Bitaigen Research Nesta análise, revisamos a lógica por trás da recente mudança para taxa de financiamento negativa do Bitcoin, incorporando a perspectiva dos analistas da K33. Discutimos se esse fenômeno indica que o mercado está próximo do fundo e oferecemos fatores chave para avaliar o momento de entrada, ajudando o leitor a formar uma visão mais clara em meio à volatilidade.
Desde setembro, o preço do Bitcoin ainda não ultrapassou a marca de US$60.000 (≈ R$330.000). O mapa de calor das taxas de financiamento da Coinglass (a imagem abaixo mostra dias com taxa de financiamento negativa) indica que, nos últimos seis meses, a taxa permaneceu majoritariamente positiva, tendo registrado valores negativos apenas em abril, agosto e setembro. Uma taxa de financiamento negativa significa que o sentimento geral do mercado está em baixa, obrigando os detentores de posições curtas a pagar os detentores de posições longas.
Taxas de financiamento (Funding rates) são mecanismos usados por exchanges de contratos perpétuos para manter o preço do contrato alinhado ao preço à vista do ativo subjacente. Ajustando a taxa, a plataforma pode transferir custos para longs ou shorts, incentivando o preço do contrato a convergir ao preço de spot. Quando o sentimento geral é de baixa, a taxa costuma ficar negativa, fazendo com que os shorts paguem aos longs.
Empresa de Criptomoedas K33 Research
No relatório publicado ontem (dia 10), a K33 Research apontou que, embora alguns investidores ainda temam uma continuação da queda do Bitcoin, a taxa de financiamento — um indicador considerado confiável — sugere que nos próximos dias ou meses pode haver um rebote significativo. O estudo menciona que a correlação entre o Bitcoin e o índice S&P 500 subiu para o nível mais alto dos últimos 23 meses, indicando que, antes do primeiro corte de juros, fatores macro ainda são o principal motor da dinâmica de mercado; ao mesmo tempo, o sentimento persistentemente baixista nos contratos perpétuos emite um sinal raro e forte.
O relatório ainda destaca que a taxa média de financiamento de 30 dias passou a ficar negativa. Desde 2018, isso ocorreu apenas seis vezes. Os analistas da K33 resumem: “Historicamente, sempre que a taxa de financiamento mensal se torna negativa, o mercado já está próximo do fundo.” Com base em dados de situações semelhantes, o retorno médio nos 90 dias seguintes à mudança para taxa negativa pode chegar a 79 %, sendo que o retorno acumulado em 90 dias costuma ficar em torno de 55 %.
Ao mesmo tempo, com o aumento gradual das posições curtas, o número de contratos abertos em derivativos atingiu o pico mais alto desde o final de julho. Os analistas acreditam que esse ambiente de taxa de financiamento oferece uma base bastante sólida para quem deseja montar posições em Bitcoin nos próximos meses.
Desempenho do preço do BTC após a taxa média de 30 dias ficar negativa (K33 Research)
O analista da K33, Vetle Lunde, complementou no Twitter que esta é a quinta vez desde janeiro 2020 que a taxa média mensal de financiamento ficou negativa. Das quatro ocorrências anteriores, três mantiveram a taxa negativa por um período entre 1,5 e 2 meses.
O conteúdo acima esclarece se a mudança para taxa de financiamento negativa do Bitcoin constitui um sinal de entrada e como os analistas da K33 avaliam que o mercado já pode ter tocado o fundo. Lembre‑se de que ganhos acima de R$35.000 por mês são tributáveis e devem ser declarados à Receita Federal, com alíquotas variando entre 15 % e 22,5 %.
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