Bitaigen Research 比特幣在觸及7.4萬美元（約合236.8萬台幣）後，隨即失去進一步上行的動能。美國2月非農就業數據出現意外下滑，未能為加密資產或其他高風險品種提供支撐，導致比特幣（BTC）在本週五華爾街開盤時跌破7萬美元關口。下面我們將從勞動力市場表現、市場預期以及比特幣的價格走勢三方面進行解析。
我們從美國勞動力市場的最新表現出發，剖析其對比特幣價格的潛在影響，並結合美聯儲的政策預期，協助讀者了解近期行情背後的邏輯。想知道比特幣為何在關鍵關口回落，請繼續閱讀並取得我們對後市可能走向的判斷。
關鍵要點
- 2月份美國非農就業報告不及預期，致使比特幣及美股同步走低。
- 美聯儲的利率政策仍偏向鷹派，市場普遍認為今年僅會出現一次降息。
- BTC的價格在近期再次回撤，延續自2026年以來的整體下行趨勢。
勞動力市場的疲軟與市場預期
美國勞工統計局公布的數據顯示，2月新增就業職位為‑92,000個，遠低於此前預測的+58,000個；失業率升至4.4%，亦高於預期。The Kobeissi Letter 在 X 平台上指出，這已是自2020年疫情爆發以來的第二次出現月度職位淨流失，顯示美國勞動力市場的韌性正在減弱。
通常情況下，勞動力市場的壓力會提升降息預期，從而對加密貨幣等風險資產形成利好。然而，CME Group 的 FedWatch Tool 顯示，市場對美聯儲在3月18日會議上降息的概率仍然極低，且預計2026年全年僅會進行一次降息。正因如此，弱勢就業數據未能激活風險資產的買盤，導致比特幣與標普500、納斯達克綜合指數同步下跌，後兩者分別收跌1.5%和1.3%。相對而言，黃金表現相對堅挺，上漲約1.5%，報每盎司5,155美元（約合165,000台幣）。
美國非農就業數據概覽
*來源：BLS*
美聯儲利率預期
*來源：CME Group*
金價走勢
*來源：Cointelegraph/TradingView*
比特幣價格的回撤與技術訊號
TradingView 的資料顯示，BTC 在當天的交易中跌幅超過3%，最低觸及 Bitstamp 平台的 6.8176 萬美元（約合218.2萬台幣）。該走勢顯示，比特幣在突破區間後再次被壓回，令市場情緒進一步降溫。
鏈上分析平台 CryptoQuant 的 Maartunn 指出，過去數月裡比特幣多次嘗試衝破關鍵阻力後均遭到拋售，最近一次的回撤點位在 7.1 萬美元（約合227.2萬台幣）附近。他警示稱，這一價位可能演變為追高資金的陷阱。
*來源：J. A. Maartunn/X*
此外，BTC/USDT 永續合約的 12 小時圖顯示，價格正在重新檢驗包括 200 週指數移動平均線（EMA）以及 2021 年歷史高點在內的長期支撐位。Material Indicators 聯合創始人 Keith Alan 進一步補充道，當前比特幣似乎正回到先前的區間區塊，形成「重演」格局。
小結
比特幣在本輪跌至接近 6.8 萬美元（約合217.6萬台幣）的過程中，受到美國勞動力市場疲軟和美聯儲鷹派預期的雙重影響。雖然黃金等傳統避險資產出現上漲，但整體風險資產仍呈現下行趨勢。後續若就業數據持續走弱或美聯儲政策出現轉向，可能會進一步影響比特幣的價格波動。
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