Bitaigen Research 
Grayscale considera que el tercer trimestre de 2025 será una temporada especial dominada por altcoins, con BTC bajo rendimiento, el incremento del volumen en exchanges centralizados impulsando el mercado, y el sector de contratos inteligentes beneficiado por la legislación estadounidense sobre stablecoins, resultando en un retorno positivo en conjunto.
Según la firma de gestión de activos Grayscale, varios segmentos del mercado cripto se verán favorecidos en el tercer trimestre de 2025 por cambios significativos en la política de EE. UU, aunque Bitcoin (BTC) tendrá un desempeño inferior al de Ethereum (ETH) y otras tokens.
En el informe publicado el jueves, Grayscale señaló que, aunque mercados relacionados con cripto como Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), IA y contratos inteligentes generaron retornos positivos durante el trimestre, el panorama general se asemeja más a una “temporada de altcoins”. El reporte indica que el sector de contratos inteligentes se beneficia de la legislación sobre stablecoins —posiblemente refiriéndose a la Ley GENIUS aprobada en julio en EE. UU— mientras que IA, monedas y BTC presentan un rendimiento relativamente rezagado.
“Bitcoin rinde peor que otros segmentos del mercado; su patrón de retorno puede considerarse una ‘temporada de altcoins’ en cripto, aunque difiere de los períodos en que la dominancia de Bitcoin disminuyó,” así evalúa el informe de Grayscale.
Fuente: Grayscale
Los puntos destacados del informe incluyen:
- El balance de activos en forma de tokens que posee la Crypto Treasury experimentó un crecimiento acelerado.
- Stablecoins incrementan su adopción en EE. UU.
- El volumen de operaciones en exchanges centralizados (CEX) mostró un aumento notable.
Grayscale estima que, además de la Ley GENIUS, otras propuestas legislativas como el Digital Asset Market Structure Act, que está pendiente en el Congreso, podrían seguir impulsando el mercado cripto en el cuarto trimestre de 2025.
Aunque el precio de BTC subió de forma considerable en el tercer trimestre, alcanzando en agosto un máximo histórico de 120,000 USD (≈ 2,160,000 MXN, ≈ 480,000,000 COP, ≈ 120,000,000 ARS), su avance quedó por detrás del de otros activos. Estudios demuestran que Bitcoin y las altcoins tardan más en establecer nuevos máximos históricos comparado con el oro y acciones tradicionales, en parte porque las stablecoins están migrando desde los exchanges.
Hemos analizado el último reporte de Grayscale, señalando que el tercer trimestre de 2025 muestra características de una ‘temporada de altcoins’: Bitcoin con desempeño rezagado, el incremento del volumen en exchanges centralizados como motor principal del mercado, y el sector de contratos inteligentes beneficiado por la legislación estadounidense sobre stablecoins. Este artículo profundiza en los factores de política y estructura de mercado que explican el comportamiento de cada segmento, ayudando al lector a comprender mejor las tendencias futuras.
Optimismo hacia los ETFs de exchanges cripto
Como una de las principales gestoras de activos que ofrece ETFs de exchanges de criptomonedas, Grayscale ha sido pionera en instrumentos de inversión en activos digitales.
- La SEC aprobó recientemente nuevos criterios para la cotización de ETFs cripto, lo que se espera impulse el mercado en el cuarto trimestre.
- La entidad reguladora ya aprobó el ETF multiactivo de Grayscale, que brinda exposición a BTC, ETH, Ripple (XRP), Solana (SOL) y Cardano (ADA).
Estos son los puntos clave que explican por qué Grayscale denomina al tercer trimestre de 2025 una “temporada especial” de altcoins, con Bitcoin (BTC) bajo desempeño y los exchanges centralizados como motor del mercado. Para más información sobre la desaceleración de Bitcoin y el rol de los CEX en el auge de las altcoins, visita los demás artículos de Bitaigen (Bitaigen).
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