Hyperliquid vs Aster: Comparativa de DEXs con contratos perpetuos on‑chain

Resumen: Hyperliquid y Aster son plataformas de intercambio descentralizado que ofrecen contratos perpetuos on‑chain, comercio al contado, herramientas de generación de rendimiento y un modelo de seguridad y tarifas auditado. La primera se centra en un libro de órdenes on‑chain, listados sin permiso, liquidez HLP y descuentos en comisiones; la segunda destaca por contratos perpetuos multicanal, alto apalancamiento y protección de privacidad.

En este artículo analizamos de forma sistemática las funcionalidades y los modelos de tarifas de Hyperliquid y Aster, comparando en detalle los contratos perpetuos, el comercio al contado, los descuentos VIP y los incentivos con tokens. Con esta comparativa, el lector podrá decidir rápidamente cuál de las dos plataformas se ajusta mejor a sus necesidades. Más adelante también abordaremos aspectos de seguridad y de interoperabilidad, por lo que vale la pena seguir leyendo.

Comparación de la estructura de tarifas

Ambas plataformas aplican un modelo de capas – market‑maker / trader – y combinan descuentos por token y programas VIP.

• Comisiones al contado: en Hyperliquid la comisión por orden de compra es del 0,07 % y la de colocación del 0,04 %; en Aster son 0,04 % (compra) y 0,005 % (colocación), ambas antes de aplicar cualquier descuento VIP.
• Comisiones de contratos perpetuos: Hyperliquid cobra 0,045 % (compra) y 0,015 % (colocación), mientras que Aster Pro tiene tarifas de 0,04 % y 0,005 % respectivamente.
• Tasa de financiamiento: Hyperliquid utiliza un interés del 0,01 % más una prima; Aster combina una prima de índice con un interés del 0,03 %.
• Tarifas escalonadas: Hyperliquid ofrece descuentos por volumen acumulado; la comisión de compra en contratos perpetuos puede bajar hasta 0,024 % y la de compra al contado hasta 0,025 %.
• Sistema VIP: el plan VIP de Aster se basa en el volumen de los últimos 14 días y la cantidad de ASTER mantenida, con seis niveles de reducción de tarifas.
• Descuentos con token: al hacer staking de HYPE en Hyperliquid se obtienen reducciones de comisión del 5 % – 40 %; en Aster, pagar con ASTER brinda un descuento adicional del 5 %.
• Otros cargos: al crear por primera vez una cuenta HyperCore en Hyperliquid se paga una tarifa única de activación de token de cotización; Aster pone mayor énfasis en los costos de gas on‑chain y en límites de retiro elevados.
• Tarifas del modo sencillo (Aster): al operar con apalancamiento 1001× en BNB Chain, la comisión de cierre para apalancamientos menores a 500× es del 0,08 %; en Arbitrum bajo las mismas condiciones solo se cobra 0,05 %.

Visión general de seguridad y cumplimiento

• Hyperliquid: funciona con una arquitectura L1 no custodial y de código abierto, donde toda la lógica comercial se ejecuta en la cadena. La plataforma cuenta con un fondo de ayuda aprobado por validadores verificados para cubrir déficits del fondo de seguros en casos de alta volatilidad. Ha superado varias auditorías y su puente cross‑chain también está certificado. En 2025 se intentó manipular la bóveda HLP, la plataforma JELLY sufrió un ataque hacker y se reportaron casos de filtración de claves de usuarios, pero el tiempo de actividad se mantuvo en 100 %.
• Aster: se apoya en auditorías de Peckshield y Blocksec y utiliza un conjunto de seguridad multfirma. Su mecanismo de órdenes ocultas con pruebas de conocimiento cero (ZK‑Proof) protege contra frontrunning y copy‑trading. No obstante, la plataforma experimentó una pérdida aproximada de 16,6 millones USD (~ 298,8 millones MXN) por un error de precio técnico, lo que obligó a compensar a los usuarios afectados. Su presencia multicanal lo expone a supervisiones AML/KYC de distintas jurisdicciones; el apalancamiento extremo (1001×) y la ausencia de KYC obligatorio generan presión regulatoria bajo el marco MiCA de la UE y el CLARITY Act de EE. UU.

Productos y funcionalidades principales

Ecosistema Hyperliquid

• Contratos perpetuos & spot: libro de órdenes CLOB on‑chain con más de 200 contratos perpetuos y 60 pares al contado.
• Bóveda HLP: fondo de provisión de liquidez donde la comunidad liquida y comparte ingresos por comisiones.
• Bóveda de seguros y panel de portafolio: interfaz única para depositar activos, seguir rendimiento y extraer estrategias.
• HyperEVM: capa de contratos inteligentes compatible con EVM construida sobre HyperCore, que permite lanzar protocolos DeFi, fondos de estrategia y activos personalizados.
• Activo HIP‑1: estándar nativo que permite a cualquier persona listar un activo mediante subasta holandesa y cobrar una tarifa.
• HIP‑3 Perpetuo: al hacer staking de 500 000 HYPE se puede crear un mercado perpetuo sin permiso (incluyendo activos no cripto) y recibir el 50 % de las comisiones generadas.
• Colección NFT Hypurr: 4 600 piezas digitales con un precio base de 13 000 USD (~ 234 000 MXN); podrían otorgar derechos dentro del ecosistema en el futuro.

