Cobertura en Perp DEX bajista: Variational y Extended

Recientemente el desempeño de los precios de los tokens en la pista Perp DEX no ha sido muy favorable; HYPE cayó desde su máximo hasta 21 USD, LIT se ha mantenido alrededor de 1.7 USD, y ParaDEX sufrió un incidente, lo que hace que todo el sector se vea algo deprimido.

En períodos de mercado bajista, es posible abrir posiciones apalancadas opuestas simultáneamente en los dos principales Perp DEX, Variational y Extended, con el objetivo de cubrir el riesgo y acumular puntos de recompensa, obteniendo beneficios sin asumir exposición al movimiento del precio.

Hace dos semanas publiqué un artículo de presentación del proyecto titulado *“Después de Lighter, la siguiente tanda de Perp DEX que vale la pena aprovechar”*. Recibí numerosos comentarios de la comunidad; muchos usuarios novatos descubrieron qué plataformas merecen atención, pero siguen sin saber exactamente cómo operar, cómo abrir y cerrar posiciones, ni cómo maximizar el peso de sus puntos. Por eso hoy ofrezco un tutorial práctico y detallado, pensado especialmente para usuarios principiantes que quieran iniciarse. En la demostración utilizaremos Variational y Extended, dos plataformas con buen volumen de operaciones y reputación sólida.

Hemos notado que los Perp DEX atraviesan una fase de baja actividad y muchos inversionistas temen que sus rendimientos se vean limitados. Desde la perspectiva del equipo editorial de Bitaigen, desglosamos el proceso de abrir posiciones de cobertura y acumular puntos en los dos plataformas Variational y Extended, ayudando a los novatos a mejorar sus ingresos sin afrontar la volatilidad del precio. Si deseas conocer los pasos, sigue leyendo.

1. Preparación inicial: lo que necesitas antes de comenzar

1. Dos billeteras EVM (se recomienda usar direcciones distintas para reducir el riesgo de ser catalogado como ataque de “súbdito fantasma”). Las más comunes son MetaMask o Zerion.
2. Depositar USDC en la red Arbitrum – la mayoría de los Perp DEX operan en esta cadena. Puedes financiar tu billetera mediante SPEI (México), PSE (Colombia), Mercado Pago (Argentina) o Nequi (Colombia).
3. Requisitos de ingreso a cada plataforma

• Variational solo acepta depósitos de USDC en Arbitrum.
• Extended admite seis cadenas: Ethereum, Arbitrum, Base, BSC, Avalanche y Polygon, también usando USDC.

1. Obtener códigos de invitación

• Variational necesita un código; por ejemplo: `OMNI796TLUPK` (también puedes encontrarlo en su cuenta de Twitter).
• Extended ofrece descuentos en comisiones a usuarios invitados; por ejemplo, al alcanzar un volumen acumulado de 50 millones de USD (≈ 900 millones MXN, 200 billones COP, 50 mil millones ARS) antes de la fecha límite, se obtiene un 10 % de descuento en las tarifas.

2. Método amigable para principiantes: cobertura y obtención de puntos en dos plataformas

Una vez que hayas completado el depósito y la configuración, pasamos a la fase práctica: elegir el mercado, establecer el apalancamiento y colocar la orden. A continuación, la estrategia de cobertura más segura para generar puntos.

Principio básico

• Abrir posiciones opuestas en diferentes DEX al mismo tiempo, neutralizando el riesgo de movimiento del precio.
• Ejemplo: abrir una posición long (compradora) en Variational y simultáneamente una posición short (vendedora) de igual tamaño y apalancamiento en Extended. Las ganancias y pérdidas se compensan, consumiendo principalmente comisiones, pero permitiendo la acumulación constante de puntos como recompensa.

Pasos operativos

1. En Extended, coloca una orden Maker cercana al precio de mercado para aprovechar la devolución de comisiones que ofrece la plataforma.
2. Cuando esa orden Maker se ejecute, inmediatamente envía una orden Taker a precio de mercado en Variational, creando la posición opuesta.
3. Alertas de sonido: activa la opción “Reproducir sonido al ejecutar orden” en la esquina superior derecha de Variational, y desactiva “Desactivar sonido” en Extended. Así recibirás una notificación auditiva al instante, reduciendo el riesgo de deslizamiento.

Cierre de posición y trucos de rentabilidad

• Define previamente niveles de take‑profit y stop‑loss, manteniendo una relación riesgo/beneficio equilibrada.
• Se recomienda que la cuenta de Extended termine con ganancia, mientras que la cuenta de Variational registre una pérdida. La razón es que, una vez que Variational alcance el nivel Bronce (volumen de 30 días ≥ 1 millón USD ≈ 18 millones MXN, 4 mil millones COP, 1 mil millón ARS), el protocolo devuelve entre 0 % y 3 % de la pérdida mediante un sorteo, pagando el menor valor entre el 100 % de la pérdida real y el 20 % del fondo de compensación.
• Con práctica, puedes intentar ampliar el spread (diferencia entre precio de compra y venta) en Variational; cuanto mayor sea el spread, mayor será el peso de puntos que recibas.

