Bitaigen Research 
Antes de la reunión del FOMC, los futuros de Bitcoin (BTC) fueron reducidos por los operadores a través de la disminución de los contratos abiertos, mientras que la prima de Coinbase se mantiene en niveles altos, lo que indica que la demanda spot sigue siendo fuerte.
En este artículo analizamos, de cara a la próxima reunión del FOMC, cómo los operadores de futuros están ajustando sus posiciones para reducir la exposición, y explicamos por qué la prima de Coinbase sigue alta, reflejando una demanda spot robusta. Con datos y análisis de mercado, ayudamos al lector a captar los sutiles cambios en el sentimiento del mercado; en capítulos posteriores exploraremos la relación entre los flujos de capital y los niveles de soporte de precios.
Puntos clave
- Los contratos abiertos de futuros de BTC disminuyeron aproximadamente 20 mil millones de dólares (≈ 360 mil millones MXN, ≈ 80 billones COP, ≈ 20 billones ARS) en cinco días, lo que muestra una actitud cautelosa por parte de los traders.
- El volumen neto de órdenes en la plataforma de Binance cayó a mínimos cíclicos, mientras el mercado espera la decisión de tasas de la Reserva Federal.
- El índice de prima de Coinbase sigue subiendo, lo que sugiere que la demanda spot en EE. UU. mantiene un fuerte soporte alrededor de los 115 mil dólares (≈ 2.07 mil millones MXN, ≈ 460 millones COP, ≈ 115 millones ARS).
Reducción de riesgo por parte de los operadores de futuros
Desde el viernes pasado, los contratos abiertos de BTC pasaron de aproximadamente 420 mil millones de dólares a menos de 400 mil millones de dólares, una reducción acumulada de ≈ 20 mil millones de dólares (≈ 360 mil millones MXN, ≈ 80 billones COP, ≈ 20 billones ARS). Esta caída se produjo después de que el precio de Bitcoin alcanzara brevemente un máximo de 116.7 mil dólares (≈ 2.10 mil millones MXN, ≈ 467 millones COP, ≈ 116.7 millones ARS) el lunes. Al mismo tiempo, el volumen total de futuros se mantuvo plano, y los analistas señalan que esto indica que los operadores no están tomando posiciones agresivas en ninguna dirección.
Gráfico: Contratos abiertos totales de BTC, volumen de futuros y tasa de financiación (fuente: Coinalyze)
- La tasa de financiación (costo de mantener posiciones en contratos perpetuos) muestra una tendencia a la baja. Cabe destacar que, el martes durante la sesión de Londres, se observó el aumento horario más pronunciado de la tasa de financiación desde el 14 de agosto, coincidiendo con una zona de precio localmente alta.
El analista de cripto Maartunn informó que el volumen neto de órdenes por hora en Binance ha caído por debajo de 50 millones de dólares (≈ 900 millones MXN, ≈ 200 mil millones COP, ≈ 50 mil millones ARS), muy por debajo del promedio normal de 150 millones de dólares (≈ 2.7 mil millones MXN, ≈ 600 mil millones COP, ≈ 150 mil millones ARS). La falta de actividad indica que el mercado está mayormente en espera; los participantes prefieren no abrir nuevas posiciones hasta que la Reserva Federal aclare su postura.
Gráfico: Volumen neto de órdenes de BTC en Binance (fuente: CryptoQuant)
La prima de Coinbase refleja la demanda spot
Aunque el mercado de derivados se mantiene cauteloso, la prima de Coinbase muestra una tendencia opuesta. Desde el martes pasado, esta prima ha subido de forma constante, reflejando la fuerte intención de compra de los inversores estadounidenses. Actualmente, la intensidad del “cluster” de compra es la más alta desde principios de agosto, indicando que los compradores están defendiendo activamente el nivel clave de 115 mil dólares (≈ 2.07 mil millones MXN, ≈ 460 millones COP, ≈ 115 millones ARS).
Gráfico: Prima de BTC en Coinbase (fuente: CryptoQuant)
- El índice alcista (medidor de impulso del mercado) ha pasado de “bajista” con 20 puntos hace cuatro días a “neutral” con 50 puntos, mostrando una reducción de la presión de venta y un equilibrio del sentimiento antes del anuncio de la política de la Fed.
- El índice de riesgo (monitoreado por Axel Adler Jr.) se mantiene en 23 %, cercano al punto más bajo del ciclo actual. Este índice evalúa la probabilidad de una corrección brusca comparada con los últimos tres años.
Axel Adler Jr. explica que un índice de riesgo bajo suele corresponder a “un entorno de mercado más estable”, reduciendo significativamente la probabilidad de liquidaciones rápidas. El último patrón similar ocurrió entre septiembre y diciembre de 2023, cuando el precio de BTC se mantuvo en un rango estable antes de romper al alza e iniciar una nueva fase ascendente.
Gráfico: Índice de riesgo de BTC en tres años (fuente: Axel Adler Jr/X)
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Este es el análisis detallado de cómo los operadores de futuros de Bitcoin (BTC) están reduciendo su exposición antes de la reunión del FOMC y de por qué la prima de Coinbase indica una demanda spot fuerte. Para seguir con más información sobre la divergencia del Bitcoin antes de eventos de política, te invitamos a seguir los próximos reportes de Bitaigen (比特根).
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