Hyperliquid vs Aster 去中心化交易所费用与功能全对比

摘要：Hyperliquid 与 Aster 均为去中心化交易平台，提供链上永续合约、现货交易、收益工具以及经审计的安全体系与费用模型。前者侧重链上订单簿、无许可上市、HLP 流动性及手续费优惠；后者则以多链永续合约、高杠杆和隐私保护为核心卖点。

我们在本文系统梳理了 Hyperliquid 与 Aster 两大去中心化交易所的功能与费用模型，重点比较永续合约、现货交易以及 VIP 与代币折扣等差异。通过对比让读者快速判断哪平台更适合自己的需求，后续还将探讨安全与跨链特性，值得继续阅读。

费用结构对比

两平台的费率均采用做市商/交易商分层模式，并结合代币折扣与 VIP 等激励机制。

• 现货费用：Hyperliquid 现货买单费率为 0.07%，挂单费率为 0.04%；Aster 则为 0.04%（买单）和 0.005%（挂单），均为未享受 VIP 折扣前的基准。
• 永续合约费用：Hyperliquid 收取 0.045%（买单）和 0.015%（挂单），Aster Pro 的费率分别为 0.04% 与 0.005%。
• 资金费率：Hyperliquid 采用 0.01% 利息加溢价的计费方式；Aster 将溢价指数与 0.03% 利息相结合。
• 分级费率：Hyperliquid 根据累计交易量提供阶梯折扣，永续合约买单费率可降至 0.024%，现货买单费率可降至 0.025%。
• VIP 体系：Aster 的 VIP 计划基于过去 14 天的交易量与 ASTER 持仓量，分为六档递减费率。
• 代币折扣：在 Hyperliquid 质押 HYPE 可获得 5%~40% 的手续费减免；Aster 支持使用 ASTER 支付费用，可叠加 5% 折扣。
• 其他费用：Hyperliquid 首次创建 HyperCore 账户需支付一次性报价令牌激活费；Aster 则更关注链上 gas 成本及高额提现上限。
• 简易模式费用（Aster）：在 BNB Chain 上进行 1001 倍杠杆交易时，杠杆低于 500 倍的平仓费为 0.08%；Arbitrum 上同等条件下仅收取 0.05%。

安全性与合规概览

• Hyperliquid：采用非托管、开源的 L1 架构，所有交易逻辑均在链上执行。平台设有经验证者批准的援助基金，用于在极端波动时弥补保险基金的不足。系统已通过多轮审计，跨链桥亦为审计合格。2025 年虽出现 HLP 金库被操纵的企图、JELLY 平台遭黑客攻击以及若干用户密钥泄露的案例，但整体运行时间保持 100%。
• Aster：依托 Peckshield 与 Blocksec 的审计报告，并使用多签名安全套件。其零知识证明订单隐藏机制可以有效防止抢跑和跟单风险。然而平台曾因技术性价格异常产生约 1660 万美元的损失，需要对受影响用户进行赔付。多链布局使其更容易受到不同司法辖区的 AML/KYC 监管审查，尤其在高杠杆（1001 倍）和不强制 KYC 的情况下，面临欧盟 MiCA 与美国 CLARITY Act 的潜在合规压力。

核心产品与功能

Hyperliquid 生态

• 永续合约 & 现货：链上 CLOB 永续合约与无许可现货市场共计超过 200 条永续合约和 60 条现货交易对。
• HLP 金库：协议做市金库，社区流动性在此进行清算并分享手续费收益。
• 保险库与投资组合仪表盘：统一的界面帮助用户管理资产存入、业绩跟踪及策略提取。
• HyperEVM：在 HyperCore 之上运行的兼容 EVM 的智能合约层，支持部署 DeFi 协议、策略金库及自定义资产。
• HIP‑1 资产：原生代币标准，允许任何人通过荷兰式拍卖上架资产并收取手续费。
• HIP‑3 永续：质押 500,000 枚 HYPE 可创建无需许可的永续市场（包括非加密标的），并获得 50% 手续费收益。
• Hypurr NFT 系列：共计 4,600 件数字藏品，底价约 13,000 美元，未来可能赋予持有者生态系统权益。

Aster 生态

• Aster Spot：专属现货交易入口，提供更深的流动性和更低的费用，支持主流加密资产的兑换。
• 双模式永续：专业模式（CLOB）面向高阶交易者，简易模式提供最高 1001 倍杠杆的“一键投机”。
• 多链布局：覆盖 BNB Chain、以太坊、Solana 与 Arbitrum，利用聚合流动性实现跨链无桥交易。
• 隐私订单：采用零知识证明技术的隐藏订单，可在公开订单簿之外隐藏大额订单规模与意图，防止抢跑。
• 多资产抵押：专业模式支持包括 asBNB 等生息资产作为保证金。
• 代币化股票 & 指数永续：提供 24/7 链上交易的美国股票及全球指数永续合约，杠杆最高可达 50 倍。
• Aster Earn：将 DeFi 与 CeDeFi 策略整合为自动复利保险库，支持随时提取。
• asBNB 流动性质押衍生品：既可赚取收益，又能在交易中全额作为抵押品使用。
• USDF 稳定币：基于 USDT 铸造的收益型稳定币，持有者可在保持美元敞口的同时获取协议激励。
• 交易抵押赚取模式：允许使用 asBNB 或 USDF 进行抵押，同时获取积分和收益。

