Bitaigen Research 随着加密资产的使用场景不断拓宽，投资者对交易平台的安全性、透明度以及执行效率提出了更高的要求。去中心化交易所（DEX）凭借其链上自托管的特性迅速受到关注，但相较于传统中心化交易所（CEX），在交易速度和流动性方面仍面临一定的挑战。
为了解决上述矛盾，业界出现了“混合金融”的概念——在保留中心化平台高吞吐量和深度流动性的同时，引入去中心化的可审计性与资产自主控制。Bybit 正是在这一趋势下推出了 Byreal，它是一条基于 Solana 高性能链构建的全链上去中心化交易所（DEX），旨在兼顾 CEX 级别的交易体验与 DeFi 的开放透明。
要点概览
- Byreal 为 Bybit 首个链上 DEX，力求实现中心化交易所的极速和去中心化的公开。
- 项目基于 Solana，采用 RFQ 与 CLMM 双重路由，能够提供低滑点并对 MEV 进行防护。
我们从行业视角剖析Byreal的设计初心与实现路径，帮助您了解它如何在Solana上兼顾CEX级别的交易性能与DeFi的去中心化特性。全文将进一步解析其核心机制和使用体验，值得继续阅读。
Byreal是什么？
Byreal 由 Bybit 打造，是一条完全在 Solana 区块链上运行的去中心化交易所。它把 Bybit 在中心化业务中积累的流动性与交易速度迁移至链上，同时保留了 DeFi 的去信任特性，让用户在不托管资产的前提下完成高效交易。
来源：Ben Zhou (@benbybit on X)
在对早期 Web3 项目（如 NFT 市场、云钱包）进行资源收缩后，Bybit 将业务重点转向可持续的长期布局。Byreal 正是该战略的核心组成部分。正如 Bybit CEO Ben Zhou 所述，Byreal 不仅是一个普通的 DEX，而是“真正的混合金融”平台，提供安全、快速且全链上的交易环境。平台上线仅 30 天，日均成交额即突破 5000 万美元，已跻身 Solana 生态前十。
Byreal 2025 年的关键数据和里程碑
- 6月28日：Beta 版正式上线
- 6月30日：首次 IDO 与 Fragmetric 合作，5505 位用户认购 49587 bbSOL，超额认购 22.5 倍
- 7月15日：注册钱包数量突破 30 万
- 8月21日：上线七周后，Beta 交易额突破 1 亿美元，TVL 排名 Solana 第七
- 9月13日：TVL 超过 1489 万美元，位列 Solana DEX 第 12 位
- 11月25日：累计交易额突破 8.21 亿美元
来源：DefiLlama
来源：Byreal（@byreal_io on X）
核心产品和功能
Byreal DEX 作为平台的基础设施，利用智能路由把链上与链下流动性进行聚合，为用户提供灵活且高效的交易路径。
内部 CLMM（集中流动性做市商）
- 资金集中在设定的价格区间，提高资本利用率并降低滑点。
- 支持自定义费用档位，为流动性提供者（LP）提供多样化的收益选项。
外部流动性聚合
- 深度对接 Raydium、Orca、Meteora 等 Solana 主流 DEX。
- 确保在 Solana 生态内外都有充足的流动性，并实现最优成交价格。
内部询价（链下 RFQ）
- 直接对接做市商及中心化交易所的订单簿。
- 实现零滑点、实时报价以及高度确定的交易价格。
Real Farmer：社交挖矿新模式
Real Farmer 是 Byreal 推出的社区化流动性激励系统。用户既可以从自身提供的流动性中获利，也能通过网络中其他成员的跟随行为获取额外奖励。
创作者收益（真正的农民）
- 对因粉丝产生的收益收取 5% 推荐费，最高可提升 10% 收益。
粉丝收益
- 复制优质策略后，可在自身仓位上额外获得最高 5% 的收益。
- 当其他用户复制你的仓位时，你将自动成为“真正的农场主”，并从其 LP 费用中获取 2.5% 的推荐奖励。
Real Farmer 让每位参与者都有机会成为品牌推广者，粉丝越多，收益随之提升。
来源：Byreal
Reset Launch：创新的分级筹资平台
Reset Launch 是 Byreal 的首个分级定价 IDO 机制。不同于传统单一价格的发行方式，用户可以在多个价位层级中自由选择，进而更灵活地管理风险与回报。
