加密资产冲击美股：证券代币化（STO）引领新潮流

近期加密与美股深度融合，SharpLink、GameStop等公司因购买加密资产股价飙升，区块链项目如Circle USDC成功IPO，推动证券代币化（STO）热潮。监管趋明朗，花旗、摩根大通、Robinhood等机构抢布局，美股代币化需求快速增长，开启传统金融与链上生态新纪元。

近来，“加密”与“美股”两大热点相互交织，形成了前所未有的双向叠加效应。一方面，越来越多美股上市公司开始布局加密资产购买，SharpLink、GameStop 等因该举措在短期内实现股价显著提升；另一方面，区块链项目也在积极进军美股市场，Circle 发行的 USDC 稳定币于 6 月 6 日完成 IPO，首周收盘价 107.7 美元，相较 31 美元的发行价，涨幅高达 247.4%。BitMEX 联合创始人 Arthur Hayes 更将此视为加密 IPO 热潮的起点。

这种互相渗透的趋势让传统金融与链上生态的界限愈发模糊，也让“只能观望”的加密用户产生了参与的冲动。于是，链上买卖美股的需求迅速升温，围绕 证券代币化（STO） 的探索也随之展开。

证券代币化的演进

在真实世界资产（RWA）概念成形之前，STO 已经出现。2020‑2021 年间，FTX 与币安等交易所曾尝试提供美股代币化服务，但受限于当时的监管环境，业务未能持续。近期，随着美国监管政策的逐步明朗以及加密与传统金融的深度融合，花旗、摩根大通、Robinhood 等机构纷纷布局美股代币化业务，行业进入新一轮发展期。

我们梳理了当前加密与美股融合的最新动向，重点评析多家证券代币化平台的功能、合规路径及使用体验，帮助投资者快速识别可靠入口，了解行业趋势。想掌握跨链交易的核心要点，继续阅读即可获取完整解析。

可使用加密资产购买美股的交易平台

Bybit

5 月 19 日，中心化交易所 Bybit 在其 TradFi 平台上推出基于 USDT 的股票差价合约（CFD）。该平台支持单一账户跨多资产交易，用户仅需创建 MT5 账户，即可使用 USDT 抵押进行美股交易。目前提供的 78 支标的包括 Apple（AAPL）、Tesla（TSLA）、Nvidia（NVDA）等。CFD 并非实物买入，而是依据股票价格波动结算差额，最高可使用 5 倍杠杆。平台每股收取 0.04 USDT 手续费，最低下单金额为 5 USDT。

MyStonks

MyStonks 源自 Meme 币 Stonks 社区的技术团队，提供去中心化的美股代币交易。平台上拥有 95 支美股以及 5 只美国上市的 ETF。用户买入时，系统在 Base 链上以 1:1 铸造相应的美股代币并发送至用户钱包；卖出时则逆向回收代币并兑换为稳定币，期间采用 Chainlink 预言机提供报价，手续费为 0.3%。实际的股票买卖在链下完成，由富达资管负责托管，首批托管资产规模达 5000 万美元。

Ondo Finance

Ondo Finance 是面向机构的去中心化金融协议，已与 WLFI 项目合作。2022 年 2 月 5 日，团队宣布即将上线 RWA 代币化交易平台 Ondo Global Markets（Ondo GM），计划提供股票、债券及 ETF 的 1:1 代币交易。代币原生发行在 Ondo Chain，用户可通过链内跨链功能与其他网络互通。该服务暂不面向美国用户，具体上线时间尚未公布。

Backed

瑞士资产代币化公司 Backed 主要将美股及 ETF 进行 1:1 代币化，已在多链发行 bCOIN、bCSPX、bTSLA、bNVDA、bMSTR 等十种代币。虽然 Backed 本身未搭建专属交易所，但用户可在链上 DEX（如 CoW Swap、1inch）直接交易这些代币。Backed 符合瑞士 DLT 法规，拥有合规资质；每铸造一枚代币，平台即在二级市场购买对应的实物股票，由瑞士托管银行保管并定期公布储备证明。2024 年 4 月 30 日完成 950 万美元融资，领投方为 Gnosis VC，随后与中心化交易所 Kraken 合作，计划推出 xStocks 交易平台，具体上线时间待定。

Dinari

Dinari 侧重于传统证券资产的合规代币化，旗下美股代币交易平台 dShare 提供近百支美股，包括 Apple、Amazon、Microsoft、Nvidia 与 Coinbase 等。平台采用 KYC 机制，仅对美国和加拿大用户开放，需要提交政府签发的身份证件及居住证明。dShares 为 Arbitrum One 上的 ERC‑20 代币，采用 1:1 抵押模式，由在美国 SEC 注册的合规过户代理公司管理。用户可用 USDT 等稳定币进行交易，持币期间还能获得股息，股息以 Dinari 发行的 USD+ 稳定币形式发放。以太坊主网每笔订单收取固定 10 美元费用，L2 网络则为 0.2 美元。Dinari 明确不发行自有代币。2025 年 5 月 1 日完成 1270 万美元 A 轮融资，领投方为 Blockchange，其他投资方包括 Hack VC、Blizzard Fund、VanEck 等。

