Bitaigen Research 
导语：纳斯达克推动提高贝莱德比特币基金的期权限额，显示比特币市场正在“摆脱辅助轮”。
直接答复：纳斯达克已向SEC申请，将贝莱德iShares比特币信托（IBIT）ETF的期权持仓限额从25万张提升至100万张，以满足日益增长的需求。
纳斯达克国际证券交易所（NASDAQ IX）于本周向美国证券交易委员会提交提案，拟将 IBIT ETF 的期权持仓上限提高至 100万张合约。此举旨在防止单一投资者过度控制同一标的的期权合约，从而降低潜在的价格操纵风险。
定义：期权限额——指在期权市场中单一标的可发行的合约数量上限。
需求驱动的扩容理由
- 持续增长的需求：交易所观察到 IBIT 期权的需求日趋强劲，现有的 25 万张上限已限制交易活跃度。
- 提升策略灵活性：更高的限额有助于投资者使用对冲工具和收益生成策略，提升市场效率。
- 防止流动性缺口：扩大限额后，订单簿更厚、价差更窄，期权市场的流动性将更加稳健。
来源：Eric Balchunas
Kronos Research 首席投资官 Vincent Liu 在接受 Cointelegraph 采访时表示，SEC 很可能批准该提案，因为“一旦资产能够承载真实成交量，此类调整属于常规操作”。他补充道：“若获批，订单簿会更厚、价差更窄，期权市场也将更高效。”
“扩大 IBIT 期权限额是对流动性的直接提升，允许更大的交易者在无摩擦的环境下进行真实规模的交易。限额解除后，市场深度增加，价差缩小，市场更清晰。”
我们认为，这次纳斯达克针对贝莱德比特币ETF的期权限额进行的“超级扩容”，标志着机构需求的快速增长和市场流动性的提升。本文将解析背后的动因、可能的监管影响以及对投资者策略的潜在意义，帮助您把握行业新动向。
加密衍生品迈入机构级规模
- 2024 1月，纳斯达克曾将限额从 2.5万 提升至 25万，因为该 ETF 的成交量已远超符合资格的最低 1 亿份。
- Liu 认为，此次“超级扩容”显示比特币市场正摆脱辅助轮，进入机构化阶段。
- 他指出：“更宽的限额意味着更大的参与者可以对冲、加大仓位，并强化价格发现。这表明加密衍生品正从小众走向必需。”
“更高的限额将引发短期波动性激增。随着风险承载空间扩大，流动性不再出现缺口，而是开始像真正的机构场所，订单簿更平稳，成交更好，流动性呈复合而非分裂状态。”
比特币（BTC）ETF 与科技巨头同档次
与此同时，比特币分析师兼作者 Adam Livingston 在 X（Twitter）上发表系列观点，称纳斯达克的举措将 贝莱德 的 BTC ETF 置于“全球最大、流动性最强的股票”同一类别，例如 苹果、微软 等科技巨头。
来源：Adam Livingston
“他们这样做是因为市场已经决定比特币是大市值资产，无论华尔街是否喜欢。这是每个银行家秘密担心的时刻。”
“这标志着比特币不再是古怪的去中心化试验，而是成为完全受监管的资产类别，拥有机构级的衍生品深度。若不是确信需求即将爆发，绝不会将期权限额扩大 40 倍。”
以上即为 纳斯达克 拟对 贝莱德 的 比特币（BTC）ETF 期权限额进行“超级扩容”的全部要点，更多相关信息请关注 Bitaigen（比特根） 的后续报道。
关键要点
- 纳斯达克向SEC申请将IBIT期权上限至100万张
- 提升限额旨在满足日益增长的交易需求
- 更高限额有助于增加流动性、缩小价差
- 该举措被视为比特币衍生品进入机构化阶段
- 专家预计SEC批准后市场深度将进一步提升
常见问题
纳斯达克为何要提升IBIT期权限额？
纳斯达克向SEC提交提案，将贝莱德iShares比特币信托（IBIT）ETF的期权持仓上限从25万张提升至100万张，旨在满足日益增长的市场需求，防止单一投资者过度控制合约，从而降低潜在的价格操纵风险。
新的期权限额上限是多少？
本次提案将IBIT ETF的期权持仓限额从原来的25万张合约提升至100万张合约，属于“超级扩容”，相当于原限额的四倍。
期权限额提升对市场流动性有什么影响？
扩大限额后，订单簿将更厚、买卖价差更窄，期权市场流动性将更稳健，投资者可在更低摩擦的环境中进行对冲和收益策略，提高整体市场效率。
SEC批准该提案的可能性如何？
Kronos Research首席投资官Vincent Liu在接受Cointelegraph采访时表示，若资产能够承载真实成交量，此类调整属于常规操作，SEC很可能会批准该提案。
过去纳斯达克对IBIT期权限额有何调整？
2024年1月，纳斯达克曾将IBIT期权限额从2.5万张提升至25万张，当时该ETF的成交量已远超符合资格的最低1亿元份额。
期权限额扩容如何体现比特币ETF的机构化？
更宽的期权限额允许更大的机构投资者进行对冲和加大仓位，提升价格发现功能，标志着比特币衍生品正从小众走向机构级别的深度和监管环境。
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