Bitaigen Research 
在目前的巴塞爾 III 監管體系下，銀行被要求為所持有的資產分配相應的資本緩衝。對於比特幣及其他數位資產而言，這項規則將其風險權重設定為 1250 %，迫使銀行必須以等額的準備金來覆蓋每一枚比特幣的帳面價值。相較之下，投資級企業債券的風險權重僅為 75 %，而黃金、政府債券以及實體現金則被視為 0 % 的風險資產。
「美聯儲剛剛公布了在美國實施這些規則的提案，並開放了為期 90 天的公開評論期。只要比特幣的監管待遇出現哪怕一點點的改善，銀行最終就有可能把比特幣正式納入其金融業務體系。」
— 尼克·帕克林
市場分析師 尼克·帕克林 進一步指出，巴塞爾 III 的最新修訂計畫將在 2026 年 生效。若新規中比特幣能獲得較為寬鬆的風險評級，預計將引發大量流動性注入，比特幣市場的資金面有望出現顯著提升。
來源：尼克·帕克林
今年二月，數位加密資產產業的高層呼籲對巴塞爾規則進行改革，主張降低數位資產的風險權重，以便讓銀行能夠更積極地參與區塊鏈經濟。
我們在本文中梳理了巴塞爾III最新修訂對比特幣監管態度的可能轉變，解析若風險權重放寬，銀行資金如何重新流向數位資產，以及這對市場流動性的潛在影響。細節值得關注，敬請繼續閱讀。
巴塞爾規則創造了另一種瓶頸
巴塞爾銀行監管委員會（BCBS）在 2021 年 將加密貨幣列入最高風險類別，明確了對其資本要求的嚴苛程度。Strive 公司的首席風險官 Jeff Walton 解釋道：「按照現行規定，比特幣和其他加密貨幣的風險權重是 1250 %，而同等規模的投資級企業債券僅為 75 %。」他還補充，黃金、政府債券以及實體現金的風險權重為 0 %，在他看來這是一種「風險定價失衡」。
巴塞爾 III 框架下不同資產類別的風險權重示意圖。來源：Jeff Walton
CoinFund 總裁 克里斯·珀金斯 在接受 Cointelegraph 採訪時表示，巴塞爾的資本要求實際上是一種不易察覺的抑制手段，較之「瓶頸行動 2.0」所帶來的去中心化衝擊，更能在成本層面遏止加密產業的發展。「這是一種非常微妙的壓制方式，透過讓銀行開展相關業務的成本極高，間接限制了加密資產的普及，」珀金斯說道。
綜上所述，若巴塞爾規則在即將到來的修訂中對比特幣進行風險權重下調，預計將為 BTC 市場帶來「巨額」流動性。想取得更多關於巴塞爾規則變化及其對比特幣流動性影響的深度分析，歡迎關注 Bitaigen（比特根）的後續報導。
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