Bitaigen Research 
Tanto en el mercado de criptomonedas como en los mercados financieros tradicionales, es frecuente encontrar los conceptos de “cisne negro” y “rinoceronte gris” en artículos o notas periodísticas. ¿Qué significan para los inversionistas? ¿En qué se diferencian?
En este artículo revisamos el origen de los conceptos “cisne negro” y “rinoceronte gris”, sus diferencias esenciales y ofrecemos ideas operativas para la alerta de riesgos. Mediante el análisis de casos, ayudamos a los inversionistas a identificar con anticipación posibles impactos en un mercado de criptomonedas altamente volátil y a mejorar la gestión proactiva del riesgo.
¿Qué significa el cisne negro?
El término “cisne negro” fue introducido por Nassim Nicholas Taleb en su libro homónimo y se refiere a eventos extremadamente raros e impredecibles. Estos sucesos generan un impacto enorme y, después de ocurrido, la gente suele racionalizarlos como inevitables. Taleb subraya que los modelos estadísticos y de riesgo tradicionales, basados en datos históricos, no pueden capturar situaciones extremas que nunca se han presentado, por lo que no pueden predecir un cisne negro.
En nuestra cultura, predecir un cisne negro es imposible, pero confirmar su existencia es inevitable.
Él nos recuerda que no debemos asumir que el futuro será tan seguro como el pasado solo porque nuestras experiencias anteriores no mostraron problemas; ante lo desconocido y lo incierto, la gente suele caer en errores lógicos, creando fantasías y explicaciones que le hacen creer que comprende y controla la situación. En el mundo real, la mayoría de los cambios son no lineales y no se desarrollan de manera suave.
Si escuchas a algún “famoso” economista mencionar palabras como “equilibrio” o “distribución normal”, no discutas; ni le prestes atención, incluso podrías meterle una ratita dentro de su camisa.
Taleb “Rinoceronte gris”
¿Por qué se llama “cisne negro”?
En la Europa antigua se creía que todos los cisnes eran blancos, por lo que el cisne negro se consideraba un ejemplo imposible. Posteriormente, al descubrirse cisnes negros en Australia, esa creencia se desmontó y el animal se convirtió en símbolo de eventos impredecibles. Además, la expresión “cisne negro” tiene un fuerte impacto visual que evoca rareza, sorpresa e imposibilidad de anticipación, alineándose perfectamente con la idea que Taleb quería transmitir, lo que explica su amplia difusión y memorización.
Source：Bournemouth News
Eventos “cisne negro” en el mundo cripto
El mercado de criptomonedas es altamente volátil; la regulación varía entre países y está influenciado constantemente por factores tecnológicos, normativos y sentimentales. Por ejemplo, la publicación de una nueva normativa gubernamental o un ataque masivo de hackers pueden generar impactos inesperados.
- 12 de marzo de 2020: en plena expansión de la pandemia de COVID‑19 en Wuhan, el mercado cripto sufrió dos fuertes caídas en apenas 13 horas. La primera bajó alrededor del 25 %; minutos después, a la medianoche (hora de EE. UU.), Bitcoin cayó bajo los 4,000 USD (≈ 72,000 MXN / ≈ 16,000,000 COP / ≈ 4,000,000 ARS), marcando la mayor caída diaria en siete años. Posteriormente, los analistas solo pudieron describirlo como un colapso sistémico.
- 18 de mayo de 2021: las tres principales asociaciones financieras de China emitieron una declaración conjunta prohibiendo cualquier actividad relacionada con criptomonedas y advirtiendo a los inversionistas sobre su naturaleza especulativa. Tras el anuncio, Bitcoin perdió 13,591 USD en un solo día (≈ 244,638 MXN / ≈ 54,364,000 COP / ≈ 13,591,000 ARS), generando una pérdida histórica estimada en 25.6 mil millones de USD (≈ 460,800 mil millones MXN / ≈ 102,400 mil millones COP / ≈ 25,600 mil millones ARS) y un colapso de posiciones que superó los 90 mil millones de USD (≈ 1,620 mil millones MXN / ≈ 360 mil millones COP / ≈ 90 mil millones ARS) en 24 horas. En una semana, el precio cayó más del 50 %.
Recordatorio: Las pérdidas y ganancias derivadas de criptomonedas pueden estar sujetas a obligaciones fiscales locales; consulte a un profesional tributario para cumplir con la normativa vigente.
La postura de Taleb respecto al sector cripto
Taleb comentó en 2018 que Bitcoin podría considerarse una especie de “seguro”, señalando que los gobiernos ya no podían monopolizar totalmente el control monetario. Sin embargo, en 2021 su posición dio un giro de 180 grados: pasó de ser un entusiasta defensor a un crítico que argumenta que Bitcoin no protege contra la inflación y lo califica como un “esquema Ponzi abierto”.
¿Qué significa el rinoceronte gris?
El concepto de “rinoceronte gris” fue propuesto por la escritora y analista de riesgos Michele Wucker en su libro *Grey Rhino*. Se refiere a riesgos que son evidentes, con alta probabilidad de ocurrir, pero que a menudo son ignorados o postergados.
