Bitaigen Research 我们在本文中梳理了德意志交易所高管对代币化的全景解读，阐明其技术属性如何在保持监管合规的前提下提升市场效率，并探讨传统金融与数字资产融合的关键挑战与机遇。通过对行业观点与基础设施的深度分析，帮助读者把握代币化趋势的真实脉络，值得细致阅读。
在 2 月 9 日，360T 完成了对 Kraken 支持的 xStocks 平台的接入，使得用户能够直接交易英伟达、谷歌、Circle 等公司的代币化股票。这一举措被视作传统金融与数字资产之间的桥梁，也让德意志交易所集团的高层对代币化的未来充满期待。
代币化的本质与市场基础设施
德意志交易所数字资产负责人、360T 首席执行官卡洛·科尔策指出，代币化并非对现有市场结构的冲击，而是对核心功能实现方式的升级。他强调：
“在代币化的生态里，可靠的机构仍是风险控制、合规监管以及市场秩序的关键，技术层面则需要更高的弹性与透明度。”
科尔策进一步说明，集团的使命不仅是搭建两套体系之间的通道，更是打造一个真正的混合市场，让数字资产与传统资产在同一平台上并行运作。
监管环境与潜在风险
今年迄今，代币化资产的整体市值已上升约 18%。与此同时，分析师对以大宗商品为基础的真实世界资产（RWA）以及稳定币的支撑力度提出了警示。不同司法管辖区缺乏统一的监管规则，也让投资者的权益保护出现了不确定性。
2 月初，代币化平台 Securitize 发出提醒，称欧盟在监管方面可能落后于美国，呼吁立法机构完善现行的 DLT 试点框架，以消除资产范围受限和监管更新缓慢的问题。
按类别划分的 RWA 市场估值（2026 年 1 月 1 日与 2022 年 2 月 18 日相比）。来源：App.RWA.xyz
尽管监管空窗仍存，德意志交易所认为在《金融工具市场指令》（MiFID）等成熟法规的指导下，代币化在欧洲仍具备可持续发展的空间。科尔策表示：
“我们欢迎当前的改进工作，旨在使方案更贴合市场需求，推动增长并加速代币化进程，这将帮助欧洲继续保持创新活力。”
对“纸比特币”的回应
针对市场上将合成或衍生品比特币敞口称作“纸比特币”的批评，科尔策强调，市场诚信和受监管的基础设施是根本所在。德意志交易所与 360T 致力于提供合规的准入渠道，让客户在不必担心交易场所或服务提供商不确定性的前提下，安全涉足各种资产类别。
“我们对加密资产和代币化产品的服务理念保持一致，目标是交付稳健、可信且全程受监管的解决方案。”
综上所述，德意志证券交易所的高管认为，代币化是技术层面的自然演进，而非对传统金融行业的威胁。想了解更多关于该高管观点的细节，欢迎关注 Bitaigen（比特根）的后续报道。
关键要点
- 德意志高管视代币化为技术演进非威胁。
- 代币化需在合规监管下提升透明度与弹性。
- 360T接入xStocks，实现代币化股票交易桥梁。
- 欧盟监管可能落后，呼吁完善DLT立法框架。
- 代币化资产市值今年涨约18%，RWA面临风险。
常见问题
代币化在德意志交易所的定位是什么？
德意志交易所将代币化视为技术层面的自然演进，而非冲击现有市场结构，旨在构建数字资产与传统资产并行的混合交易平台。
360T 与 Kraken 的 xStocks 合作带来了哪些功能？
通过 360T 接入 Kraken 的 xStocks，用户可在同一平台直接交易英伟达、谷歌、Circle 等公司的代币化股票，实现传统与数字资产的桥接。
代币化资产目前面临哪些监管挑战？
不同司法管辖区缺乏统一监管规则，导致投资者保护不确定；欧盟监管可能落后于美国，业界呼吁完善 DLT 试点框架以提升合规性。
德意志交易所如何回应“纸比特币”批评？
德意志交易所强调，合规的基础设施和市场诚信是核心，提供受监管的准入渠道，让客户在可靠环境下参与比特币及衍生产品交易。
代币化资产的市值今年增长了多少？
截至今年，代币化资产整体市值约上涨 18%，显示出该领域在资本吸引力和市场关注度方面的显著提升。
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