Bitaigen Research 
Hemos observado que en el presente mes los ETF de Bitcoin y Ethereum al contado experimentan una salida de capital sin precedentes, provocando una fuerte retracción del valor total del mercado cripto. En este artículo analizaremos en profundidad los flujos de capital, el tamaño de los ETF y su impacto en el sentimiento del mercado, con el objetivo de ayudar al lector a entender los posibles movimientos y riesgos futuros.
1 Flujo neto de capital en enero se vuelve negativo, con una salida acumulada cercana a 10 mil millones de dólares (≈ 180 000 000 000 MXN, ≈ 40 000 000 000 000 COP, ≈ 10 000 000 000 ARS)
Esta semana los productos de inversión en criptomonedas registraron retiros masivos, lo que causó una caída del valor total del mercado de aproximadamente el 6 %. Según SoSoValue, en enero el ETF de Bitcoin al contado pasó de registrar entradas netas a presentar salidas netas, acumulando una fuga de alrededor de 9,78 mil millones de dólares (≈ 17 604 000 000 MXN, ≈ 3 912 000 000 000 COP, ≈ 978 000 000 ARS), acercándose al máximo registrado este mes de 10 mil millones de dólares. Solo el pasado martes, el fondo de Bitcoin tuvo una salida neta de 1,474 mil millones de dólares (≈ 2 653 200 000 MXN, ≈ 589 600 000 000 COP, ≈ 147 400 000 ARS) y el miércoles se registró un retiro adicional de 19,6 mil millones de dólares (≈ 352 800 000 MXN, ≈ 78 400 000 000 COP, ≈ 19 600 000 ARS).
El recorrido del flujo de capital a partir del 15 de enero (ver gráfico abajo) muestra que el ETF de Bitcoin al contado ha acumulado una salida neta de aproximadamente 11 mil millones de dólares (≈ 19 800 000 000 MXN, ≈ 4 400 000 000 000 COP, ≈ 1 100 000 000 ARS) en lo que va del mes. Aunque el fondo sigue mostrando una salida neta, sigue siendo una pieza clave del mercado, con activos bajo gestión de 1 076,5 mil millones de dólares (≈ 1 937 700 000 000 MXN, ≈ 430 600 000 000 000 COP, ≈ 107 650 000 000 ARS), lo que representa el 6,5 % del valor total de Bitcoin, estimado en 1,65 billones de dólares (≈ 29 700 000 000 000 MXN, ≈ 6 600 000 000 000 000 COP, ≈ 1 650 000 000 000 ARS).
El ETF de Bitcoin al contado lidera la ola de ventas, con una salida récord en un solo día
Entre todos los productos cripto, el ETF de Bitcoin al contado muestra el retiro más notable. En un solo día se registró una salida de 8,179 mil millones de dólares (≈ 14 722 200 000 MXN, ≈ 3 271 600 000 000 COP, ≈ 817 900 000 ARS), superando la cifra del día anterior de 7,087 mil millones de dólares (≈ 12 756 600 000 MXN, ≈ 2 834 800 000 000 COP, ≈ 708 700 000 ARS) y estableciendo un nuevo récord de salida diaria desde noviembre 2025. Este fenómeno impulsó directamente la magnitud del flujo neto negativo de la semana.
Los fondos de altcoins también sienten la presión; Ethereum y Ripple registran retiros significativos
Al igual que Bitcoin, los ETF de otras criptomonedas principales no escaparon a la corriente de salida. El ETF al contado de Ethereum mostró una salida neta de 1,556 mil millones de dólares (≈ 2 800 800 000 MXN, ≈ 622 400 000 000 COP, ≈ 155 600 000 ARS) durante la semana, mientras que el fondo de XRP retiró alrededor de 92,9 mil millones de dólares (≈ 1 672 200 000 MXN, ≈ 371 600 000 000 COP, ≈ 92 900 000 ARS). Un desempeño más moderado se observó en el ETF de Solana (SOL): a principios de la semana recibió una entrada de aproximadamente 10 mil millones de dólares (≈ 180 000 000 MXN, ≈ 40 000 000 000 COP, ≈ 10 000 000 ARS) y posteriormente sufrió una salida de 2,2 mil millones de dólares (≈ 39 600 000 MXN, ≈ 8 800 000 000 COP, ≈ 2 200 000 ARS).
El ETF de Ethereum administra activos por valor de 1 675 mil millones de dólares (≈ 30 150 000 000 MXN, ≈ 6 700 000 000 000 COP, ≈ 1 675 000 000 ARS), lo que equivale al 5 % del valor total de Ethereum, estimado en 3 300 mil millones de dólares (≈ 59 400 000 000 MXN, ≈ 13 200 000 000 000 COP, ≈ 3 300 000 000 ARS). Según los datos más recientes de CoinShares, al cierre de la semana pasada los productos cotizados en bolsa de criptomonedas (ETP) gestionan un total de 1 780 mil millones de dólares (≈ 32 040 000 000 MXN, ≈ 7 120 000 000 000 COP, ≈
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