Bitaigen Research 我們在本文中系統梳理了 gate.io 永續合約的核心交易規則，包括手續費結構、合約分類、保證金要求以及強平機制等關鍵要點，協助新手快速上手，也為有經驗的交易者提供細節參考，後續章節將逐一展開說明，敬請繼續閱讀。
※ 本平台之交易、入金、出金均受台灣金融監督管理委員會規範，請自行評估相關法規風險。
gate.io 交易平台永續合約交易規則詳解
gate.io 永續合約是一種無交割日期、可無限持倉的加密金融衍生品，交易規則涵蓋手續費、合約種類、保證金、強制平倉等核心要點。
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什麼是永續合約
永續合約是針對數位資產的金融衍生產品，與傳統期貨最大的差別在於沒有交割日，使用者可以無期限持有部位，使用體驗更接近現貨交易。
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永續合約手續費
Gate.io 對永續合約的手續費在 Maker（掛單）和 Taker（吃單）兩方向區分，掛單方還能獲得手續費補償。
| 合約品種 | Maker 手續費 | Taker 手續費 |
|---|---|---|
| BTC/USD 永續合約 | **-0.025%**（回佣） | **0.075%** |
手續費以部位價值為基準計算，與槓桿倍數無關。
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合約類型與貨幣概念
- 基礎貨幣 (Base currency)：交易標的，例如 BTC、ETH。
- 計價貨幣 (Quote currency)：用於標記價格的幣種，如 USD、USDT。
- 結算貨幣 (Settle currency)：帳戶錢包中實際結算使用的幣種，gate.io 統一採用 BTC。
依據上述三種貨幣的組合，永續合約分為三類：
- 普通正向合約
- 計價貨幣與結算貨幣相同。
- 範例：EOS/BTC（基礎貨幣 EOS，計價/結算貨幣 BTC）。
- 價格表示為 1 EOS 等於多少 BTC，最接近現貨交易。
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- 雙幣種合約（Quanto）
- 計價貨幣與結算貨幣不同。
- 範例：ETH/USD 合約（基礎貨幣 ETH，計價貨幣 USD，結算貨幣 BTC）。
- 適用於不想在錢包中持有基礎幣，但希望以法幣計價的情境。
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- 反向合約
- 基礎貨幣與結算貨幣相同。
- 範例：BTC/USD（已開放）。
- 透過 USD 標記價格，實現僅使用 BTC 進行交易與結算。
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價值與盈虧計算
不同合約類型的價值與盈虧計算公式如下：
| 合約類型 | 價值計算 | 盈虧計算 |
|---|---|---|
| 普通正向合約 | 部位大小 × 價格 | 部位大小 ×（平倉價‑開倉價） |
| 雙幣種合約 | 部位大小 × 價格 × **兌換係數** | 部位大小 ×（平倉價‑開倉價）× 兌換係數 |
| 反向合約 | 部位大小 ÷ 價格 | 部位大小 ×（1/開倉價‑1/平倉價） |
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計價貨幣為何使用 USD 而非 USDT
USDT 作為穩定幣在現貨交易中用於連接數位資產與法幣。但在永續合約中，僅需一種結算貨幣即可完成交易與盈虧結算。使用 USD 可避免 USDT 匯率波動對合約價值的影響。
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多空方向
- 做多（買入）：預期價格上漲，買入後若價格上升則獲利，反之虧損。
- 做空（賣出）：預期價格下跌，賣出後若價格下降則獲利，反之虧損。
同一合約下每個帳戶只能持有一個方向的部位，不能同時做多與做空。
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槓桿與保證金
起始保證金
開倉所需的最低保證金。計算公式：
- 委託起始保證金 = (委託價值 ÷ 槓桿) + 開倉手續費 + 平倉手續費
- 部位起始保證金 = (部位價值 ÷ 槓桿) + 平倉手續費
維持保證金
維持已有部位所需的最低保證金：
- 部位維持保證金 = (部位價值 × 維持保證金比例) + 平倉手續費
維持保證金比例通常為最大槓桿倒數的一半。例如，最大 100 倍槓桿對應維持保證金比例 0.5%。
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強制平倉
當保證金餘額（含未實現盈虧）低於維持保證金水平時，系統將觸發 強制平倉。強平價格即觸發時的 標記價格，強平流程依序由市場、保險基金和自動減倉系統完成。
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標記價格
Gate.io 採用基於外部市場的加權價並加入隨時間遞減的資金費用基差來計算 標記價格，用於判斷是否觸發強平。使用標記價格的目的在於：
- 防止惡意操縱盤內價格導致不必要的強平。
- 鎖定盤內價格與外部現貨價格，降低價格偏離風險。
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保險基金與自動減倉系統
- 保險基金：在強平時若實際成交價優於破產價，剩餘盈餘會進入保險基金，用於吸收後續強平委託。
- 自動減倉系統：當保險基金仍不足以消化強平委託時，系統會從持有反向部位且收益最高的使用者中自動減倉，以完成未平倉的強平訂單。被自動減倉的使用者將先取消所有未成交委託。
Gate.io 頁面提供自動減倉排名指示燈，燈號越多表示排名越靠前，越可能被系統減倉。使用者可透過提前平倉再重新開倉來降低被減倉的機率。
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逐倉 vs 全倉
| 模式 | 保證金來源 | 風險特徵 |
|---|---|---|
| **逐倉** | 每個部位單獨的保證金（起始保證金） | 保證金餘額低於維持保證金即觸發強平，最大損失限定在該部位保證金。 |
| **全倉** | 帳戶全部可用餘額作為統一保證金 | 多個部位共享同一保證金池，盈虧相互抵消，但未實現盈虧不能作為其他部位的保證金。 |
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資金費用（Funding Fee）
資金費用用於錨定合約價格與現貨價格之間的基差，計算方式為：
- 資金費用 = 持倉價值 × 資金費率
- 資金費率為正時，多頭支付空頭；為負時，空頭支付多頭。
資金費用每 8 小時（UTC 0:00、8:00、16:00）結算一次，費率由計價貨幣與結算貨幣的利息差以及盤內外價格基差決定。
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委託類型與使用技巧
| 委託類型 | 主要特點 |
|---|---|
| **普通委託** | 先嘗試吃單，未成交部分掛單。 |
| **立即成交或取消** | 只吃單，未成交部分直接撤單（常用於市價單）。 |
| **被動委託** | 只掛單不吃單，可避免 Taker 手續費。 |
| **只減倉委託** | 成交後僅用於平倉，超出部位大小則被取消。 |
| **平倉委託** | 每個部位只能有一個平倉委託，具備只減倉特性。 |
| **冰山委託** | 隱藏實際數量，僅顯示部分數量；成交部分按 Taker 手續費計費。 |
| **策略委託** | 達到預設觸發條件後自動下單。 |
| **止盈止損委託** | 屬於策略委託，觸發後系統檢查有效性再生成實際委託。 |
若止盈止損委託觸發後與已有平倉委託衝突，會導致下單失敗。此時可將屬性改為「只減倉」，避免衝突。
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委託價格限制
- 委託價格與目前標記價格的偏差不得超過 50%。
- 減倉方向的委託價格不能突破部位的 破產價格。
- 加倉方向的委託價格不能超過部位的 強平價格。
若價格偏離較大導致無法成交，可嘗試降低槓桿後再次下單。
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圖解永續合約交易
