Aprobaron el ETF de Ethereum el 23 de julio de 2024

El ETF de Ethereum recibió la aprobación final de la SEC el 23 de julio de 2024, con comisiones que varían entre 0.19 % y 2.5 %. Se espera que mejore la liquidez del mercado de activos digitales.

En este artículo analizamos el proceso de aprobación más reciente del ETF de Ethereum, su estructura de comisiones y el posible impacto en la liquidez del mercado, para que los inversionistas capturen rápidamente la información clave, comprendan la relevancia del producto y evalúen oportunidades de posicionamiento futuro. Siga leyendo.

Últimos avances y fecha de aprobación del ETF de Ethereum

La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) aprobó en mayo ocho productos de ETF de Ethereum al modificar la regla 19b‑4 para productos al contado. Tras esa decisión, los principales emisores presentaron versiones actualizadas de sus solicitudes de registro S‑1.

El presidente de ETF Store, Nate Geraci, confirmó que la fecha límite para la presentación de las solicitudes S‑1 revisadas concluyó el 8 de julio, lo que indica que el proceso de revisión avanza sin contratiempos. Los analistas, en su mayoría, mantienen una postura optimista y creen que el ETF podría ser aprobado y cotizar en la bolsa dentro de la próxima semana.

Se informó que BlackRock, Franklin Templeton y VanEck ya recibieron una “aprobación preliminar” de la SEC, lo que sugiere que la autorización definitiva está a la vuelta de la esquina.

El analista de Bloomberg ETF, Eric Balchunas, pronosticó que la solicitud S‑1 será firmada al cierre del lunes siguiente, permitiendo que el ETF de Ethereum empiece a negociarse el 23 de julio (martes).

Se espera que el ETF se liste en plataformas tradicionales como Nasdaq, la Bolsa de Nueva York y la Chicago Board Options Exchange, marcando un paso crucial para la integración de los cripto‑activos en el sistema financiero convencional. Matt Hougan estima que, durante los primeros 18 meses, el fondo podría atraer más de 15 mil millones de dólares (≈ 270 mil millones de MXN), una cifra comparable al flujo inicial del ETF de Bitcoin al contado.

Actualización: Medios internacionales reportaron el 23 de julio que la SEC aprobó finalmente las primeras 9 solicitudes S‑1 de ETF de Ethereum al contado. El primer producto abrirá sus puertas el martes a las 9:30 a.m. (hora local) – 21:30 h (horario de Taiwán). Los formularios de registro de 21Shares, Bitwise, BlackRock, Fidelity, Franklin Templeton, VanEck, Invesco Galaxy ya estaban vigentes desde la tarde del lunes; los trusts de Grayscale y su versión mini también completaron el registro.

Tabla de comisiones de los ETFs de Ethereum

Antes de invertir en un ETF de Ethereum, es fundamental entender la estructura de costos.

• BlackRock lanza su producto con una comisión anual del 0.25 %, calculada diariamente sobre el valor neto del fondo y liquidada cada tres meses. El pago puede realizarse en efectivo, en especie o combinando ambas modalidades.
• BlackRock también indicó que, durante la fase de lanzamiento, podría ofrecer una exención total o parcial de la comisión para hacer el fondo más atractivo.

A continuación, se presentan las comisiones de los 9 ETFs de Ethereum al contado que ya se han dado a conocer (los términos clave aparecen en negrita):

Como muestra la tabla, varios emisores ofrecen reducciones de comisión durante la fase de lanzamiento; los inversores pueden comparar según sus preferencias de costo.

Nota de localización: Los residentes de México, Colombia, Argentina y otros países de LATAM pueden adquirir participaciones de estos ETFs a través de corredores que acepten pagos con SPEI (México), PSE (Colombia), Mercado Pago (Argentina) o Nequi (Colombia). Para cumplir con los requisitos de conocimiento del cliente (KYC), se solicita identificación oficial: INE en México y DNI en el resto de la región.

