Bitaigen Research En este artículo analizamos la lógica detrás de la reciente conversión a valores negativos de la tasa de financiación del Bitcoin, combinamos la perspectiva de los analistas de K33 y evaluamos si este fenómeno indica que el mercado está próximo a tocar fondo. Además, ofrecemos factores clave para determinar el momento de entrada, ayudando a los lectores a estructurar una visión de inversión más clara en medio de la volatilidad.
Desde septiembre, el precio del Bitcoin aún no ha superado la barrera de los 60 000 USD. El mapa de calor de tasas de financiación de Coinglass (la figura muestra los casos en que la tasa diaria es negativa) indica que, en los últimos seis meses, la tasa de financiación del Bitcoin ha sido mayormente positiva, con valores negativos solo en los meses de abril, agosto y septiembre. Una tasa de financiación negativa significa que el mercado en su conjunto está sesgado a la baja y los operadores en posición corta deben pagar a los que están largos.
Las tasas de financiación (Funding rates) son un mecanismo que los intercambios de contratos perpetuos utilizan para mantener el precio del contrato alineado con el precio spot del activo subyacente. Ajustando la tasa, la plataforma puede hacer que los operadores largos o cortos asuman un costo, incentivando así que el precio del contrato vuelva al del activo subyacente. Cuando el sentimiento general es bajista, la tasa suele volverse negativa, lo que implica que los cortos pagan a los largos.
Empresa de criptomonedas K33 Research
K33 Research publicó ayer (día 10) un informe en el que, aunque algunos inversionistas siguen preocupados por una posible caída continua del Bitcoin, la tasa de financiación, como indicador fiable, sugiere que en el corto y mediano plazo podría producirse un rebote significativo. El informe señala que la correlación entre el Bitcoin y el índice S&P 500 ha alcanzado su nivel más alto en los últimos 23 meses, lo que indica que, antes del primer recorte de tasas, los factores macroeconómicos siguen siendo el motor principal del impulso del mercado; al mismo tiempo, el sentimiento bajista persistente en el mercado de contratos perpetuos está enviando una señal rara y fuerte.
El informe también destaca que la tasa de financiación promedio a 30 días de los contratos perpetuos ha caído a valores negativos. Desde 2018, solo se han registrado seis ocasiones con una situación similar. Los analistas de K33 concluyen: “Históricamente, cada vez que la tasa de financiación mensual se vuelve negativa, el mercado suele estar ya cerca del fondo.” Con base en datos de situaciones comparables, el rendimiento promedio en los 90 días siguientes a la conversión negativa de la tasa puede alcanzar el 79 %, y la rentabilidad en ese mismo lapso de 90 días es del 55 %.
Al mismo tiempo, con el aumento gradual de las posiciones cortas, el número de contratos abiertos en los derivados ha escalado a su nivel más alto desde finales de julio. Los analistas consideran que este entorno de tasas de financiación ofrece una base bastante sólida para una exposición activa al Bitcoin en los próximos meses.
Rendimiento del precio de BTC después de que la tasa promedio a 30 días se vuelve negativa (K33 Research)
El analista de K33, Vetle Lunde, añadió en Twitter que esta es la quinta vez desde enero 2020 que la tasa de financiación mensual se vuelve negativa. De las cuatro veces anteriores, tres períodos negativos se mantuvieron entre 1,5 y 2 meses.
El contenido anterior expone si la conversión a tasa de financiación negativa del Bitcoin constituye una señal de entrada y la valoración de los analistas de K33 sobre un posible fondo del mercado. Para obtener más información sobre K33 Research, siga los reportes relacionados en Bitaigen (Bitagén).
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