Helix

Helix 基于 Injective 构建的去中心化交易所，提供跨链现货与永续合约，同时支持 13 支美股（如 META、TSLA、NVDA、MSTR、COIN）使用 USDT 进行交易。平台将美股包装为 iAssets——一种无需预先注资、以合成衍生品形式存在的 RWA 资产。交易采用 25 倍杠杆，结算以 USDT 为计价单位，合约挂单费 0.005%，接单费 0.05%。目前 Helix 已开启交易积分计划，返佣功能仍在内测。

Swarm

Swarm 提供合规的 DeFi 基础设施，旗下 DEX dOTC 支持在以太坊、Polygon 与 Base 网络上使用 USDC 等稳定币购买美股代币和黄金。平台列出 12 种美股代币（包括 AAPL、NVDA、MSFT、COIN、TSLA），交易费率为 0.25%。这些代币由 SwarmX GmbH（Swarm 的子公司）发行，背后拥有 100% 实物股票托管，托管机构每月公开储备报告，确保资产透明。

DigiFT

新加坡合规的 RWA 交易所 DigiFT 获得 MAS 颁发的 RMO 与 CMS 许可证。2023 年 2 月 28 日完成 1050 万美元 Pre‑A 融资，领投方为盛大集团。DigiFT 目前推出两款产品：与景顺美国高级贷款策略挂钩的结构性票据 iSNR，以及 UBS‑USD 货币市场基金代币 UMINT。完成 KYC 后，用户可在以太坊主网使用 USDC 等稳定币购买。虽然暂未直接提供美股代币化产品，但未来有望拓展至此类业务。

美股代币化真正引爆市场还需找到新的 PMF 契合点

美股代币化的核心优势在于突破地域与 KYC 限制、实现 7×24 小时全天候交易、让非美国用户以低成本持有美国资产，并显著降低跨境手续费。然而，RWA.xyz 的数据显示，当前全球 RWA 市场规模约 230 亿美元，其中代币化股票仅占 3.13 亿美元，距离最初的万亿美元预期仍有巨大差距。

导致这一局面的原因主要有两方面：其一，多数平台的合规体系尚未成熟，存在“数据盘”、信息不透明甚至资质不足的风险；其二，真正具备完整合规资质的平台对 KYC/AML 的审查力度往往与传统券商相当，未能为加密用户提供额外便利。与此同时，美股本身已拥有成熟、透明的二级市场，对想要交易美股的投资者而言，进入门槛与传统券商并无显著区别，甚至在某些环节更为繁琐，难以形成明显优势。更关键的是，对偏好高频、剧烈波动的加密原生用户而言，美股的价格波动区间相对有限，难以满足其套利需求，类似 James 与凉兮的项目更适合在加密生态中孕育，而非在美股市场。

因此，仅仅将美股搬到链上并不足以吸引大规模加密资金。平台和项目方需要在产品设计上找到真正的 Product‑Market‑Fit（PMF），才能点燃市场活力。

展望未来，只要能够精准对接加密用户的核心需求，并在合规、流动性、交易体验等方面实现突破，链上美股交易将不再是噱头，而会成为传统资本市场与 Web3 世界深度融合的重要桥梁。

以上即为《加密与美股双向奔赴！8 大证券代币化交易平台盘点》的完整内容，想获取更多相关信息，请关注 Bitaigen（比特根）的后续报道。

关键要点

美股公司采购加密资产推动股价上涨
区块链项目发行USDC实现IPO
监管趋明朗助推证券代币化发展
Bybit推出USDT抵押的美股CFD业务
MyStonks提供去中心化美股代币交易

常见问题

什么是证券代币化（STO）？

证券代币化（STO）是指将真实资产，如美股或ETF，按照 1:1 的比例铸造成区块链上的代币，使其在链上可交易、转让并保留原资产的所有权与收益权。

哪些平台支持用加密资产购买美股？

目前已有多家平台提供此类服务，包括中心化交易所 Bybit、去中心化平台 MyStonks、面向机构的 Ondo Finance 以及瑞士的 Backed 等，它们分别通过 CFD、代币铸造或跨链方案实现加密资产与美股的对接。

Bybit 的美股 CFD 有哪些交易特点？

Bybit 在 TradFi 平台上推出基于 USDT 的美股 CFD，提供 78 只标的（如 AAPL、TSLA、NVDA），支持最高 5 倍杠杆，单股手续费为 0.04 USDT，最低下单金额为 5 USDT，结算方式为价格差额而非实物交割。

MyStonks 如何实现美股代币化交易？

MyStonks 在 Base 链上以 1:1 铸造美股代币，买入时直接将代币发送至用户钱包，卖出时回收代币并换回稳定币。报价由 Chainlink 预言机提供，手续费为 0.3%，且实际股票托管由富达资管负责，首批托管资产规模达 5000 万美元。

Backed 已发行哪些美股代币？

Backed 将美股及 ETF 进行 1:1 代币化，已在多链发行包括 bCOIN（比特币）、bCSPX（标普500 ETF）、bTSLA、bNVDA、bMSTR 等十余种代币，用户可在对应链上持有和交易这些资产背书的代币。