- 分层购买：不再受限于固定价格，投资者可自行决定参与的估值区间。
- 多策略竞标：同一项目可在多个价位层级同时出价，实现资本的跨层级配置。
- 消除抢单风险：每个层级内部按贡献比例分配份额，有效防止机器人抢购导致的失衡。
首次 Reset 案例：Fragmetric
- 整个分层筹资流程在 3 分钟内完成
- 认购倍率达到 22 倍，募集约 5 万 bbSOL
- 在十余个活跃的 Solana 社区中，参与转化率超过 30%
- 单地址平均出资 9.5 bbSOL（上限 10 bbSOL）
- 每笔退款金额均超过 500 美元
风险加权资产（RWA）布局
Byreal 将重点放在真实世界资产的链上化，并在 Solana 上构建了业内领先的流动性基础设施。通过与 xStocks、XAUt0 等项目的合作，平台为用户提供了多样化的 RWA 资金池，支持 SOL‑bbSOL、USDC‑USDT 等多对交易，并可直接在链上获取收益。
代币化股票：xStocks
- 现有 13 条代币化股票流动池（如 SPYx、TSLAx、NVDAx 等）
- 定期提供额外流动性激励
- 用户可直接买入代币化股票，享受链上交易的便捷
来源：Byreal
链上黄金：XAUt0
- 与 Tether 建立合作，推动链上黄金的普及
- 在 Solana 上提供深度的 XAUt0‑USDT 流动性
- 年化收益率最高可达 42.55%
Byreal为何如此重要
在数字金融的演进中，用户对资产自主管理的需求日益增强，但同时也不愿意牺牲交易速度。Byreal 通过将中心化交易所的高流动性与去中心化的资产掌控相结合，为用户提供了既快又透明的链上交易体验。
平台的设计兼顾机构级别的安全标准与 Solana 的高效性能，使其能够在链上交易加密资产以及风险加权资产（如股票、债券）时，保持与传统金融市场相似的使用便捷度。由此，Byreal 有望成为数字金融生态中不可或缺的一环，帮助传统资本市场与区块链世界实现更紧密的融合。
Byreal 并非单纯的 DEX，而是 CEX 与 DeFi 融合的示范。无论是个人投资者还是机构机构，都能在这里体验到快速、透明且全链上的全新交易方式。
本文到此结束，想了解更多关于 Byreal 的深度解析，可搜索 Bitaigen（比特根）往期文章或继续阅读下方推荐的相关内容，期待大家持续关注并支持 Bitaigen（比特根）！
关键要点
- Byreal 是 Bybit 在 Solana 上的首个全链上 DEX
- 采用 RFQ 与 CLMM 双路由，实现低滑点并防 MEV
- 将中心化交易所的高速流动性迁移至链上
- 上线 30 天日均成交额突破 5000 万美元，进入 Solana 前十
- 通过混合金融模式兼顾 CEX 体验与 DeFi 去信任特性
常见问题
Byreal 是什么平台？
Byreal 是由 Bybit 打造的全链上去中心化交易所（DEX），基于 Solana 高性能链运行，融合中心化交易所的高吞吐量与 DeFi 的去信任特性，用户可在链上完成无需托管的快速交易。
Byreal 采用了哪些路由技术？
平台采用 RFQ（报价请求）与 CLMM（集中流动性做市商）双重路由机制，能够聚合链上链下流动性，降低滑点并对矿工可提取价值（MEV）进行防护，提升交易执行效率。
Byreal 上线至今的主要里程碑有哪些？
Beta 版于 2025 年 6 月 28 日上线，随后在 6 月 30 日完成首次 IDO，7 月 15 日钱包注册突破 30 万，8 月 21 日七周后累计交易额突破 1 亿美元，11 月 25 日累计交易额达 8.21 亿美元。
Byreal 在 Solana 生态的排名如何？
根据 DefiLlama 数据，Byreal 在上线七周后 TVL 排名 Solana 第七，随后 TVL 超过 1489 万美元，位列 Solana DEX 第 12 位，显示出较高的流动性聚合能力。
流动性提供者在 Byreal 能获得哪些收益？
Byreal 的内部 CLMM 允许流动性集中在设定的价格区间，提高资本利用率并降低滑点；同时支持自定义费用档位，LP 可根据风险偏好选择不同的费用结构，以获取多样化收益。
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