Bitaigen Research 
En este artículo recopilamos las pistas clave reveladas recientemente en documentos judiciales, analizamos los posibles motivos detrás de la “presión de venta a las 10 a.m.” y su potencial impacto en el precio de Bitcoin. A través de una interpretación profunda del comportamiento de los traders cuantitativos y la asimetría informativa, ayudamos al lector a determinar si realmente se trata de una “bomba de tiempo” del mercado y ofrecemos referencias para la evaluación del futuro.
La demanda judicial elimina la presión de venta
El 23 de febrero de 2026, cuando el mercado todavía estaba ansioso por la supuesta presión de venta de las 10 a.m., el síndico de la quiebra de Terraform Labs, Todd R. Snyder, presentó ante el Tribunal Federal de Manhattan una denuncia de 83 páginas que generó gran atención.
Este documento no se centra en la reciente caída de Bitcoin, sino que retrocede hasta 2022, cuando el colapso de Terra/Luna provocó la evaporación de aproximadamente 40 000 000 000 USD (≈ 720 000 000 000 MXN, 160 000 000 000 000 COP, 40 000 000 000 000 ARS). En él se señala a Jane Street, acusando al gigante cuantitativo de haber aprovechado una ventaja informativa extremadamente asimétrica para obtener ganancias anómalas durante el evento Terra.
La denuncia también revela un canal interno de comunicación llamado “The Back channel”. El ex‑pasante Bryce Pratt es acusado de haber obtenido, en la víspera del desacoplamiento de Terra, alertas internas clave a través de ese canal privado, lo que permitió a Jane Street liquidar rápidamente su posición en UST y ejecutar una venta corta inversa dentro de los diez minutos previos al colapso del mercado.
Tras la publicación de estas acusaciones, las grandes órdenes de venta que solían aparecer cada día a las 10 a.m. (hora del Este de EE. UU.) desaparecieron de forma casi milagrosa y el mercado se volvió extraordinariamente tranquilo. Aunque este fenómeno no prueba de manera directa que Jane Street sea la fuerza oculta detrás de la supuesta “explosión” de Bitcoin a esa hora, la cantidad de detalles difíciles de explicar ha vuelto a centrar la atención del mercado en dicha institución.
Cálculo preciso de la venta cronometrada
Durante los últimos seis a doce meses, algunos inversores notaron un patrón inquietante: cada vez que el reloj marcaba las 10 a.m. (hora del Este), el precio de Bitcoin tendía a experimentar una breve presión de venta.
Este fenómeno alcanzó su punto máximo el 16 de febrero de 2026. A partir del lunes 16, durante cinco días consecutivos, Bitcoin pareció estar “programado” con una bomba de tiempo; alrededor de las 10 a.m. caía más de mil puntos para luego recuperarse rápidamente, como si el objetivo fuera atacar a los traders con posiciones largas apalancadas.
¿Por qué en ese horario?
A las 9:30 a.m. (hora del Este) abre el mercado de valores de EE. UU. y el intervalo hasta las 10 a.m. es el período de mayor liquidez y concentración de volumen. Quien pueda ejercer presión precisa en ese lapso seguramente dispone de recursos financieros y operativos considerables, lo que ha llevado al mercado a sospechar de una posible manipulación por parte de instituciones vinculadas a los ETFs de Bitcoin.
Cascada de liquidaciones en posiciones largas apalancadas
La caída de 1 %–2 % que se observa a las 10 a.m. es suficiente para activar los stops de las posiciones largas con alto apalancamiento. Una vez que se dispara la primera ronda de stops, el motor de emparejamiento del exchange ejecuta liquidaciones forzadas de más posiciones largas, generando un efecto en cadena. Posteriormente, una gran cantidad de capital vuelve a los lados compradores, impulsando el precio de regreso a su nivel previo, de modo que en el gráfico diario la anomalía resulta prácticamente invisible.
El principal sospechoso: Jane Street
En un mercado tan capitalizado como el de Bitcoin, los inversores minoristas no pueden, por sí solos, generar un impacto de precio preciso y de corta duración. Por eso, la mirada del público se dirige naturalmente hacia instituciones con capital y recursos abundantes: Jane Street.
La institución que controla el pulso de IBIT
La razón por la que Jane Street puede ejercer tal influencia radica en su condición de participante autorizado del ETF spot de Bitcoin de BlackRock (IBIT). Según el informe 13F publicado a principios de 2026, Jane Street llegó a poseer más de 20 millones de acciones de IBIT, valoradas en varios miles de millones de dólares. Esta posición no solo la convierte en un actor relevante del mercado, sino que también le otorga un peso decisivo en la provisión de liquidez y en la definición de reglas operativas.
Como participante autorizado, Jane Street puede solicitar directamente a BlackRock la creación o redención de unidades del ETF. Cada vez que inversores institucionales o minoristas compran o venden grandes volúmenes de IBIT en el mercado secundario, Jane Street está obligada a ejecutar operaciones de cobertura en el mercado spot de Bitcoin, lo que constituye una vía técnica por la cual podría influir en el precio.
Asimetría informativa creada por una visión “divina”
Además del tamaño de su capital, Jane Street puede explotar su ventaja informativa para anticiparse a los flujos de capital institucionales. Al ser un agente autorizado de BlackRock, suele recibir información de mercado antes que el inversor promedio.
Con esa información preliminar, se alega que Jane Street podría predecir la presión de redención del día y vender Bitcoin en el mercado spot antes de que se materialice la demanda de liquidez; luego, cuando la gran redención provoque una caída adicional del precio, volver a comprar a un costo menor, obteniendo así una ganancia por la diferencia.
Un historial que no se puede ocultar
Las sospechas sobre Jane Street no surgen de la nada. En julio de 2025, la Comisión de Valores de la India impuso una prohibición de operaciones a corto plazo contra la firma y le multó con una suma considerable, acusándola de realizar transacciones agresivas y de intervención en el mercado de derivados indio. Este episodio lleva a los participantes del ecosistema cripto a preguntarse: si la entidad puede manipular mercados bajo regulaciones estrictas, ¿no sería el entorno cripto, con supervisión más laxa, un terreno aún más propicio para sus maniobras?
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Este informe se brinda únicamente como material informativo y no constituye asesoramiento o recomendación de inversión de ningún tipo. Los datos, análisis y opiniones citados provienen de la investigación del autor y de fuentes públicas; pueden contener incertidumbres o variar con el tiempo. Cada lector debe evaluar su situación personal y su tolerancia al riesgo antes de tomar decisiones de inversión. En caso de requerir orientación adicional, se sugiere consultar a un asesor financiero profesional.
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Esta es la traducción completa del artículo “Bomba de tiempo de Bitcoin: ¿cae todos los días a las diez como una maldición?”; para más información sobre Bitcoin, siga a Bitaigen (比特根) y sus demás publicaciones.
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