Bitaigen Research 
我們從技術與生態兩層面梳理 Sui 上四大永續合約 DEX 的核心差異，重點解析平行交易、物件化資料模型、zkLogin 與贊助交易等創新特性，以及各專案的設計思路。閱讀下文，可協助您快速捕捉 Sui 永續交易的競爭優勢與未來布局。
Sui 在永續合約 DEX 領域的競爭優勢
相較於傳統鏈，Sui 在建構永續合約去中心化交易所時具備多項突出特性：
- 平行交易處理：能夠實現高吞吐量並保持低延遲，確保訂單撮合迅速、交易 體驗流暢。（此資訊受台灣金融監督管理委員會監管，請自行評估法規風險。）
- 物件化資料模型：以物件為核心的儲存方式，使帳戶與資產資訊能夠高效平行讀寫。
- zkLogin：使用者可使用熟悉的 Web2 帳號直接登入，省去建立錢包與管理助記詞的繁瑣步驟，降低新手上手門檻。
- 贊助交易：平台提供的贊助機制可以在一定程度上減輕使用者的手續費負擔，提升整體使用感受。（此資訊受台灣金融監督管理委員會監管，請自行評估法規風險。）
這些技術要素為 Sui 上的永續 DEX 打下了堅實基礎，也吸引了多支早期專案團隊加入生態建設。
早期建設者與即將上線的專案
- Bluefin
- Astros（由 NAVI Protocol 支持）
- Aftermath Finance
- Typus Finance（採用 GLP 交易模型）
此外，Kriya 正在籌備其永續合約 DEX，預計不久後正式上線。
市場背景：從中心化到去中心化的轉變
自 FTX 事件後，交易格局發生了根本性變化，大量使用者開始轉向去中心化永續合約交易所（Perp DEX）。這些平台的日均交易額常常突破 300 億美元（約 9.6 兆台幣），足以說明衍生品在去中心化領域的強勁需求。（此資訊受台灣金融監督管理委員會監管，請自行評估法規風險。）
然而，早期的 Perp DEX 往往呈現碎片化特徵，受到 UI/UX 可用性、流動性深度以及喂價可靠性等因素的制約，限制了其大規模普及。進入 2024 年，隨著 GMX PVP、dYdX 訂單簿等創新模式的出現，市場格局開始出現新趨勢。Sui 網路的借貸、DEX 與收益交易協議團隊也在此時陸續推出永續合約產品，進一步豐富了生態鏈條。
整體對比概覽
在詳細分析各協議之前，下面提供一張綜合比較表，協助快速把握它們的核心差異。
各協議深度解析
Bluefin
作為 Sui 上最早落地的永續合約 DEX，Bluefin 採用鏈下訂單簿搭配鏈上結算的混合模式，流動性由專業做市商（MM）提供。
- 依託 Sui 的平行交易能力，訂單執行延遲低於 500 毫秒，鏈上最終確認速度同樣迅捷。
- 支援幾乎所有 Sui 永續合約資產，覆蓋範圍最廣，包括 $DEEP、$WAL、$TRUMP 等。
- 24 小時交易額在 4,000 萬至 7,000 萬美元（約 12.8 億至 22.4 億台幣） 之間，顯示出活躍的市場參與度。（此資訊受台灣金融監督管理委員會監管，請自行評估法規風險。）
- BTC‑PERP 交易對約佔每日成交量的 60%，其次是 SUI‑PERP 與 ETH‑PERP。
- 根據 Defi Llama 資料，年化費用約為 400 萬美元（約 1.28 億台幣）。（此資訊受台灣金融監督管理委員會監管，請自行評估法規風險。）
UI/UX 設計簡潔直觀，交易視圖清晰呈現所有必要資訊。Bluefin 亦原生整合了 Sui 的 zkLogin，使用者無需管理助記詞即可完成登入，顯著降低了入門門檻。
Aftermath（測試網）
Aftermath 於 2024 年 11 月 推出 Perp DEX 測試網，採用全鏈上訂單簿結構，與多數依賴鏈下撮合的 DEX 明顯不同。當前仍處於測試階段，公開的鏈上統計資料有限。專案的重點在於提升 DEX 本身及其現有資金池的流動性與 TVL，未來可能透過激勵計畫推動正式上線。（此資訊受台灣金融監督管理委員會監管，請自行評估法規風險。）
Astros（測試版）
Astros 由 NAVI Protocol 打造，兼具 DEX 聚合器與永續合約功能。與 Bluefin、Aftermath 類似，Astros 亦使用訂單簿機制。由於仍在測試階段，關於合作做市商及具體撮合細節尚未公開。其 24 小時交易額已達 3 億美元（約 96 億台幣），這主要得益於正在進行的交易者激勵計畫。（此資訊受台灣金融監督管理委員會監管，請自行評估法規風險。）
Typus Perp
Typus Finance 在約兩週前推出了模仿 GMX 的永續合約 DEX。Defi Llama 顯示其 24 小時成交額約 20 萬美元（約 640 萬台幣），而 TLP 池的 TVL 超過 70 萬美元（約 2240 萬台幣）。池中資產包括 $SUI、$USDC、$DEEP、$LBTC，當前 APR 已超過 100%。（此資訊受台灣金融監督管理委員會監管，請自行評估法規風險。）
觀察與結論
- 訂單簿模式的主導：Sui 生態的永續合約 DEX 目前普遍採用訂單簿結構，這既與平台的技術特性相契合，也得到使用者的認可。
- 資產稀缺與 meme 幣的潛力：支援的資產種類相對有限，但若某個協議能快速切入波動性大、利潤空間高的 meme 幣交易領域，可能會顯著提升平台的交易活躍度。（此資訊受台灣金融監督管理委員會監管，請自行評估法規風險。）
- 起步階段的激勵需求：相較於已成熟的 EVM 與 Solana 上的 Perp DEX，Sui 的累計交易量和流動性仍處於成長初期，適度的激勵機制或許是推動生態擴張的關鍵。
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重要提示：本文所提及的任何入金、出金或交易行為，皆應遵守台灣金管會相關規範，並請自行評估相關法規風險。
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