Impacto potencial del ETF de Ethereum y razones clave

Matt Hougan, director de inversiones de Bitwise, señala que, aunque el lanzamiento del ETF de Ethereum enfrentará desafíos, su capacidad de impulsar el precio del activo podría superar al del ETF de Bitcoin, por tres motivos principales:

1. Tasa de inflación extremadamente baja: la emisión diaria de nuevos ETH es mínima, lo que refuerza la escasez y ayuda a estabilizar el precio.
2. Costos de staking reducidos: a diferencia de los mineros de Bitcoin, que deben vender parte de sus monedas para cubrir altos costos de electricidad, el staking de Ethereum no genera gastos directos significativos, lo que disminuye la presión de venta.
3. Gran proporción de ETH bloqueado: aproximadamente el 28 % del suministro total está en staking o bloqueado, lo que reduce la oferta circulante y favorece un escenario de oferta‑demanda más positivo.

Perspectiva de precios: ¿alcanzará Ethereum los 5,000 USD a fin de 2024?

Hougan proyecta que, si los flujos de capital hacia el ETF se materializan según lo esperado, el precio de Ethereum podría superar los 5,000 USD (≈ 90,000 MXN) a finales de 2024, lo que representaría un incremento del 47 % respecto al nivel actual (alrededor de 3,401 USD, ≈ 61,218 MXN).

Él también subraya que, en caso de que la entrada de fondos supere las expectativas del mercado, el potencial alcista podría ser aún mayor. Daan Crypto Trades comparte una visión optimista similar, argumentando que los flujos de capital asociados al ETF están subestimados.

Desde el punto de vista técnico, Ethereum se encuentra por encima de su media móvil de 200 días (MA), lo que sugiere una posible ruptura alcista a corto plazo, especialmente alrededor del anuncio y la puesta en marcha del ETF.

No obstante, existen voces contrarias. El trader anónimo Kaleo advierte que, tras el lanzamiento del ETF, Ethereum podría corregirse frente a Bitcoin. Los datos de posiciones de futuros indican que un aumento del 10 % hasta 3,750 USD (≈ 67,500 MXN) desencadenaría la liquidación de aproximadamente 1.31 mil millones de dólares (≈ 23.6 mil millones de MXN) en posiciones cortas, mientras que una caída del 10 % solo eliminaría unas 544 millones de dólares (≈ 9.8 mil millones de MXN) en posiciones largas, lo que sugiere una tendencia a la corrección en el corto plazo.

En conjunto, el mercado cripto es altamente volátil; los indicadores técnicos y las opiniones de expertos deben tomarse como referencias, y cada inversor debe realizar su propia investigación antes de tomar decisiones.

Precio actual de Ethereum

Al 23 de julio, el precio al contado de Ethereum era de $3,444.83 USD (≈ 62,007 MXN), con una caída del 0.85 % en las últimas 24 horas.

La capitalización de mercado alcanzó los $418,474,819,608 USD (≈ 7.53 trillones de MXN), posicionándose como el segundo activo cripto más grande; el volumen de negociación en 24 horas fue de $18,959,202,139 USD (≈ 341 mil millones de MXN), y la oferta circulante ronda los 120,228,315 ETH.

Gráfico del precio de Ethereum a lo largo del tiempo:

Aunque el ETF ya cuenta con la aprobación, el precio no ha mostrado un aumento significativo en el corto plazo; será importante observar si se replica el patrón “cae antes de subir” que se dio con el primer ETF de Bitcoin.

Recordatorio fiscal: Los residentes de México, Colombia, Argentina y demás países de LATAM deben considerar sus obligaciones tributarias locales al invertir en ETFs de criptoactivos. Consulte a un profesional fiscal para determinar cómo declarar ganancias de capital, ingresos por staking y cualquier otro ingreso relacionado.

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⚠️ Aviso de riesgo: Los precios de las criptomonedas son muy volátiles. Esto no es asesoramiento de inversión.