Bitaigen Research 
Hong Kong está trabajando en la creación de una nueva plataforma de activos digitales centrada en la emisión y liquidación de bonos tokenizados, al mismo tiempo que avanza en la concesión de licencias para stablecoins y la implementación del CARF (Marco de Reporte de Activos Criptográficos).
En este artículo analizamos cómo la más reciente plataforma de bonos digitales de Hong Kong se interconecta con el Centro de Tokenización Regional, así como la estructura regulatoria de las licencias de stablecoins y el marco CARF. Al desglosar los detalles de política y la ruta tecnológica, ayudamos al lector a comprender las tendencias clave de innovación financiera y a identificar las oportunidades potenciales que ofrece la digitalización de activos en el futuro.
Licencias de stablecoins y marco regulatorio más amplio
El Secretario de Finanzas, Chan Mo‑Po, anunció que Hong Kong planea otorgar, por primera vez en marzo de este año, licencias para stablecoins respaldadas por moneda fiduciaria a instituciones cumpliendo con la normativa. Se espera que el número de licencias aprobadas sea limitado al principio, con el objetivo de explorar gradualmente los límites regulatorios.
Él subrayó que el gobierno apoyará a los emisores licenciados a explorar casos de uso reales de las stablecoins de manera cumplida y con riesgo controlado.
Ese mismo día, el Presidente de la Autoridad Monetaria, Yu Wai‑Man, indicó que la autoridad reguladora está lista para emitir las primeras licencias a emisores de stablecoins en marzo, centrándose en el modelo de negocio, la gestión de riesgos, las medidas anti‑lavado de dinero (AML) y el respaldo de activos.
Además, Chan Mo‑Po, en su informe presupuestario, propuso lanzar una legislación de licencias para proveedores de servicios de negociación y custodia de activos digitales, y planea enmendar la *Ordenanza Fiscal* para alinearse con el CARF publicado por la OCDE, de modo que Hong Kong mantenga la paridad con los estándares globales de transparencia tributaria.
Plataforma de bonos digitales y su conexión con el Centro de Tokenización Regional
En su discurso presupuestario para el año fiscal 2026‑27, Chan Mo‑Po señaló que la filial de la Autoridad Monetaria, CMU OmniClear Holdings, será la encargada de construir esta plataforma de activos digitales, y que se expandirá progresivamente para incluir otros tipos de activos tokenizados, logrando la interoperabilidad con plataformas de tokenización regionales. La iniciativa busca elevar la liquidación de bonos tokenizados de una fase piloto a una infraestructura de mercado completa.
Hasta la fecha, Hong Kong ya ha completado varias rondas de emisión de bonos gubernamentales tokenizados. Chan Mo‑Po reveló que se espera lanzar, en el cuarto trimestre de 2025, la tercera serie de bonos tokenizados, con un tamaño total de HK$10 mil millones (aprox. US$12,800 millones ≈ MXN 230,400 millones, ≈ COP 51,200 billones, ≈ ARS 12,800 billones), y confirmó que el gobierno mantendrá un ritmo de emisión regular.
El lanzamiento de la plataforma implicará que los procesos posteriores a la negociación de bonos tokenizados estén bajo el marco regulatorio unificado de la Autoridad Monetaria, sentando las bases para un mercado integrado.
El Secretario de Finanzas, Chan Mo‑Po, presentó el presupuesto 2026‑27 ante la Asamblea Legislativa. Fuente: Gobierno de Hong Kong
Liquidez impulsada sobre la base de los primeros esfuerzos en activos digitales
Paralelamente a la plataforma de bonos digitales, se están implementando una serie de medidas destinadas a ampliar el mercado regulado de activos digitales. El 11 de febrero, la Comisión de Valores y Futuros aprobó que corredores con licencia ofrezcan financiamiento garantizado con activos digitales y lanzó un marco de contratos perpetuos cripto para inversores profesionales. Las autoridades subrayaron que estas acciones buscan mejorar la liquidez del mercado sin comprometer la gestión del riesgo.
En conjunto, las políticas descritas en el proyecto de presupuesto, al integrar la emisión y liquidación de bonos tokenizados dentro de la infraestructura financiera central de Hong Kong, enriquecen el ecosistema local de activos digitales y proporcionan un soporte más sólido para futuras innovaciones financieras.
Nota fiscal: Los participantes deben cumplir con sus obligaciones tributarias locales según la normativa vigente en su país (por ejemplo, declaraciones de ganancias de capital, impuestos a la renta, etc.).
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Para más información sobre la nueva plataforma de bonos digitales de Hong Kong y su conexión con el Centro de Tokenización Regional, siga los reportes de Bitaigen (Bitogen).
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