Bitaigen Research Neste artigo, revisamos os conceitos centrais e os princípios técnicos dos empréstimos descentralizados, analisamos suas vantagens em relação ao sistema financeiro tradicional e resumimos sistematicamente os modelos de implementação dos principais protocolos, ajudando o leitor a captar rapidamente o panorama da indústria, identificar possíveis casos de uso e pontos de risco. Para saber mais detalhes, continue a leitura.
O que são empréstimos descentralizados?
Empréstimos descentralizados utilizam contratos inteligentes em blockchain para, sem a necessidade de uma instituição centralizada, combinar diretamente mutuários e credores, permitindo a liberação e liquidação instantâneas após a garantia de ativos digitais.
O que é empréstimo descentralizado
Empréstimo descentralizado refere-se à correspondência entre mutuário e credor por meio de protocolos de empréstimo descentralizados, completando a garantia de ativos e a transferência instantânea, automatizando todo o processo de crédito. Esses protocolos fornecem à plataforma uma estrutura tecnológica padronizada e interoperável, assumindo responsabilidades de segurança durante o empréstimo. Em comparação ao modelo financeiro tradicional, os empréstimos descentralizados apresentam as seguintes características principais:
- Integração de moeda fiduciária e ativos digitais: o modelo de stablecoin combina o valor da moeda fiduciária com ativos digitais.
- Garantia com ativos digitais: o mutuário deve fornecer ativos digitais cujo valor supere o montante do empréstimo como colateral.
- Liquidação automatizada: contratos inteligentes permitem a liquidação instantânea das transações, reduzindo custos operacionais.
- Supergarantia substitui análise de crédito: o uso de supergarantia assegura a segurança do empréstimo, atendendo a usuários que não têm acesso a serviços financeiros tradicionais.
Formas comuns de empréstimo com garantia exigem que o mutuário ofereça ativos de valor superior ao empréstimo, garantindo que o credor possa recuperar a garantia em caso de inadimplência.
Papéis do mutuário e do credor
- Mutuário: plataformas de trading quantitativo, fundos de hedge de criptomoedas, projetos de blockchain, mineradoras, etc., que buscam obter liquidez ou fazer hedge de risco mediante a garantia de ativos digitais.
- Credor: gestores de ativos, family offices, indivíduos de alto patrimônio líquido, que desejam gerar renda extra usando ativos ociosos.
Modelos de empréstimo descentralizado
Atualmente, os empréstimos descentralizados predominantes se dividem em três modelos: modelo P2P, modelo de stablecoin e modelo de pool de liquidez.
1. Modelo P2P
- Conceito: correspondência ponto a ponto entre mutuário e credor.
- Protocolos representativos: dYdX, Dharma.
- Pontos operacionais: o protocolo avalia o preço e risco dos ativos do mutuário; se houver inadimplência, o sistema aciona automaticamente a liquidação, protegendo o credor.
- Exemplo: na dYdX, usuários podem converter criptomoedas em tokens sETH (short) ou lETH (long) e negociar contratos diretamente.
2. Modelo de stablecoin
- Conceito: o mutuário garante ativos digitais e recebe uma stablecoin emitida pela plataforma, atrelada a moeda fiduciária.
- Protocolo representativo: MakerDAO.
- Parâmetros chave: usando DAI como exemplo, a taxa de colateralização deve permanecer acima de 150%; a taxa de juros é decidida pelos detentores de MKR via votação, sendo uma taxa global.
- Analogia: MakerDAO funciona como um banco tradicional, onde ativos digitais são comparáveis a imóveis e DAI representa a moeda legal.
3. Modelo de pool de liquidez
- Conceito: mutuário e credor não são combinados diretamente, mas negociam através de um pool de liquidez compartilhado.
- Protocolo representativo: Compound.
- Formação da taxa de juros: a taxa varia conforme a proporção de oferta e demanda de ativos no pool, determinada pela liquidez total fornecida pelos credores e a demanda dos mutuários.
- Características: não há prazo fixo para o empréstimo; os fundos podem ser depositados ou retirados a qualquer momento, gerando rendimentos contínuos.
Como participar de empréstimos descentralizados
- Como credor: depositar criptoativos no pool de liquidez da plataforma e receber juros. *Lembre-se de que rendimentos acima de R$35.000/mês são tributáveis (15 % – 22,5 %) e devem ser declarados à Receita Federal.*
- Como mutuário: garantir ativos no protocolo para obter o capital necessário.
Os empréstimos descentralizados surgiram para mitigar os custos de confiança e as barreiras de acesso impostos por instituições centralizadas; embora ainda haja requisitos de entrada relativamente altos, eles já oferecem aos detentores de ativos digitais novas formas de utilizar seus recursos.
Para saber mais sobre a prática dos empréstimos descentralizados e as últimas novidades, siga os demais artigos da Bitaigen (Bitagên).
*No Brasil, o
Leitura Relacionada
- S&P classifica Strategy com B‑: impacto no crédito Bitcoin
- Empréstimo de Criptomoedas: Como Funciona, Tipos e Riscos
- Negociação Alavancada: Funcionamento, Riscos e Margem
💡 Cadastre-se na Binance com o código B2345 para o desconto máximo em taxas. Veja guia completo Binance.