Estos riesgos pueden causar graves impactos a nivel individual, organizacional o social; sin embargo, la gente tiende a centrarse en otros asuntos o a posponer decisiones, lo que lleva a que dichos peligros pasen desapercibidos. La idea del rinoceronte gris subraya que identificar y actuar con anticipación puede reducir significativamente las pérdidas futuras.
Cuanto más se dilate la indecisión, más oportunidades tendrá el rinoceronte gris de acumular energía y golpear con mayor fuerza destructiva.
A diferencia del cisne negro, la “previsibilidad” y la “frecuencia” de los rinocerontes grises son mayores: son riesgos que podemos ver, pero la pereza, la dificultad de decisión o el desplazamiento de la atención los hacen invisibles.
Michele Wucker “Rinoceronte gris”
¿Por qué se llama “rinoceronte gris”?
Wucker eligió la figura del “rinoceronte gris” porque simboliza una presencia poderosa, visible y amenazante, que coincide con las características de estos riesgos. A diferencia del cisne negro, que enfatiza eventos extremos e impredecibles, el rinoceronte gris destaca los peligros que podemos observar pero que, por diversas razones, no abordamos a tiempo.
Source：Agence France‑Press
Autor: El rinoceronte gris como metáfora de las criptomonedas
En una entrevista de 2022, Wucker señaló que el concepto de rinoceronte gris encaja perfectamente para explicar la fiebre del mercado cripto. Según ella, considerar a las criptomonedas como un “rinoceronte gris” depende del punto de vista de cada actor.
- Desde la perspectiva de los constructores de la industria, delegar la política monetaria a instituciones financieras tradicionales podría acarrear riesgos mayores que los que implica la financiación descentralizada.
- Para los bancos centrales, la adopción masiva de cripto‑activos supone perder el control sobre el sistema financiero.
- Inversionistas o usuarios particulares pueden ver el crecimiento continuo del mercado como una oportunidad; no participar también se percibe como un riesgo. Por el contrario, si se percibe la criptomoneda como una burbuja, invertir se vuelve el mayor riesgo.
Eventos “rinoceronte gris” en el ecosistema cripto
- 10 de mayo de 2022 (medianoche): el algoritmo de la stablecoin UST, emitida por Terra (LUNA), se desvinculó de su paridad, desencadenando una espiral mortal. Miles de usuarios, en pánico, quemaron UST para volver a acuñar LUNA, lo que llevó el precio de LUNA a casi cero, arruinando a muchos usuarios y “ballenas”, e impactando también a varias firmas de venture capital dedicadas a cripto.
Analistas señalaron que la crisis de LUNA tuvo señales de alerta desde principios de 2022. El mecanismo dual LUNA‑UST ya estaba bajo fuerte escrutinio. Aunque facilitó la rápida adopción de UST y elevó el valor de mercado de LUNA, el Anchor Protocol, que respaldaba a UST, fue criticado como un “esquema Ponzi” insostenible.
Rune Christensen, co‑fundador y CEO de MakerDAO, advirtió en enero de ese mismo año:
“Tengan en cuenta que ‘UST’ y ‘MIM’ son, de hecho, esquemas Ponzi; lo respeto. Claro que pueden generar ganancias, pero no fueron diseñados para elasticidad de suministro; si el mercado retira capital, colapsarán a cero.”
Añadió que engañar continuamente a los usuarios no favorece la estabilidad a largo plazo y que se debe permitir que los participantes que buscan estabilidad abandonen la provisión de liquidez.
- Otro caso es Ethereum. El 15 de septiembre de 2022, Ethereum completó la transición de Proof‑of‑Work (PoW) a Proof‑of‑Stake (PoS) y fusionó la capa de ejecución con la capa de consenso. La minería con GPU quedó obsoleta, dejando a los mineros con equipos depreciados. Aunque la transición era previsible, muchos mineros la consideraron lejana o mantuvieron la esperanza de un último intento, ejemplificando el riesgo de “inversión en minería” como un típico rinoceronte gris.
Con esto concluimos la introducción a “¿Qué son los eventos de cisne negro y rinoceronte gris? ¿Cómo prevenirlos?”. Para obtener contenido más completo sobre cisnes negros y rinocerontes grises, puedes buscar artículos anteriores de Bitaigen (比特根) o seguir leyendo los enlaces relacionados más abajo. ¡Esperamos que sigas atento a Bitaigen!
---
Adaptación local:
Para adquirir nuestros servicios aceptamos pagos mediante SPEI (México), PSE (Colombia), Mercado Pago (Argentina) y Nequi (Colombia). En el proceso de verificación de identidad (KYC) requerimos INE en México y DNI en los demás países de LATAM.
Nota fiscal: Las transacciones con criptomonedas pueden generar obligaciones tributarias según la legislación de cada país; se recomienda consultar a un especialista en materia fiscal.
💡 Regístrate en Binance con el código B2345 para el descuento máximo en comisiones. Ver guía completa Binance.
