Bitaigen Research 1 月 26 日，全球加密货币市场继续呈现疲软走势。比特币从 8.8 万美元跌至约 8.6 万美元，继而在 9 月 8 日的高点后已连续六个交易日收阴，创下自 2024 年 11 月以来最长的连跌纪录。与此同时，以太坊也出现回调，价格从 3000 美元附近跌破 2800 美元大关，山寨币整体呈下行趋势。
在宏观层面，传统金融市场同样承压。美股三大指数本周收跌：道琼斯工业指数下跌 285.30 点（约 0.58%），收于 49,098.71 点；标普 500 微涨 2.26 点（0.03%），报 6,915.61 点；纳斯达克上涨 65.23 点（0.28%），收于 23,501.24 点。但周线仍呈负向，标普 500 本周跌幅 0.36%，道指 0.53%，纳斯达克 0.06%。美元指数同样走弱，单日跌幅 0.91%。贵金属市场则逆势上扬，黄金报 5,041.39 美元/盎司，白银报 107.8 美元/盎司，均创下历史新高，黄金 ETF 本周持仓增加 2.5%。
我们在本文中梳理了比特币近期跌破关键关口的背后动力，深入分析散户情绪与巨鲸动向，并结合宏观金融环境，探讨当前是否具备逢低布局的逻辑。全文提供数据视角与风险提示，帮助读者做出更理性的判断。
BTC 与 ETH 现货 ETF 大幅净流出
从 ETF 资金流向来看，现货比特币 ETF 自 1 月以来呈现出进出交错的格局。自 1 月 16 日起，出现了连续五天的净流出，其中 1 月 21 日单日净流出高达 7 亿美元。1 月 16–23 日期间，仅 1 月 22 日的净流出为 3,211 万美元，其余日均超过 1 亿美元。
以太坊的现货 ETF 同样表现不佳。自 1 月 20 日起连续四天出现净流出，最高单日净流出为 2.2995 亿美元。
整体来看，ETF 资金的大幅撤离进一步压制了 BTC 与 ETH 的价格动能。
中东局势不稳、美科技巨头财报本周陆续公布
地缘政治方面，1 月 23 日美国总统特朗普在空军一号上宣布，将对所有与伊朗有贸易往来的国家征收 25% 关税，实际属于一种货币制裁手段。随后，1 月 26 日美国海军“亚伯拉罕·林肯”号航母打击群抵达中东，并在美国中央司令部指挥下展开行动；美国空军亦计划在该地区进行为期数天的战备演习，以展示空中作战能力。
Polymarket 的数据表明，市场对美国在 2 月 28 日前对伊朗动武的押注概率已升至 53%，成交额接近 1 亿美元。
伊朗方面则以强硬姿态回应，将军队置于高度戒备并威胁封锁霍尔木兹海峡——该海峡承载全球约 20% 的石油运输，若被中断将推高能源价格，加剧通胀压力。虽然比特币常被视作“数字黄金”，理论上应在此类风险中受益，但短期内投资者更倾向于持有实体黄金，导致加密资产出现资金外流。
同一时间，Polymarket 上对美国政府关门的押注也出现剧烈波动，从 8% 跃升至 80%，进一步加大了风险资产的下行压力。
本周科技股财报季拉开序幕，微软、Meta、特斯拉和苹果等重量级公司将陆续披露 2024 年第四季度及全年业绩。市场关注点集中在 AI 投资回报、云业务增长以及特斯拉的交付进度。由于这些公司在标普 500 中的权重超过 25%，其业绩表现直接影响纳斯达克指数及整体市场情绪，若出现不及预期的情况，可能引发科技股抛售潮，连带冲击加密市场。
后续行情
Santiment 在社交媒体上发布的数据显示，尽管比特币价格回落，金银价格仍在攀升。值得注意的是，所谓的“鲸鱼”（持有 10–1 万枚 BTC 的地址）在过去 9 天累计增持 36,322 枚，比特币总量提升 0.27%；而持仓不足 0.01 枚的“小虾”地址则净抛出 132 枚，下降 0.28%。
Santiment 进一步指出，历史上“聪明钱”吸筹、散户抛售的阶段往往是加密资产突破的前兆，当前的资金流向已在技术层面形成背离，暗示中长期仍具看涨潜力。
Placeholder 合伙人在推特上表示，将重点关注 8 万、7.4 万和 7 万美元等关键买入点位。他指出，“无论最终走势如何，如果市场从此反弹，我会继续持有并分散布局；若出现回调，我会进一步买入 BTC 等加密资产。”
以上即为“比特币跌破 8.6 万美元：散户抛售、巨鲸吸筹，现在是买入机会吗？”的完整分析，更多比特币
关键要点
- 比特币跌至约8.6万美元，连跌六日创新低
- 以太坊价格跌破2800美元大关
- 比特币与以太坊现货ETF出现大额净流出
- 美元指数走弱，黄金白银价格创新高
- 美国对伊朗征收25%关税并部署航母
常见问题
比特币为何跌破8.6万美元？
比特币自 8.8 万美元回落至约 8.6 万美元，已连续六个交易日收阴，创下自 2024 年 11 月以来最长连跌。主要受ETF资金大幅净流出、宏观金融市场承压以及散户情绪转弱等多重因素影响。
近期比特币和以太坊现货ETF的资金流向如何？
自 1 月 16 日起，比特币现货ETF出现连续五天净流出，单日最高净流出 7 亿美元；以太坊现货ETF自 1 月 20 日起连续四天净流出，最高单日净流出约 2.3 亿美元。这些大额撤资进一步压制了两大币种的价格动能。
中东局势对加密货币市场有何影响？
美国对伊朗实施 25% 关税并在中东部署航母与空军，伊朗则威胁封锁霍尔木兹海峡。地缘政治紧张提升能源价格和通胀预期，短期内投资者倾向持有实体黄金而非加密资产，导致比特币等数字货币出现资金外流。
美股和美元指数的表现对比特币有何关联？
本周美股三大指数全线收跌或微涨，标普500、道指和纳斯达克分别下跌 0.36%、0.53%和 0.06%；美元指数单日跌幅 0.91%。传统金融市场的弱势与美元走软对比特币形成一定的负面叠加效应。
散户和巨鲸在本轮比特币下跌中的行为如何？
市场数据显示散户在比特币跌破关键关口后出现抛售行为，而巨鲸则在低位进行吸筹。ETF的大额净流出进一步说明机构资金在撤离，整体情绪偏向观望或减仓。
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