Técnicas para aumentar el peso de los puntos

• Operar con tokens de bajo volumen (altcoins con poca liquidez), ya que suelen presentar spreads más amplios que los activos principales.
• Seleccionar horarios con baja liquidez (por ejemplo, fines de semana o durante la noche en Asia) para ampliar aún más el spread.
• Diversificar pares, incrementar la cantidad de operaciones, alargar el tiempo de permanencia de la posición y operar con montos mayores también contribuyen a elevar el volumen total de operaciones, lo que a su vez incrementa los puntos acumulados.

3. Estrategia avanzada: posiciones largas en monedas principales

Aunque los altcoins y los activos de TradFi pueden generar spreads altos, su escasa liquidez los hace poco aptos para mantener posiciones durante períodos prolongados. Para mejorar el indicador IO (Duración de la posición), puedes cubrirte con BTC, ETH u otras criptomonedas de alta liquidez cuando no deseas estar frente a la pantalla.

Ejemplo de operación

• En Variational, observa la fuerza relativa entre BTC y ETH.
• Cuando una de ellas supera a la otra en 2 %‑3 %, abre una posición long en la que el precio sube más lentamente y una posición short en la que el precio sube más rápido.
• Mantén la posición entre 8 y 12 horas (o más) y cierra tan pronto como aparezca ganancia; no es necesario apresurarse a liquidar una pérdida flotante.
• Utiliza ordenes limitadas para que la operación se asemeje más a una negociación real y no simplemente a un “volumen de lavado”.

Advertencia de riesgo: incluso con monedas principales, no se recomienda mantener posiciones durante la noche. Los mercados cripto operan 24/7 y una caída repentina puede provocar liquidaciones. Mantén el apalancamiento por debajo de 20× y prioriza la seguridad.

Uso del cofre de Extended

• Extended Vault Shares (XVS): al depositar USDC, el 90 % del valor se contabiliza como net worth (valor neto) y available balance (saldo disponible).
• Ejemplo: depositas 1 000 USDC (≈ 18 000 MXN, 4 000 000 COP, 1 000 000 ARS) → tu valor neto y saldo disponible pasan a 900 USDC (≈ 16 200 MXN, 3 600 000 COP, 900 000 ARS) porque el 10 % restante se bloquea como XVS.
• Con apalancamiento 4×, abre una posición long de BTC por 1 000 USD; el valor neto sigue siendo 900 USDC, mientras que el saldo disponible se reduce a 650 USDC. Si la posición genera 100 USD de ganancia, el valor neto sube a 1 000 USDC y el saldo disponible a 750 USDC.
• Durante todo el proceso, el capital permanece en el cofre, generando APR (rendimiento anual) adicional, lo que permite combinar “ganancias del cofre + trading”.

Estructura de rendimientos del cofre

\*Los porcentajes pueden variar; verifica siempre en la plataforma.

4. Dominio avanzado: arbitraje de Funding Rate

¿Qué es el Funding Rate (tasa de financiamiento)?

Los contratos perpetuos no tienen fecha de vencimiento. Para mantener el precio del contrato alineado con el spot, los exchanges aplican periódicamente una tasa de financiamiento:

• Cuando el mercado está alcista, la tasa es positiva y los traders long pagan a los short.
• Cuando el mercado está bajista, la tasa es negativa y los traders short pagan a los long.

Dado que diferentes plataformas pueden ofrecer Funding Rate muy distintos para el mismo activo, surge la oportunidad de arbitraje.

Idea del arbitraje

1. Long en la plataforma con tasa más baja y short en la plataforma con tasa más alta, manteniendo el mismo apalancamiento y tamaño de posición.
2. Las variaciones de precio afectan de forma casi nula al capital total; la ganancia proviene principalmente de la diferencia entre ambas tasas.
3. Monitorea constantemente las tasas; cuando la diferencia se reduce o la tasa más alta se vuelve negativa, cierra ambas posiciones.

Ejemplo: el 15 de enero de 2024, la diferencia de Funding Rate del token IP entre distintas plataformas generó un rendimiento anualizado de 953 %. Ese mismo día, BERA ofrecía una oportunidad de arbitraje anual del 435 %. Estas altas rentabilidades suelen aparecer en tokens con bajo FDV (valor totalmente diluido).

Herramientas y monitoreo

• SmartArbitrage: muestra en tiempo real la diferencia de tasas entre múltiples plataformas.
• APIs oficiales de cada exchange (Variational, Extended) y paneles visuales de comparación de tasas.
• Bot de Telegram `@lighter_arbitrage_bot` que envía notificaciones automáticas de oportunidades de arbitraje.

Una vez identificada la diferencia, abre posiciones de cobertura con el mismo apalancamiento y tamaño; cierra cuando las tasas converjan o se invierta la diferencia.

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