平台概述

技术与性能比较

• Hyperliquid：基于自研 HyperCore 引擎，每秒可处理超 20 万笔订单，交易最终性在 1 秒内达成，点差在核心合约（如 BTC、ETH）常低至 0.001%。资金利率按小时结算，提供比行业常见 8 小时更细致的计息频率。平台还内置自动去杠杆（ADL）机制，以在保险基金耗尽时保护盈利头寸。
• Aster：在简易模式下依托受管理的链上流动性池，实现大额高频交易的零 MEV 影响和价格冲击。其零知识证明订单隐藏技术提升了交易隐私，同时通过多链聚合流动性实现无桥跨链交易。

市场定位与监管风险

• Hyperliquid：未取得传统金融牌照，采用 IP 地理封锁限制美国用户访问，并对合作信托机构实施严格的 KYC。随着全球监管机构对 DeFi 加强审查，平台可能面临合规压力。
• Aster：多链特性使其更容易受到不同地区 AML/KYC 规定的约束。高杠杆（1001×）与不强制 KYC 的设计引发了市场对其合规性的质疑，曾因虚假交易争议被 DefiLlama 下架。

综合评估

• 优势对比：Hyperliquid 依托成熟的链上订单簿与高吞吐量引擎，提供低延迟、深流动性的交易环境，适合专业交易者。Aster 则在功能多样性上更具竞争力，凭借 1001 倍杠杆、跨链支持以及零知识隐私功能，吸引对高风险投机有需求的用户。
• 长期稳定性：Hyperliquid 的分层费率体系与稳固的底层架构为其提供了更高的系统韧性；Aster 的创新功能虽具吸引力，但其高杠杆和监管不确定性可能带来更大的运营风险。

结语

在选择去中心化永续合约平台时，用户需要在 Hyperliquid 的高性能链上架构与 Aster 的多链灵活性、极端杠杆之间做出权衡。无论是倾向于 Hyperliquid 的原生现货订单簿，还是偏好 Aster 的零知识隐私与收益型稳定币，都应结合自身风险偏好与合规考量作出决定。

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关键要点

• 两平台均提供链上永续合约与现货交易。
• 现货买单费率 Hyperliquid 0.07%，Aster 0.04%。
• 质押 HYPE 可减免 5%~40% 手续费，ASTER 折扣 5%。
• Hyperliquid 用非托管 L1 架构审计，Aster 采用多签与零知识。

常见问题

Hyperliquid 与 Aster 的现货交易费率有什么区别？

Hyperliquid 现货买单费率为 0.07%，挂单费率为 0.04%；Aster 现货买单费率为 0.04%，挂单费率为 0.005%。上述为未享受 VIP 或代币折扣前的基准费率，Aster 的挂单费率相对更低。

两平台的永续合约手续费如何比较？

Hyperliquid 永续合约买单费率为 0.045%，挂单费率为 0.015%；Aster Pro 的买单费率为 0.04%，挂单费率为 0.005%。若满足平台的交易量或代币质押要求，Hyperliquid 的买单费率可降至 0.024%，Aster 通过 VIP 体系也可实现阶梯折扣。

Hyperliquid 和 Aster 的 VIP 与代币折扣机制是怎样的？

在 Hyperliquid，质押 HYPE 代币可获得 5%~40% 的手续费减免，并依据累计交易量提供阶梯折扣，永续买单费率最高可降至 0.024%。Aster 的 VIP 计划基于过去 14 天的交易量和持有的 ASTER 代币，分为六档递减费率，另可叠加 5% 的代币支付折扣。

Aster 的安全措施和审计情况如何？

Aster 已完成 Peckshield 与 Blocksec 的安全审计，采用多签名钱包并引入零知识证明订单隐藏技术，以降低抢跑和跟单风险。但平台曾因技术性价格异常导致约 1660 万美元损失，需对受影响用户进行赔付。整体安全依赖审计报告和多签方案。

两平台在跨链和合规方面有哪些风险？

Hyperliquid 使用非托管、开源的 L1 架构，所有交易在链上执行，跨链桥已通过审计，安全性相对较高。Aster 的多链布局使其更易受到不同地区的 AML/KYC 监管，尤其在高杠杆（最高 1001 倍）和非强制 KYC 情形下，可能面临欧盟 MiCA 与美国 CLARITY Act 等合规压力。

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