Bitaigen Research 1 de enero de 2026, oro y plata continúan su fuerte ascenso; el oro al contado ronda los 5 127 USD (≈ 92 286 MXN, ≈ 20 508 000 COP, ≈ 5 127 000 ARS) por onza y la plata supera por primera vez la barrera de los 100 USD (≈ 1 800 MXN, ≈ 400 000 COP, ≈ 100 000 ARS), estableciendo máximos históricos simultáneamente. En contraste, Bitcoin se mantiene alrededor de los 90 000 USD (≈ 1 620 000 MXN, ≈ 360 000 000 COP, ≈ 90 000 000 ARS).
El oro y la plata alcanzan máximos históricos, mientras que Bitcoin queda rezagado principalmente por la restricción de liquidez, el aumento del aversión al riesgo, el desplazamiento de fondos institucionales y la disminución de la confianza en activos denominados en dólares.
Esta divergencia subraya un cambio estructural en los mercados globales: en un entorno macroeconómico incierto, los activos tradicionales de refugio muestran fortaleza, mientras que Bitcoin sufre el peso de la falta de liquidez y del sentimiento de riesgo.
En este artículo analizamos a fondo los factores macroeconómicos que impulsan los nuevos máximos del oro y la plata, y explicamos por qué Bitcoin no ha logrado acompañar ese impulso. A través de la combinación de datos y el análisis del sentimiento del mercado, ayudamos al lector a comprender las diferencias estructurales entre los activos de refugio tradicionales y el “oro digital”, y a identificar la lógica de inversión que podría desarrollarse en el futuro. Si deseas saber por qué estos dos metales lideran la jornada y por qué las criptomonedas están limitadas, sigue leyendo.
Oro y plata continúan batiendo récords: factores profundos
- Estimulo macroeconómico
En enero de 2025, el precio del oro superó los 2 600 USD (≈ 46 800 MXN, ≈ 10 400 000 COP, ≈ 2 600 000 ARS) y, desde entonces, ha subido de forma constante, acumulando hasta el 23 de enero de este año un aumento cercano al 100 %.
- Ventaja relativa de la plata
La plata es considerada la “compañera volátil del oro”. Desde abril de 2025, partió de 30 USD (≈ 540 MXN, ≈ 120 000 COP, ≈ 30 000 ARS) y, tras una fase de consolidación alcista, ya acumula un incremento superior al 300 %.
Factores clave impulsores
- Compras de oro por parte de bancos centrales
- El Banco Popular de China añadió 27 toneladas de oro a sus reservas en 2025.
- El Banco de Reserva de la India elevó la proporción de su posición en oro del 10 % al 16 %.
Este movimiento refleja que, con una deuda estadounidense que supera los 36 billones USD (≈ 648 trillones MXN, ≈ 144 billones COP, ≈ 36 billones ARS), la tendencia de desdolarización posiciona al oro como la principal cobertura contra la devaluación de la moneda.
- Tensiones geopolíticas
- Las amenazas de aranceles de EE. UU. sobre Groenlandia y la intervención en Irán provocaron una afluencia de capitales de refugio, impulsando al oro más allá de los 4 800 USD (≈ 86 400 MXN, ≈ 19 200 000 COP, ≈ 4 800 000 ARS).
- En el mismo año, el *Wall Street Journal* informó que el índice del dólar cayó un 6 %, lo que aumentó la atracción de los metales preciosos cotizados en dólares.
- Cuestionamiento a la independencia de la Fed
- La investigación penal contra el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, intensificó la preocupación del mercado sobre la independencia política de la Fed, erosionando la credibilidad a largo plazo del dólar.
- Crecimiento neto de ETFs y reservas centrales
- A pesar de que el precio del oro se acerca a los 5 000 USD (≈ 90 000 MXN, ≈ 20 000 000 COP, ≈ 5 000 000 ARS), la tenencia de oro mediante ETFs y las reservas de los bancos centrales siguen aumentando, lo que indica que los inversores temen que las monedas fiduciarias estén “demasiado baratas”, más que un sobreprecio del propio metal.
- Demanda industrial de la plata
- Desde 2021, la escasez estructural de suministro se ha ampliado, mientras la producción minera se mantiene estable.
- La demanda de paneles solares, dispositivos electrónicos y la infraestructura de IA ha experimentado un fuerte repunte.
