Bitaigen Research Analizamos, desde perspectivas macro y micro, los motivos fundamentales de la caída abrupta del precio de Bitcoin en esta ronda, enfocándonos en la interacción de cinco factores principales: desapalancamiento, retroceso del auge de la IA, políticas regulatorias, entre otros. Mediante comparaciones de datos y casos, ayudamos al lector a esclarecer la lógica evolutiva del sentimiento del mercado; los capítulos posteriores profundizarán en los mecanismos detrás de cada factor y sus posibles direcciones futuras, por lo que vale la pena una lectura detallada.
Resumen
- En los últimos siete días, Bitcoin ha caído aproximadamente un 19 %, alcanzando su punto más bajo por debajo de 60 000 USD *(≈ 1 080 000 MXN, ≈ 240 000 000 COP, ≈ 60 000 000 ARS)*.
- El volumen de contratos abiertos de futuros pasó de 610 mil millones USD *(≈ 11 billones MXN, ≈ 2,44 cuatrillones COP, ≈ 610 billones ARS)* a 490 mil millones USD *(≈ 8,82 billones MXN, ≈ 1,96 cuatrillones COP, ≈ 490 billones ARS)*.
- La causa principal de esta venta masiva es el desapalancamiento, y no un único evento de liquidación.
Desapalancamiento significativo
Los datos de Coinglass indican que los contratos abiertos de futuros de Bitcoin disminuyeron en una semana, pasando de aproximadamente 610 mil millones USD *(≈ 11 billones MXN, ≈ 2,44 cuatrillones COP, ≈ 610 billones ARS)* a alrededor de 490 mil millones USD *(≈ 8,82 billones MXN, ≈ 1,96 cuatrillones COP, ≈ 490 billones ARS)*, lo que implica una reducción de capital apalancado de más del 20 %.
El tamaño de los contratos abiertos refleja el grado de uso de fondos prestados en la batalla del precio de Bitcoin y puede emplearse para evaluar si el mercado tiende a ser agresivo o a evitar riesgos. Cabe destacar que a principios de octubre este indicador alcanzó un pico de 900 mil millones USD *(≈ 16,2 billones MXN, ≈ 3,6 cuatrillones COP, ≈ 900 billones ARS)*; actualmente está más de un 45 % por debajo de ese máximo.
La caída simultánea del precio y del apalancamiento sugiere que ambos factores descendieron de manera conjunta, y no que una liquidación forzosa provocó un colapso repentino. Según Coinglass, en la última semana el mercado acumuló liquidaciones de aproximadamente 30‑40 mil millones USD *(≈ 540‑720 mil millones MXN, ≈ 120‑160 cuatrillones COP, ≈ 30‑40 billones ARS)*, de los cuales entre 20‑25 mil millones USD *(≈ 360‑450 mil millones MXN, ≈ 80‑100 cuatrillones COP, ≈ 20‑25 billones ARS)* se concentraron en futuros de Bitcoin.
Retroceso del auge de la Inteligencia Artificial
Matthew Sigel, jefe de investigación de activos digitales en VanEck, opina que el mercado ha comenzado a dudar de la rentabilidad de compañías de IA como OpenAI y proveedores de nube. Las enormes inversiones en infraestructura aún no generan retornos claros y los modelos de monetización siguen siendo nebulosos; esta incertidumbre golpea con especial dureza a las empresas mineras.
Muchas mineras intentan redirigir su poder de cómputo hacia proyectos de IA y computación de alto rendimiento, con la esperanza de obtener ingresos en este sector emergente. Sin embargo, al endurecerse las fuentes de financiamiento y caer el precio de Bitcoin, los mineros se ven obligados a vender sus Bitcoins para mantener el flujo de efectivo. Sigel escribe: “El debilitamiento del precio de Bitcoin y el estrechamiento del entorno de financiación obligan a los mineros, en un mercado frágil, a vender spot, aumentando la presión de oferta.”
Coincidiendo con esto, varios mineros están convirtiendo sus Bitcoins en efectivo para financiar proyectos de IA, cuyos prospectos se vuelven cada vez más inciertos.
Transparencia en la gobernanza vuelve a ser foco
El proyecto “World Liberty Finance”, vinculado a la familia Trump, transfirió recientemente una gran cantidad de acciones a inversionistas con conexiones en los Emiratos Árabes Unidos, lo que despertó preocupaciones sobre la transparencia en el ecosistema cripto. Según un reportaje del *Wall Street Journal* del 31 de enero, el proyecto vendió casi la mitad de su participación a miembros de la familia real de Abu Dabi por 5 mil millones USD *(≈ 90 mil millones MXN, ≈ 20 billones COP, ≈ 5 billones ARS)* a un precio no divulgado, justo antes y después de la toma de posesión de Donald Trump en enero 2025.
Sigel señala que este caso ilustra la incertidumbre que la *Ley de Transparencia* busca mitigar mediante estándares de divulgación unificados, con el objetivo de reforzar la confianza del mercado.
Aumento del riesgo asociado a la computación cuántica
Los debates sobre la posibilidad de que la computación cuántica rompa los algoritmos criptográficos de Bitcoin se han intensificado recientemente. Aunque algunos desarrolladores centrales minimizan la inmediatez del riesgo, el interés de los inversionistas por este tema sigue en alza. Un informe de Chaincode Labs indica que entre el 20 % y el 50 % de los Bitcoins en circulación podrían estar expuestos a un ataque cuántico.
Irónicamente, las acciones de compañías relacionadas con la computación cuántica también han experimentado caídas pronunciadas, mostrando un comportamiento similar al de Bitcoin y otros activos de riesgo.
Factores psicológicos del ciclo de cuatro años
El movimiento del precio de Bitcoin suele alinearse con el ciclo no oficial de cuatro años marcado por el evento de *halving*. Cada reducción a la mitad disminuye la oferta de nuevas monedas y, por lo general, impulsa al alza el precio; posteriormente, la toma de ganancias genera presión vendedora y el mercado entra en una fase de corrección.
Sigel explica: “La narrativa del ciclo de cuatro años sigue siendo una referencia importante para el sentimiento de los inversores.” No obstante, la trayectoria histórica de cada máximo a mínimo no es lineal; a menudo, muchos inversores compran después de una caída, y esos capitales sostienen los rebotes posteriores. Algunos analistas incluso consideran que el actual ciclo de cuatro años está llegando a su fin.
Conclusión
Aunque la interacción de los cinco factores adversos ha provocado una caída notable en el precio de Bitcoin, Sigel sigue viendo en ello una oportunidad para acumular posiciones con un horizonte de “uno a dos años”. Como él mismo afirma: “La profundidad de la caída y el reajuste del apalancamiento hacen que el precio actual sea más atractivo para una estrategia de largo plazo.”
Para profundizar más en el análisis de la volatilidad del precio de Bitcoin, puedes seguir buscando artículos anteriores de Bitaigen (比特根) o consultar los enlaces relacionados a continuación. ¡Gracias por seguir y apoyar a Bitaigen (比特根)!
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Nota de localización:
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