒定均值自动做市模型，支持数字货币/法币的交易，价格受汇率或币价波动影响较大，收益波动也更明显。
专有名词解释
- 添加：为流动性池注入流动性。
- 赎回：从流动性池移除流动性。
- 币对池：由两种币种组成的流动性池。
- 价格（内部价格）：池内两种币的相对价值，依据池中数量比例通过公式计算。
- 获得份额：添加资产后预计获得的池份额。
- 池份额占比：获得的池份额占总份额的比例。
- 总收益率：根据昨日发放的全部活期利息和手续费计算的综合收益率。
- 当前池容量：池内两种币的当前构成，新增资产将按此比例分配。
- 份额：向流动性池添加资产后获得的权益，包含两种数字货币或法币，数量随池容量实时变化。
- 总收益率：该交易对最新的参考收益率。
- 份额数量：持有的份额总数量。
- 份额价值：持有份额在当前汇率下的美元计价总价值。
- 份额构成：份额中两种资产的具体数量。
- 每份额成本价：以 USD 计的单份额成本。
- 昨日收益：包括昨日收到的手续费和利息，不计入无常损失。
- 做市盈亏（盈亏率）：依据当前份额价值与成本价计算的盈亏情况，受价格、汇率、无常损失等多因素影响。
总收益率计算公式
- 总收益率 =（昨日全部活期利息 + 昨日全部手续费）÷ 昨日期末（UTC+0 23:59:59）池子总价值 × 365
- 利息收益率 = 昨日全部活期利息 ÷ 昨日期末池子总价值 × 365
- 手续费收益率 = 昨日全部手续费 ÷ 昨日期末池子总价值 × 365
份额价值计算公式
```
份额价值 = Σ（每种资产数量 × 实时汇率） （以 USD 计价）
```
示例：份额构成为 100 USDT + 50 DAI，实时汇率 1 USDT = 1.005 USD，1 DAI = 1.01 USD
则 份额价值 = 100 × 1.005 + 50 × 1.01 = 151 USD。
昨日收益计算公式
```
昨日收益 = 每份额昨日收益 × 昨日持有满一天的最低份额
```
最低份额计算规则
- 前一日期末份额为 0，则最低份额为 0。
- 前一日期末为 100，期间新增 50 且未赎回，则最低份额为 100。
- 前一日期末为 100，期间新增 50 后又赎回 80，则最低份额为 70。
- 前一日期末为 100，期间先赎回 60 再新增 80，则最低份额为 40。
做市盈亏及盈亏率计算公式
- 做市盈亏 = 份额价值 - （每份额成本价 × 份额数量）
- 盈亏率(%) = 做市盈亏 ÷ 份额价值 × 100%
流动性提供是否保本？
流动性提供并非保本，可能出现的亏损来源包括：
- 币价或法币汇率波动导致份额价值下降（详见币安学院《什么是无常损失》）。
- 单币种大额添加或赎回时产生的滑点损失。
- 频繁的添加与赎回操作。
手续费产生情形
- 在 【流动性挖矿】‑【交易】 页面进行交易。
- 在 【流动性挖矿】‑【流动性挖矿】 页面单币种添加流动性。
- 在同页面单币种赎回流动性。
添加与赎回操作说明
添加流动性
- 双币添加：系统根据当前池容量提示所需添加的两种币数量。
- 单币添加：系统将部分币种自动兑换为另一种币，过程中会产生手续费并可能出现滑点。若滑点过大，系统将弹出警告。
赎回流动性
- 双币赎回：系统按持有的池份额比例将两种币直接返还至现货账户。
- 单币赎回：系统将持有的份额中一种币自动兑换为另一种币，同样会产生手续费并可能产生滑点，系统亦会提前提示。
滑点及其影响
滑点指下单价位与实际成交价位之间的差额。用户可在 【流动性挖矿】‑【交易】 页面设置可接受的滑点容忍度，仅在滑点落于设定范围内才会执行交易。大量单币种添加或赎回时亦可能产生滑点，系统会在操作前发出警示。
以上即为 币安流动性挖矿教程 的完整说明，更多细节请关注 Bitaigen（比特根）的后续文章。
关键要点
- 流动性挖矿是向币安池提供两种资产获取手续费和活期收益
- 产品分为稳健型（低滑点、收益稳）和创新型（波动大、收益波动）
- 添加资产后获得池份额，可按比例分享手续费和利息
- 关键指标包括池份额占比、总收益率和做市盈亏
- 池内价格依据两种资产数量比例通过公式计算
常见问题
什么是流动性挖矿？
流动性挖矿是指在币安向流动性池提供两种数字资产，获取交易手续费和活期收益的行为。提供者会获得对应的池份额，按比例分享产生的手续费和利息。
稳健型和创新型流动性挖矿有什么区别？
稳健型采用混合恒定函数做市模型，主要在两种稳定币之间交易，滑点低、收益相对平稳；创新型使用恒定均值模型，支持数字货币或法币交易，价格波动影响大，收益波动也更明显。
如何计算流动性池的总收益率？
总收益率 =（昨日全部活期利息 + 昨日全部手续费）÷ 昨日期末池子总价值 × 365。该公式也可拆分为利息收益率和手续费收益率，分别计算后相加即得总收益率。
份额价值是如何得出的？
份额价值 = Σ（每种资产数量 × 实时汇率），以美元计价。例如持有 100 USDT 与 50 DAI，按当前汇率换算后相加即为该份额的美元价值。
在币安进行流动性挖矿时，“添加”和“赎回”分别指什么？
“添加”指向指定币对池注入流动性，系统根据当前池容量分配相应的池份额；“赎回”则是将已提供的流动性取回，按持有的份额比例返还对应资产。
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