Bitaigen Research 1 月 26 日，全球加密貨幣市場繼續呈現疲軟走勢。比特幣從 8.8 萬美元跌至約 8.6 萬美元（≈ 2,752,000 台幣），繼而在 9 月 8 日的高點後已連續六個交易日收陰，創下自 2024 年 11 月以來最長的連跌紀錄。與此同時，以太坊也出現回調，價格從 3000 美元（≈ 96,000 台幣）附近跌破 2800 美元（≈ 89,600 台幣）大關，山寨幣整體呈下行趨勢。
台灣金管會監管提示：請自行評估法規風險。
在宏觀層面，傳統金融市場同樣承壓。美股三大指數本週收跌：道瓊斯工業指數下跌 285.30 點（約 0.58%），收於 49,098.71 點；標普 500 微漲 2.26 點（0.03%），報 6,915.61 點；納斯達克上漲 65.23 點（0.28%），收於 23,501.24 點。但週線仍呈負向，標普 500 本週跌幅 0.36%，道指 0.53%，納斯達克 0.06%。美元指數同樣走弱，單日跌幅 0.91%。貴金屬市場則逆勢上揚，黃金報 5,041.39 美元/盎司（≈ 161,325 台幣），白銀報 107.8 美元/盎司（≈ 3,450 台幣），均創下歷史新高，黃金 ETF 本週持倉增加 2.5%。
我們在本文中梳理了比特幣近期跌破關鍵關口的背後動力，深入分析散戶情緒與巨鯨動向，並結合宏觀金融環境，探討當前是否具備逢低布局的邏輯。全文提供數據視角與風險提示，協助讀者做出更理性的判斷。
BTC 與 ETH 現貨 ETF 大幅淨流出
從 ETF 資金流向來看，現貨比特幣 ETF 自 1 月以來呈現出進出交錯的格局。自 1 月 16 日起，出現了連續五天的淨流出，其中 1 月 21 日單日淨流出高達 7 億美元（≈ 2.24 億台幣）。1 月 16–23 日期間，僅 1 月 22 日的淨流出為 3,211 萬美元（≈ 1,027.5 萬台幣），其餘日均超過 1 億美元（≈ 3,200 萬台幣）。
以太坊的現貨 ETF 同樣表現不佳。自 1 月 20 日起連續四天出現淨流出，最高單日淨流出為 2.2995 億美元（≈ 7,358.4 萬台幣）。
整體來看，ETF 資金的大幅撤離進一步壓制了 BTC 與 ETH 的價格動能。
中東局勢不穩、美科技巨頭財報本週陸續公布
地緣政治方面，1 月 23 日美國總統特朗普在空軍一號上宣布，將對所有與伊朗有貿易往來的國家徵收 25% 關稅，實際屬於一種貨幣制裁手段。隨後，1 月 26 日美國海軍「亞伯拉罕·林肯」號航母打擊群抵達中東，並在美國中央司令部指揮下展開行動；美國空軍亦計畫在該區域進行為期數天的戰備演習，以展示空中作戰能力。
Polymarket 的資料顯示，市場對美國在 2 月 28 日前對伊朗動武的押注機率已升至 53%，成交額接近 1 億美元（≈ 3.2 億台幣）。
伊朗方面則以強硬姿態回應，將軍隊置於高度戒備並威脅封鎖霍爾木茲海峽——該海峽承載全球約 20% 的石油運輸，若被中斷將推高能源價格，加劇通膨壓力。雖然比特幣常被視作「數位黃金」，理論上應在此類風險中受惠，但短期內投資者更傾向持有實體黃金，導致加密資產出現資金外流。
同一時間，Polymarket 上對美國政府關門的押注也出現劇烈波動，從 8% 跃升至 80%，進一步加大了風險資產的下行壓力。
本週科技股財報季拉開序幕，微軟、Meta、特斯拉與蘋果等重量級公司將陸續披露 2024 年第四季及全年業績。市場關注點集中在 AI 投資回報、雲端業務成長以及特斯拉的交付進度。由於這些公司在標普 500 中的權重超過 25%，其業績表現直接影響納斯達克指數及整體市場情緒，若出現不及預期的情況，可能引發科技股拋售潮，連帶衝擊加密市場。
後續行情
Santiment 在社群媒體上發布的數據顯示，儘管比特幣價格回落，金銀價格仍在攀升。值得注意的是，所謂的「鯨魚」（持有 10‑1 萬枚 BTC 的位址）在過去 9 天累計增持 36,322 枚，比特幣總量提升 0.27%；而持倉不足 0.01 枚的「小蝦」位址則淨拋出 132 枚，下降 0.28%。
Santiment 進一步指出，歷史上「聰明錢」吸籌、散戶拋售的階段往往是加密資產突破的前兆，當前的資金流向已在技術層面形成背離，暗示中長期仍具看漲潛力。
Placeholder 合夥人在推特上表示，將重點關注 8 萬、7.4 萬與 7 萬美元（分別約 2,560,000、2,368,000、2,240,000 台幣）等關鍵買入點位。他指出：「無論最終走勢如何，如果市場從此反彈，我會繼續持有並分散布局；若出現回調，我會進一步買入 BTC 等加密資產。」
以上即為「比特幣跌破 8.6 萬美元：散戶拋售、巨鯨吸籌，現在是買入機會嗎？」的完整分析，更多比特幣資訊請持續關注。
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