Bitaigen Research 
En este artículo analizamos los puntos de inflexión recientes que ha enfrentado Bitcoin, evaluamos cómo el auge del mercado accionario y las expectativas de tasas de interés afectan su posición como “oro digital”, y exploramos la influencia de los activos tradicionales de refugio seguro en los flujos de capital. Si deseas comprender la lógica subyacente y las posibles tendencias futuras, sigue leyendo.
Resumen de los puntos clave
- Recientemente Bitcoin no ha logrado superar la barrera de los 90,000 USD (≈1,620,000 MXN, ≈360,000,000 COP, ≈90,000,000 ARS), y los flujos de capital se orientan más hacia el oro y los bonos del Tesoro de EE. UU.
- El índice S&P 500 ha alcanzado máximos históricos y el fortalecimiento de las expectativas de recorte de tasas de la Reserva Federal reducen el atractivo relativo de Bitcoin como herramienta de cobertura.
Impacto del mercado accionario fuerte y el entorno de tasas de interés en Bitcoin
El Departamento de Trabajo de EE. UU informó que la tasa de desempleo de noviembre fue del 4.6 %, su nivel más alto en casi cuatro años, lo que inicialmente debería haber incrementado las expectativas de una mayor flexibilidad monetaria por parte de la Fed. Sin embargo, la persistencia de los riesgos inflacionarios ha atenuado esa expectativa. Al mismo tiempo, el S&P 500 continuó subiendo en diciembre, alcanzando un nuevo máximo histórico, lo que refleja el optimismo del mercado respecto a la mejora de los balances corporativos.
En este contexto, si la Fed sigue reduciendo la tasa de interés de referencia, el capital de bajo costo seguirá impulsando la valoración de las acciones, disminuyendo la persuasión de Bitcoin como activo de refugio independiente.
Aumento de la demanda por activos tradicionales de refugio
El precio del oro se mantuvo por encima de 4,300 USD por onza (≈77,400 MXN, ≈17,200,000 COP, ≈4,300,000 ARS) el lunes, mientras que el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a dos años cayó a su nivel más bajo desde agosto de 2022. El mayor interés en activos respaldados por el gobierno refleja la preocupación del mercado por las perspectivas de crecimiento económico global, especialmente ante la proyección de que en 2026 el déficit fiscal de EE. UU continuará expandiéndose, requiriendo aproximadamente 10 billones de dólares en deuda anual.
Jimmy Zhang, CIO de la oficina familiar Rockefeller Global, le dijo a Reuters:
“Estamos en una era de compresión financiera; los gobiernos de todo el mundo están utilizando diversas herramientas para reducir artificialmente los rendimientos de los bonos”.
Paralelamente, un informe citado por Yahoo Finanzas muestra que la inversión masiva en infraestructura de inteligencia artificial ha compensado los efectos negativos de los aranceles de importación de EE. UU sobre el crecimiento económico.
Bitcoin tropieza cerca de los 90,000 USD
Este lunes, Bitcoin encontró una fuerte resistencia de venta al acercarse al punto crítico de 90,000 USD (≈1,620,000 MXN, ≈360,000,000 COP, ≈90,000,000 ARS), lo que obligó al cierre forzoso de posiciones apalancadas por un valor cercano a 100,000,000 USD (≈1,800,000,000 MXN, ≈400,000,000,000 COP, ≈100,000,000,000 ARS). Frente a opciones de refugio más estables como el oro y los bonos del Tesoro, los participantes del mercado empezaron a cuestionar si Bitcoin posee suficiente impulso para volver a intentar los 100,000 USD (≈1,800,000 MXN, ≈400,000,000 COP, ≈100,000,000 ARS).
El gráfico comparativo entre futuros del S&P 500 y Bitcoin/USD muestra que la criptomoneda tuvo dificultades para mantener niveles críticos durante este periodo, evidenciando una postura cautelosa de los traders respecto a su función como reserva de valor ante expectativas de recesión global.
Posibles implicaciones de la caída del hashpower minero
El poder de cómputo de la red Bitcoin alcanzó su pico a finales de octubre y luego retrocedió ligeramente, en parte debido al cierre de instalaciones de 1.3 GW (13億瓦) que incluyen capacidad minera en China. Esta reducción ha comprimido aún más los márgenes de beneficio de los mineros, obligando a algunas empresas a incurrir en deuda adicional o a emitir acciones secundarias para mantener la liquidez.
Matt Siegel, responsable de investigación de criptomonedas en VanEck, señaló en un informe que, históricamente, cuando el hashpower disminuye de manera continua durante 30 días, el rendimiento a 90 días de Bitcoin se mantiene positivo en aproximadamente el 65 % de los casos, interpretando la reciente caída como una señal alcista contraria a la tendencia.
Presión sobre la valoración de activos digitales de reserva
Con Bitcoin cotizando alrededor de 87,000 USD, las empresas que poseen grandes reservas de la criptomoneda ven una notable compresión en sus múltiplos de valoración. Según datos de BitcoinTreasuries, el fondo estratégico MicroStrategy (MSTR US) cotiza con un descuento de aproximadamente el 16 % respecto a su valor neto, mientras que Twenty One Capital (XXI US) está valorado un 18 % por debajo de sus reservas. Esta reducción en la valoración debilita el incentivo de estas compañías para emitir acciones nuevas y captar capital adicional.
Conclusión: El futuro de la narrativa del oro digital
Si Bitcoin recuperará su posición como “oro digital” dependerá fundamentalmente de cómo los inversionistas reevalúen el riesgo. Actualmente, la preocupación global por el crecimiento económico sigue dominando, lo que lleva al capital a preferir instrumentos de refugio tradicionales. Si esta mentalidad no cambia de manera significativa a mediano o largo plazo, las rutas alcistas de Bitcoin podrían seguir estando limitadas.
Para obtener más análisis sobre el bloqueo de los 90,000 USD (≈1,620,000 MXN, ≈360,000,000 COP, ≈90,000,000 ARS) y el futuro del oro digital, sigue las publicaciones posteriores de Bitaigen (比特根).
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Adaptación local
- Métodos de pago: En México se recomienda usar SPEI; en Colombia, PSE o Nequi; en Argentina, Mercado Pago.
- Verificación de identidad (KYC): Presenta tu INE en México o tu DNI en demás países de LATAM.
- Consideraciones fiscales: Recuerda que las ganancias derivadas de criptomonedas pueden estar sujetas a impuestos locales; es importante cumplir con las obligaciones fiscales de tu país.
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