Bitaigen Research 隨著加密資產的使用場景不斷拓寬，投資者對交易平台的安全性、透明度以及執行效率提出了更高的要求。去中心化交易所（DEX）憑藉其鏈上自托管的特性迅速受到關注，但相較於傳統中心化交易所（CEX），在交易速度和流動性方面仍面臨一定的挑戰。
為了解決上述矛盾，業界出現了「混合金融」的概念——在保留中心化平台高吞吐量和深度流動性的同時，引入去中心化的可審計性與資產自主控制。Bybit 正是在此趨勢下推出了 Byreal，它是一條基於 Solana 高性能鏈構建的全鏈上去中心化交易所（DEX），旨在兼顧 CEX 級別的交易體驗與 DeFi 的開放透明。
要點概覽
- Byreal 為 Bybit 首個鏈上 DEX，力求實現中心化交易所的極速與去中心化的公開。
- 專案基於 Solana，採用 RFQ 與 CLMM 雙重路由，能夠提供低滑點並對 MEV 進行防護。
我們從產業視角剖析 Byreal 的設計初心與實現路徑，協助您了解它如何在 Solana 上兼顧 CEX 級別的交易性能與 DeFi 的去中心化特性。全文將進一步解析其核心機制與使用體驗，值得持續閱讀。
Byreal是什麼？
Byreal 由 Bybit 打造，是一條完全在 Solana 區塊鏈上運行的去中心化交易所。它把 Bybit 在中心化業務中累積的流動性與交易速度遷移至鏈上，同時保留了 DeFi 的去信任特性，讓使用者在不托管資產的前提下完成高效交易。
來源：Ben Zhou (@benbybit on X)
在對早期 Web3 專案（如 NFT 市場、雲錢包）進行資源收縮後，Bybit 將業務重心轉向可永續的長期布局。Byreal 正是該策略的核心組成部分。正如 Bybit CEO Ben Zhou 所述，Byreal 不僅是一個普通的 DEX，而是「真正的混合金融」平台，提供安全、快速且全鏈上的交易環境。平台上線僅 30 天，日均成交額即突破 5000 萬美元（約 1.6 億新臺幣），已躋身 Solana 生態前十。（此類交易受台灣金管會監管，請自行評估法規風險。）
Byreal 2025 年的關鍵數據和里程碑
- 6 月 28 日：Beta 版正式上線
- 6 月 30 日：首次 IDO 與 Fragmetric 合作，5505 位使用者認購 49587 bbSOL，超額認購 22.5 倍
- 7 月 15 日：註冊錢包數量突破 30 萬
- 8 月 21 日：上線七週後，Beta 交易額突破 1 億美元（約 3.2 億新臺幣），TVL 排名 Solana 第七（此類交易受台灣金管會監管，請自行評估法規風險。）
- 9 月 13 日：TVL 超過 1489 萬美元，位列 Solana DEX 第 12 位
- 11 月 25 日：累計交易額突破 8.21 億美元（約 262.7 億新臺幣）（此類交易受台灣金管會監管，請自行評估法規風險。）
來源：DefiLlama
來源：Byreal（@byreal_io on X）
核心產品和功能
Byreal DEX 作為平台的基礎建設，利用智慧路由把鏈上與鏈下流動性進行聚合，為使用者提供靈活且高效的交易路徑。
內部 CLMM（集中流動性做市商）
- 資金集中在設定的價格區間，提高資本利用率並降低滑點。
- 支援自訂費用檔位，為流動性提供者（LP）提供多樣化的收益選項。
外部流動性聚合
- 深度對接 Raydium、Orca、Meteora 等 Solana 主流 DEX。
- 確保在 Solana 生態內外都有充足的流動性，並實現最優成交價格。
內部詢價（鏈下 RFQ）
- 直接對接做市商及中心化交易所的訂單簿。
- 實現零滑點、即時報價以及高度確定的交易價格。
Real Farmer：社群挖礦新模式
Real Farmer 是 Byreal 推出的社群化流動性激勵系統。使用者既可以從自身提供的流動性中獲利，也能透過網路中其他成員的跟隨行為取得額外獎勵。
創作者收益（真正的農民）
- 對因粉絲產生的收益收取 5% 推薦費，最高可提升 10% 收益。
粉絲收益
- 複製優質策略後，可在自身倉位上額外獲得最高 5% 的收益。
- 當其他使用者複製你的倉位時，你將自動成為「真正的農場主」，並從其 LP 費用中取得 2.5% 的推薦獎勵。
Real Farmer 讓每位參與者都有機會成為品牌推廣者，粉絲越多，收益隨之提升。
來源：Byreal
Reset Launch：創新的分級募資平台
Reset Launch 是 Byreal 的首個分級定價 IDO 機制。不同於傳統單一價格的發行方式，使用者可以在多個價位層級中自由選擇，進而更靈活地管理風險與報酬。
- 分層購買：不再受限於固定價格，投資者可自行決定參與的估值區間。
- 多策略競標：同一專案可在多個價位層級同時出價，實現資本的跨層級配置。
- 消除搶單風險：每個層級內部按貢獻比例分配份額，有效防止機器人搶購導致的失衡。
首次 Reset 案例：Fragmetric
- 整個分層募資流程在 3 分鐘內完成
- 認購倍率達到 22 倍，募集約 5 萬 bbSOL
- 在十餘個活躍的 Solana 社群中，參與轉化率超過 30%
- 單地址平均出資 9.5 bbSOL（上限 10 bbSOL）
- 每筆退款金額均超過 500 美元（約 1.6 萬新臺幣）（此類交易受台灣金管會監管，請自行評估法規風險。）
風險加權資產（RWA）布局
Byreal 將重點放在真實世界資產的鏈上化，並在 Solana 上構建了業內領先的流動性基礎設施。透過與 xStocks、XAUt0 等專案的合作，平台為使用者提供多樣化的 RWA 資金池，支援 SOL‑bbSOL、USDC‑USDT 等多對交易，且可直接在鏈上獲取收益。
代幣化股票：xStocks
- 目前有 13 條代幣化股票流動池（如 SPYx、TSLAx、NVDAx 等）
- 定期提供額外流動性激勵
- 使用者可直接買入代幣化股票，享受鏈上交易的便利
來源：Byreal
鏈上黃金：XAUt0
- 與 Tether 建立合作，推動鏈上黃金的普及
- 在 Solana 上提供深度的 XAUt0‑USDT 流動性
- 年化收益率最高可達 42.55%
Byreal 為何如此重要
在數位金融的演進中，使用者對資產自主管理的需求日益增強，但同時也不願意犧牲交易速度。Byreal 透過將中心化交易所的高流動性與去中心化的資產掌控相結合，為使用者提供了既快又透明的鏈上交易體驗。
平台的設計兼顧機構級別的安全標準與 Solana 的高效能，使其能夠在鏈上交易加密資產以及風險加權資產（如股票、債券）時，保持與傳統金融市場相似的使用便捷度。由此，Byreal 有望成為數位金融生態中不可或缺的一環，協助傳統資本市場與區塊鏈世界實現更緊
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