Bitaigen Research 
A moeda UST foi emitida pela Terraform Labs como uma stablecoin algorítmica, usando um modelo de dois tokens. Ela regula oferta e demanda ao queimar ou cunhar Luna, buscando manter a cotação 1:1 com o dólar.
Neste artigo analisamos a lógica de design da UST, explicamos como o mecanismo de dois tokens sustenta a ancoragem ao dólar e exploramos suas aplicações práticas em pagamentos, DeFi e outros cenários. Ao revisitar o episódio de desancoragem, extraímos lições essenciais para investidores e projetos, oferecendo uma visão de risco mais completa ao avaliar produtos semelhantes.
O que é a moeda UST?
UST (nome completo TerraUSD) é uma stablecoin algorítmica descentralizada e cross‑chain. Seu valor não provém de reservas fiat, mas do mecanismo de dois tokens do ecossistema Terra: para cada 1 UST cunhada, o sistema queima a quantidade equivalente de Luna; quando o preço da UST cai abaixo de US$ 1, os usuários podem queimar UST e receber Luna, impulsionando a recuperação do preço.
- Mecanismo central: arbitragem de mercado suportada pelo valor de Luna para manter a ancoragem.
- Objetivo comercial: desafiar stablecoins centralizadas como USDT e USDC, construindo um sistema de pagamentos descentralizado.
- Pontos de risco: se a capitalização de mercado da Luna for insuficiente para sustentar a quantidade circulante de UST, pode ocorrer desancoragem e iniciar uma “espiral da morte”. O colapso de maio de 2022 exemplifica esse risco.
Links relacionados
- X (Twitter): https://x.com/terra_money
- Discord: https://discord.com/invite/terra-983359798059892766
- Fórum: https://common.xyz/terra/discussions?tab=all
- Telegram: https://t.me/terranetworklobby
- Medium: https://medium.com/terra-money
- Github: https://github.com/terra-money
- Negocie agora (pagamentos via PIX, TED, ou transferência em BRL): https://accounts.binance.com/register?ref=B2345
UST na prática
1. Negociação de ativos digitais
A estabilidade de preço da UST a torna uma moeda de hedge comum nas exchanges. Usuários podem comprar e vender em Terra Station, em exchanges centralizadas (CEX) ou em exchanges descentralizadas (DEX).
2. Pagamentos e liquidação transfronteiriça
- Não depende do sistema bancário tradicional, permitindo pagamentos globais instantâneos.
- Reduz risco de volatilidade cambial, encurta o tempo de liquidação e diminui tarifas.
- Já está integrada a plataformas como MoonPay, facilitando transações sem fronteiras para comerciantes e usuários.
3. Ferramenta de reserva de valor
Durante períodos de alta volatilidade, alguns investidores tratam a UST como um ativo de baixo risco para preservação de capital.
4. Derivativos DeFi
- Empréstimos: usuários podem depositar UST para obter rendimentos estáveis ou usar UST como garantia em empréstimos descentralizados.
- Yield farming, agregação de rendimentos, negociação de derivativos e outros casos de uso empregam amplamente a UST.
UST (TerraClassicUSD, USTC) – exemplo de negociação de futuros (fonte da imagem: https://www.kraken.com/features/futures/terraclassicusd)
Revisão do evento de desancoragem da UST
No início de maio de 2022, a UST perdeu a ancoragem, provocando uma queda abrupta no preço da LUNA, com rápida desvalorização dos ativos on‑chain e o colapso de todo o ecossistema Terra. Para limitar perdas, a equipe realizou um fork da cadeia em 28 de maio, lançando a LUNA 2.0 e renomeando a cadeia original:
| Ativo antigo | Novo nome |
|---|---|
| Terra Chain | Terra Classic |
| LUNA (token nativo) | LUNC (Luna Classic) |
| UST (stablecoin) | USTC (Terra Classic USD) |
Após o fork, a diferença entre os ativos novos e antigos gerou confusão no mercado; investidores devem ficar atentos aos códigos dos tokens para evitar operações equivocadas.
Evento de desancoragem da UST em maio de 2022 (fonte da imagem: https://www.bitpush.news/articles/2527350)
Desempenho de mercado da USTC
Nos últimos dois meses, o preço da USTC tem apresentado um padrão de queda seguida de estabilização. Dados principais:
- Ponto mais baixo: cerca de 0,012 USDT (meados de janeiro)
- Recuperação de curto prazo: início de fevereiro subiu acima de 0,015 USDT, mas voltou a cair
- Preço mais recente (até 06 mar 2023 UTC): 0,012493 USD (≈ R$ 0,069 BRL)
- Capitalização total circulante: aproximadamente 1,111,100 USD (≈ R$ 6,111,050 BRL)
- Nível de suporte chave: 0,012 USDT; sem nova demanda comprador, o preço pode continuar oscilando em faixa baixa.
Negocie agora (KYC com CPF + RG/CNH): https://www.Gate.com/zh/trade/USTC_USDT
Avisos de risco da USTC
- Risco de desancoragem: episódios passados demonstram desvios de preço drásticos, podendo eliminar capital rapidamente.
- Incerteza regulatória: políticas globais sobre stablecoins ainda evoluem; requisitos de conformidade podem impactar a liquidez.
- Volatilidade de mercado: na ausência de demanda suficiente, grandes ordens podem mover o preço de forma significativa.
Antes de operar com USTC, os investidores devem avaliar esses riscos com cautela.
Conclusão
A ascensão e queda da UST constitui um caso emblemático na história das stablecoins algorítmicas. Ela utilizou o valor da Luna para manter a ancoragem 1:1 ao dólar, mas em condições de mercado extremas perdeu esse suporte, entrou na chamada “espiral da morte” e provocou o colapso do ecossistema Terra. Após o fork, a UST continua existindo como USTC, mantendo alguma utilidade em cenários DeFi, embora sua estabilidade a longo prazo ainda seja incerta. Com a intensificação da regulação e a evolução tecnológica, o caminho viável para stablecoins algorítmicas permanece em constante observação.
Este artigo chega ao fim. Para saber mais sobre UST, procure artigos anteriores da Bitaigen (比特根) ou continue lendo as recomendações abaixo. Obrigado pelo seu interesse e apoio!
Observação fiscal: Ganhos provenientes de criptomoedas acima de R$ 35.000 por mês são tributáveis no Brasil, com alíquotas entre 15 % e 22,5 %. É imprescindível declarar esses rendimentos à Receita Federal.
Leitura Relacionada
- Stablecoin: O que é, tipos, princípios e funções explicados
- Savings USDD (SUSDD): stablecoin de rendimentos
- USAT vs USDT 2026: Qual stablecoin Tether escolher?
💡 Cadastre-se na Binance com o código B2345 para o desconto máximo em taxas. Veja guia completo Binance.