- China implementó, a partir del 1 de enero de 2026, restricciones a la exportación de plata, estimando una escasez anual de 2‑3 mil millones oz (≈ 36‑54 mil millones MXN, ≈ 8‑12 trillones COP, ≈ 2‑3 mil millones ARS), con el consumo industrial representando el 50 % del suministro total.
- En la fase media‑final de la corrida alcista de metales preciosos, la plata tiende a registrar subidas más agresivas debido a su menor escala de mercado y mayor elasticidad. Actualmente, la relación oro‑plata vuelve a niveles inferiores al promedio histórico.
El economista Hong Hao señala que, mientras persista la expectativa de mejora en la liquidez global, el ciclo alcista de la plata continuará. Aunque su volatilidad supera a la del oro, su carácter de “bien industrial esencial” le brinda una base sólida.
¿Por qué Bitcoin muestra debilidad?
- Evolución del precio
En 2025, Bitcoin alcanzó un máximo de 12 600 USD (≈ 226 800 MXN, ≈ 50 400 000 COP, ≈ 12 600 000 ARS) y, desde entonces, se ha consolidado alrededor de los 90 000 USD (≈ 1 620 000 MXN, ≈ 360 000 000 COP, ≈ 90 000 000 ARS). Un informe de Glassnode indica que Bitcoin ha perdido el 0,75 % del percentil de costo de suministro, situándose por debajo del costo de producción del 75 % del suministro, lo que sugiere una presión de distribución creciente; de no recuperarse este nivel, el mercado tenderá a la baja.
- Contracción de la liquidez
- Desde 2022, la Reserva Federal ha ejecutado un proceso de quantitative tightening (QT), retirando aproximadamente 1,5 trillones USD (≈ 27 trillones MXN, ≈ 6 cuatrillones COP, ≈ 1,5 trillones ARS) de reservas, lo que ha limitado la entrada de capital especulativo en activos de alto riesgo como Bitcoin.
- Un lavado de apalancamiento de 19 mil millones USD (≈ 342 mil millones MXN, ≈ 76 billones COP, ≈ 19 mil millones ARS) en octubre intensificó las liquidaciones encadenadas, agravando la escasez de liquidez en el mercado.
- Cambio en la preferencia de riesgo
- Las tensiones geopolíticas, aunque favorecen al oro, generan aversión al riesgo en el sector cripto.
- En comparación con oro y plata, BTC no ha superado a los activos tradicionales de refugio desde el año pasado.
- Potencial de impulso alcista
- Un informe de Wintermute indica que BTC ha roto la zona de negociación estrecha de los últimos 50 días, entrando en una trayectoria alcista. Desde noviembre, se observa por primera vez una ruptura basada en flujos de capital reales (no apalancados).
- La recuperación de la demanda de ETFs y un entorno inflacionario favorable podrían permitir que los criptoactivos alcancen el ritmo de crecimiento de los demás activos de riesgo. La reciente corrección pronunciada se interpreta como una reajuste saludable del precio; el apalancamiento se liquidó rápidamente sin generar un ciclo vicioso.
Puntos de observación clave
| Factor crítico | Posible impacto |
|---|---|
| **Mantener el precio en 90 000 USD** | Si se sostiene, el impulso alcista podría prolongarse |
| **Entrada de fondos a ETFs** | Flujo continuo respalda una posible subida |
| **Ventas que rompan los 90 000 USD** | Provocarían que el rango de noviembre vuelva a actuar como resistencia |
En resumen, oro y plata se benefician de la compra de metales por parte de bancos centrales, de la incertidumbre geopolítica y de la demanda industrial, alcanzando máximos históricos; mientras que Bitcoin queda rezagado debido a la reducción de liquidez, la aversión al riesgo y el desplazamiento de fondos institucionales hacia activos más tradicionales.
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Adaptación local (LATAM)
- Métodos de pago recomendados: En México puedes utilizar SPEI; en Colombia, PSE o Nequi; en Argentina, Mercado Pago.
- Procedimientos de KYC: Para residentes en México se acepta la INE; en el resto de los países latinoamericanos se solicita el DNI correspondiente.
Recordatorio fiscal: Tanto la compra de metales preciosos como la inversión en criptomonedas pueden generar obligaciones tributarias en tu país. En México, por ejemplo, las ganancias de capital están sujetas al ISR; en Colombia, a la renta; y en Argentina, al impuesto a las ganancias. Consulta a un asesor fiscal local para cumplir con la normativa vigente.
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