Bitaigen Research 2025 ano vale‑a‑pena observar as cinco maiores exchanges descentralizadas permanentes (DEX) Aster, Hyperliquid, Lighter, Jupiter e Avantis. Elas se destacam em volume de negociação, TVL e mecanismo de taxas, sendo pontos de atenção para investidores.
As exchanges descentralizadas permanentes (DEX) estão ganhando rápido espaço no mercado de criptomoedas. Negociantes buscam alavancagem, transparência e execução instantânea sem intervenção centralizada. Até 2025, alguns protocolos devem alcançar volumes diários comparáveis aos grandes exchanges centralizados, mas as diferenças em valor total bloqueado, contratos abertos e distribuição de taxas definem a competitividade real.
Analisamos os aspectos técnicos, de liquidez e de modelos de taxas para identificar as cinco DEX permanentes mais promissoras para 2025. O texto aprofunda as vantagens centrais de cada plataforma e seu cenário competitivo, ajudando o leitor a entender as tendências do setor. Continue lendo para conhecer a avaliação detalhada e as perspectivas futuras.
Observação para usuários brasileiros: Pagamentos podem ser realizados via PIX (instantâneo 24 h), TED ou em BRL. O processo de KYC exige CPF + RG ou CNH. Ganhos acima de R$ 35 mil por mês são tributáveis entre 15 % e 22,5 % e devem ser declarados à Receita Federal.
1. Aster
Aster lidera o mercado com um volume de negociação impressionante. Dados do DefiLlama mostram que nas últimas 24 horas o valor dos contratos permanentes ultrapassou 660 bilhões de USD (≈ R$ 3,63 trilhão). Em uma semana, o acúmulo foi de 3 310 bilhões de USD (≈ R$ 18,2 trilhão) e em um mês chegou a 3 560 bilhões de USD (≈ R$ 19,6 trilhão), representando cerca de três‑quartos do volume diário de todas as DEX permanentes.
- TVL: Valor total bloqueado cerca de 22 bilhões de USD (≈ R$ 12,1 bilhões). Entretanto, nos contratos permanentes sobre BSC, Ethereum e Solana, o colateral é apenas 34,26 milhões de USD (≈ R$ 188,4 milhões), indicando uma alta rotatividade de fundos e uso frequente de alavancagem, possivelmente impulsionado por grandes incentivos.
- Taxas: As taxas de negociação diárias já ultrapassam 25 milhões de USD (≈ R$ 137,5 milhões), colocando‑a no topo de todos os projetos DeFi e confirmando um alto nível de atividade real.
Economia do token
- Token: Aster (lançado em setembro de 2025)
- Função: Suporta negociação permanente e spot, execução com percepção de MEV, entre outros
- Mecanismo de emissão: Desbloqueio por marcos de progresso, visando suavizar a oferta
2. Hyperliquid
Hyperliquid é reconhecida por sua profundidade robusta e colateral abundante. Nas últimas 24 horas, processou 70 bilhões de USD (≈ R$ 38,5 bilhões) em contratos permanentes; em 7 dias, o acúmulo foi de 720 bilhões de USD (≈ R$ 39,6 bilhões) e em 30 dias alcançou 2 800 bilhões de USD (≈ R$ 154 bilhões), representando cerca de 5 % do mercado.
- Contratos abertos: aproximadamente 129,3 bilhões de USD (≈ R$ 7,11 bilhões), mostrando uma posição considerável dos traders.
- TVL: cerca de 27 bilhões de USD (≈ R$ 14,9 bilhões), colocando‑a entre as líderes do setor e fornecendo liquidez mais estável, reduzindo a dependência de incentivos de curto prazo.
- Implementação on‑chain: Funciona exclusivamente na própria Hyperliquid L1, oferecendo suporte dedicado para order‑books na cadeia.
- Fluxo de taxas: Quase todas as taxas são direcionadas para um fundo de recompra do token nativo HYPE.
Hyperliquid bate recorde histórico: volume de 24 h de 290 bilhões de USD (≈ R$ 15,9 bilhões) e taxas de 7,7 milhões de USD (≈ R$ 42,4 milhões).
— Hyperliquid (@HyperliquidX) 15 de agosto de 2025
Economia do token
- Token: HYPE
- Mecanismo: 99 % das taxas de negociação são destinadas ao fundo de recompra de HYPE
- Ecossistema: Compatível com mercados permanentes e spot
3. Lighter
Lighter fica em segundo lugar pelo volume diário de aproximadamente 80 bilhões de USD (≈ R$ 44 bilhões) em contratos permanentes, com um volume semanal de 640 bilhões de USD (≈ R$ 35,2 bilhões) e mensal de 1 610 bilhões de USD (≈ R$ 88,6 bilhões). O núcleo do projeto é um order‑book baseado em zk‑rollup sobre Ethereum, onde todas as correspondências e liquidações podem ser validadas on‑chain, garantindo alto nível de confiança descentralizada.
- TVL × volume: Um TVL relativamente pequeno em comparação com o alto volume cria um cenário de “reutilização de fundos”. Embora isso gere questionamentos, o design do Rollup assegura a legalidade das negociações.
- Vantagem técnica: A lógica de matching e liquidação verificável fornece base para expansões cross‑chain no futuro.
Economia do token
- Token: Ainda não lançado
- Incentivo: Sistema de pontos, com expectativa de airdrops significativos
- Foco técnico: Order‑book zk‑rollup verificável
4. Jupiter
Originalmente o agregador de swap preferido da Solana, **
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