Bitaigen Research 
韩国银行在提交给国会战略与财政委员会的报告中，将韩元挂钩的稳定币定位为“类货币替代品”。报告指出，除了评估此类代币对产业的潜在收益外，还必须同步考量对货币政策、外汇稳定以及整体金融风险的影响。
围绕发行主体的争议
报告进一步警示，若由私人机构自行发行数字代币，可能削弱央行的货币政策效力，并带来新的外汇与金融稳定隐患。为此，央行强调应优先授予符合资本、治理和合规要求的商业银行发行权，任何超出银行范畴的扩展都应在完成风险评估后逐步推进。
我们从监管视角梳理韩国央行坚持银行主导韩元稳定币的背后逻辑，解析政策争议与风险防控框架，帮助读者了解该方案为何在立法层面受阻，并探讨对数字金融生态的潜在影响，以及对市场参与者的信号意义。
央行提出防范稳定币风险的保障措施
为降低上述风险，央行提出了以银行为核心的联盟模式，并设想成立一个法定的跨部门政策机构，负责协调各监管部门的审批与监管工作。该机构的运作框架参考了美国的GENIUS法案，后者涉及财政部、联邦储备委员会以及联邦存款保险公司等多方协作。
与此同时，央行也提到，可编程的稳定币能够推动数字资产创新，并可作为一种支付手段使用。上述结构性保障措施的核心在于确保发行过程透明、合规，并通过跨部门协同防止监管盲区的产生。
辩论阻碍了更广泛的稳定币框架的制定
在立法层面，关于何种机构有资格发行与韩元挂钩的代币以及银行应在发行实体中拥有何种程度的控制权，仍是激烈争论的焦点。2025年11月25日，监管机构在银行是否应持有稳定币发行商多数股权的问题上未能达成一致，导致原计划于10月推出的相关立法被迫推迟。
Kaia DLT基金会主席徐相敏曾对Cointelegraph表示，所谓“银行主导发行”的说法缺乏逻辑依据，并认为只有为发行方制定更为明确的规则，才能最大限度地降低潜在风险。12月15日，立法者透露预计将在次年1月找到解决方案，但具体的立法时间表仍未正式公布。
截至本文发布时，Cointelegraph已向韩国央行发出信息请求，尚未收到回复。
以上内容概述了韩国央行坚持由银行主导韩元稳定币发行的立场以及相关法案目前面临的停滞情况，更多细节请关注Bitaigen（比特根）后续报道。
关键要点
- 韩国央行要求银行主导发行韩元稳定币。
- 私人机构发行可能削弱货币政策效力。
- 央行提议设立跨部门联盟监管机构。
- 立法争议导致相关法案暂停推进。
常见问题
韩国央行为何要求银行主导韩元稳定币发行？
央行认为银行具备资本、治理和合规要求，能够在发行过程中确保透明和风险可控，防止私人发行削弱货币政策效力。
稳定币被称为“类货币替代品”意味着什么？
该称谓表明韩元挂钩的稳定币在功能上类似法定货币，可用于支付和价值储存，但仍属数字资产，需要监管审慎评估。
如果私人机构发行韩元稳定币，会有哪些风险？
报告指出，私发可能削弱央行的货币政策力度，带来外汇波动及金融体系新风险，增加监管盲区和系统性不稳定。
韩国央行提出的跨部门监管机构参考了哪个国外法案？
该机构的运作框架参考了美国的GENIUS法案，涉及财政部、联邦储备委员会和联邦存款保险公司等多部门协同。
当前韩元稳定币相关立法为何停滞？
立法争议集中在发行主体资格和银行持股比例，监管机构未能就银行是否应持多数股权达成共识，导致原计划10月的法案被推迟。
Kaia DLT基金会对银行主导发行有何看法？
基金会主席徐相敏认为“银行主导发行”缺乏逻辑，主张制定更明确的发行规则，以降低潜在风险。
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