Bitaigen Research 
En Estados Unidos, los ETFs de Bitcoin al contado registraron en noviembre una salida neta de fondos cercana a 30 mil millones de dólares (≈ 540 mil millones de MXN), una cifra que se aproxima al mayor rescate diario desde que BlackRock lanzó el iShares Bitcoin Trust (IBIT) en enero de 2024.
Según los datos de Farside Investors, el martes los ETFs de Bitcoin mostraron por quinta jornada consecutiva flujos negativos, con una salida neta de 3.72 mil millones de dólares (≈ 67 mil millones de MXN) en un solo día. Dentro de ese total, el IBIT de BlackRock registró una salida de 5.23 mil millones de dólares (≈ 94 mil millones de MXN), la mayor cifra de rescate diario desde su lanzamiento.
Con la acumulación de esta corriente de salida, el total neto de noviembre ya roza los 29.6 mil millones de dólares (≈ 533 mil millones de MXN), convirtiéndose en uno de los meses con peor desempeño para los ETFs de Bitcoin al contado. BlackRock por sí solo aportó alrededor de 21 mil millones de dólares (≈ 378 mil millones de MXN) a esa cifra. Si la tendencia de ventas se mantiene durante la próxima semana, el total de rescates podría superar los 35.6 mil millones de dólares (≈ 641 mil millones de MXN) alcanzados en febrero, estableciendo un nuevo récord de mes con la fluidez más débil, a pesar de que históricamente noviembre suele ser el periodo con mejor desempeño para Bitcoin.
“La liquidez apenas se está estabilizando, pero la probabilidad de un recorte de tasas en diciembre ha caído de casi segura a alrededor del 50 %; el riesgo del mercado aún no se ha disipado de forma efectiva.”
— Investigadora de Bitget Wallet, Lacie Zhang
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En este artículo analizamos en profundidad la reciente gran salida de capital de los ETFs de Bitcoin al contado, centrándonos en los rescates anómalos del producto liderado por BlackRock, y combinamos la perspectiva macroeconómica con el sentimiento del mercado para explorar el posible impacto de este fenómeno sobre la evolución del precio de Bitcoin y la estructura de fondos de la industria. A través de datos y su interpretación, ayudamos a los lectores a entender el pulso del mercado y a considerar referencias para sus próximas decisiones.
La caída de la probabilidad de recorte de tasas afecta el sentimiento del mercado
Esta semana Bitcoin experimentó su cuarta “cruz de la muerte” del ciclo actual. Este patrón técnico indica que un indicador de impulso a corto plazo ha cruzado por debajo de la tendencia a largo plazo, tradicionalmente visto como una señal bajista, aunque algunos analistas lo interpretan como una posible señal de fondo macroeconómico, dependiendo del contexto económico más amplio.
Al mismo tiempo, la herramienta FedWatch de CME Group muestra que la expectativa del mercado de que la Reserva Federal recorte 25 puntos básicos en su reunión del 10 de diciembre ha disminuido de 93.7 % hace un mes a 46 %, una caída drástica que ha presionado aún más el sentimiento hacia los activos de riesgo.
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Los flujos de capital de los ETFs de Bitcoin siguen expandiéndose de manera negativa. Los datos de CoinGlass indican que, pese a que históricamente noviembre es el mes con mayor rendimiento medio para Bitcoin (rendimiento promedio 41.22 %), la tendencia de salida neta de capital este mes no muestra señales de alivio.
Flujos de capital de los ETFs de Bitcoin (en millones de dólares). Fuente: Farside Investors
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En cuanto a otros activos cripto, el ETF de Ethereum (ETH) registró el martes una salida neta de 74.20 millones de dólares (≈ 1.34 mil millones de MXN). En contraste, el ETF de Solana (SOL) atrajo una entrada neta de 26.20 millones de dólares (≈ 472 millones de MXN), acumulando desde su lanzamiento más de 421 millones de dólares (≈ 7.58 mil millones de MXN) en captación de fondos, según también Farside Investors.
Rendimiento medio mensual de Bitcoin. Fuente: CoinGlass
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Movimiento del “dinero inteligente”
La inteligencia de cadena de Nansen revela que los operadores catalogados como “dinero inteligente” añadieron aproximadamente 5.70 millones de dólares (≈ 103 millones de MXN) en posiciones cortas en las últimas 24 horas, lo que indica una postura cautelosa respecto al futuro de Bitcoin. Actualmente, este grupo mantiene una posición neta corta de 275 millones de dólares (≈ 4.95 mil millones de MXN) en el mercado de Bitcoin.
Probabilidad de recorte de tasas. Fuente: CMEgroup.com
Posiciones de futuros perpetuos del “dinero inteligente” en Hyperliquid. Fuente: Nansen
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En resumen, la salida de fondos cercana a 30 mil millones de dólares (≈ 540 mil millones de MXN) liderada por BlackRock, con un pico diario de 5.23 mil millones de dólares (≈ 94 mil millones de MXN), se ha convertido en una característica sobresaliente del mercado este mes. Para obtener un análisis más profundo de este evento, siga las próximas publicaciones de Bitaigen (比特根).
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Información local y consideraciones prácticas
- Métodos de pago disponibles para adquirir criptoactivos en Latinoamérica: SPEI (México), PSE (Colombia), Mercado Pago (Argentina) y Nequi (Colombia).
- Procedimientos KYC: En México se acepta la INE; en el resto de países LATAM se requiere el DNI u otro documento de identidad nacional.
- Recordatorio fiscal: Las ganancias obtenidas por la compra y venta de criptomonedas pueden estar sujetas a obligaciones tributarias en su país de residencia. Se recomienda consultar a un profesional fiscal para cumplir con la normativa local.
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