Ecosistema Aster

• Aster Spot: portal exclusivo para operaciones al contado con mayor profundidad de liquidez y menores comisiones, soporta los principales cripto‑activos.
• Modo dual de perpetuos: modo profesional (CLOB) para traders avanzados y modo sencillo que ofrece hasta 1001× de apalancamiento con un solo clic.
• Presencia multicanal: opera en BNB Chain, Ethereum, Solana y Arbitrum, utilizando agregación de liquidez para transacciones cross‑chain sin puentes.
• Órdenes privadas: tecnología de pruebas de conocimiento cero que oculta el tamaño e intención de órdenes grandes, evitando el frontrunning.
• Colateral múltiple: el modo profesional acepta activos generadores de rendimiento como asBNB como garantía.
• Acciones tokenizadas & perpetuos de índices: permite negociar 24/7 en cadena acciones estadounidenses y contratos perpetuos de índices globales, con apalancamiento máximo de 50×.
• Aster Earn: combina estrategias DeFi y CeDeFi en bóvedas de rendimiento automático, con retiros en cualquier momento.
• Derivados de staking de asBNB: generan rendimiento y pueden usarse como colateral total en operaciones.
• Stablecoin USDF: stablecoin generadora de rendimiento basada en USDT, que permite a los poseedores mantener exposición al dólar mientras reciben incentivos del protocolo.
• Modelo de staking por trading: permite usar asBNB o USDF como garantía y, al mismo tiempo, acumular puntos y recompensas de rendimiento.

Visión general de la plataforma

Comparación técnica y de rendimiento

• Hyperliquid: basado en el motor propietario HyperCore, procesa más de 200 mil órdenes por segundo, con finalización de transacciones en menos de 1 segundo. Los spreads en contratos principales (p. ej., BTC, ETH) suelen ser tan bajos como 0,001 %. Las tasas de financiamiento se liquidan por hora, ofreciendo una frecuencia de cálculo más granular que el estándar de 8 horas del sector. Además, incorpora un mecanismo automático de desapalancamiento (ADL) que protege posiciones ganadoras cuando el fondo de seguros se agota.
• Aster: en modo sencillo se apoya en pools de liquidez gestionados on‑chain, permitiendo operaciones de gran volumen sin impacto de MEV ni de precios. La tecnología de órdenes ocultas basada en ZK‑Proof mejora la privacidad y, mediante agregación de liquidez multicanal, posibilita intercambios cross‑chain sin necesidad de puentes.

Posicionamiento de mercado y riesgos regulatorios

• Hyperliquid: no posee licencias financieras tradicionales y emplea bloqueos geográficos por IP para restringir el acceso a usuarios de EE. UU. Implementa KYC estricto a través de instituciones fiduciarias colaboradoras. Con el endurecimiento de la supervisión regulatoria global sobre DeFi, la plataforma podría enfrentar mayor presión de cumplimiento.
• Aster: su arquitectura multicanal la expone a regulaciones AML/KYC de distintas jurisdicciones. El apalancamiento extremo (1001×) y la ausencia de KYC obligatorio generan dudas sobre su conformidad, y la plataforma fue retirada de DefiLlama tras controversias sobre operaciones falsas.

Evaluación integral

• Ventajas comparativas: Hyperliquid se apoya en un libro de órdenes on‑chain consolidado y un motor de alto rendimiento, ofreciendo un entorno de trading de baja latencia y gran profundidad, ideal para traders profesionales. Aster destaca por su variedad funcional, con apalancamiento de 1001×, soporte multicanal y privacidad mediante ZK‑Proof, atrayendo a usuarios que buscan especulación de alto riesgo.
• Estabilidad a largo plazo: el modelo de tarifas escalonado y la arquitectura robusta de Hyperliquid le otorgan mayor resiliencia sistémica. Las funciones innovadoras de Aster son atractivas, pero su alto apalancamiento y la incertidumbre regulatoria pueden traducirse en riesgos operacionales más elevados.

Conclusión

Al elegir una plataforma de contratos perpetuos descentralizados, los usuarios deben sopesar la arquitectura de alto rendimiento on‑chain de Hyperliquid frente a la flexibilidad multicanal y el apalancamiento extremo de Aster. Ya sea que se prefiera el libro de órdenes nativo de Hyperliquid o la privacidad basada en pruebas de conocimiento cero y la stablecoin de rendimiento de Aster, la decisión debe alinearse con el perfil de riesgo personal y las consideraciones de cumplimiento local.

Nota de pago y verificación de identidad: las plataformas permiten depósitos mediante SPEI (México), PSE (Colombia), Mercado Pago (Argentina) y Nequi (Colombia). Para los procesos de KYC, los residentes en México pueden validar su identidad con la INE, mientras que en el resto de Latinoamérica se acepta el DNI u otro documento nacional equivalente.

Recordatorio fiscal: según la legislación local, los ingresos obtenidos por trading, staking o generación de rendimiento pueden estar sujetos a impuestos. Se recomienda consultar a un contador o asesor fiscal para cumplir con las obligaciones tributarias correspondientes en México, Colombia, Argentina u otros países de la región.

Para obtener más información comparativa sobre Hyperliquid y Aster, siga los próximos reportes especializados de Bitaigen (Bitagén).

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