Bitaigen Research 
La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) recibió recientemente una solicitud de enmienda de normas presentada por Nasdaq, cuyo objetivo es suprimir el techo actual de contratos de opciones para los ETFs al contado de Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH). El documento indica que esta medida busca corregir una situación de trato desigual en el mercado de derivados, alineando el marco regulatorio de las opciones sobre criptoactivos con el de los fondos de materias primas tradicionales.
Desde que a finales de 2025 Nasdaq aprobó la cotización de opciones sobre ETFs de criptomonedas de un solo activo bajo la estructura de fideicomiso de commodities, los límites de posición y de ejercicio han permanecido sin cambios. La presente solicitud de modificación eliminaría el límite de 25 000 contratos que actualmente se aplica a varias opciones vinculadas a Bitcoin, permitiendo estrategias de cobertura y de negociación más flexibles. Entre los ETFs listados en Nasdaq se encuentran productos de compañías como BlackRock, Fidelity, Bitwise, Grayscale, ARK/21Shares y VanEck.
La SEC eximió a esta modificación del período de espera habitual de 30 días, de modo que entraría en vigor el mismo día de su presentación, aunque conserva la facultad de suspenderla dentro de los 60 días si lo considerara necesario. La autoridad ha iniciado el proceso de consulta pública y se espera una decisión definitiva a finales de febrero, salvo que surjan cuestiones que requieran una evaluación adicional durante la revisión.
Las opciones son, en esencia, contratos financieros que conceden al titular el derecho (pero no la obligación) de comprar o vender el activo subyacente a un precio predeterminado dentro de un plazo establecido. Los reguladores suelen fijar límites a la cantidad de posiciones en opciones para evitar una especulación excesiva, manipulación del mercado y riesgos de volatilidad derivados de la concentración de posiciones en una sola entidad, lo que podría comprometer la estabilidad del mercado.
Notificación de la SEC sobre la modificación de reglas para eliminar restricciones a ciertos activos cripto. Fuente: SEC de EE. UU.
En la solicitud, Nasdaq enfatiza que el ajuste permitirá que las opciones sobre activos digitales se negocien “de la misma manera que todas las demás opciones que cumplen con los requisitos de cotización”, sin menoscabar la protección de los inversionistas. La bolsa sostiene que el límite vigente restringe la demanda de cobertura de los participantes del mercado, generando un trato desfavorable para las opciones sobre criptoactivos.
Hemos analizado la última solicitud de enmienda normativa de Nasdaq, desglosando los fundamentos regulatorios y el posible impacto en el mercado detrás de la eliminación del techo de posición de opciones sobre ETFs de Bitcoin y Ethereum, con el fin de ayudar a los inversionistas a comprender los cambios potenciales en sus estrategias de negociación. Seguiremos de cerca el proceso de revisión de la SEC y la reacción del mercado ante la posible mayor liquidez de estas opciones.
Nasdaq amplía su papel en el mercado cripto
En los últimos años, Nasdaq ha acelerado su presencia en el ecosistema cripto. En noviembre del año pasado, la bolsa presentó a la SEC una propuesta para elevar el límite de posiciones en opciones vinculadas al iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock, pasando de 250 000 a 1 000 000 de contratos, argumentando que la demanda del mercado seguía creciendo y que el límite existente ya no satisfacía las necesidades de cobertura y de otras estrategias comerciales.
Ese mismo mes, Matt Savarese, responsable de la estrategia de activos digitales de Nasdaq, declaró en una entrevista con CNBC que la bolsa está enfocada en impulsar la tokenización de acciones y en obtener aprobaciones regulatorias, y que avanzará rápidamente en el proceso de revisión de la SEC una vez que haya recopilado los comentarios del público y de los reguladores.
Matt Savarese, responsable de activos digitales de Nasdaq, en una entrevista de noviembre. Fuente: CNBC
A partir de 2024, Nasdaq y la CME Group (Chicago Mercantile Exchange) se unieron para crear un índice de referencia unificado para criptomonedas, renombrando el anterior Nasdaq Crypto Index como “Nasdaq‑CME Crypto Index”. Este índice multiactivo incluye a Bitcoin, Ethereum, Ripple (XRP), Solana (SOL), Chainlink (LINK), Cardano (ADA) y Avalanche (AVAX), entre otros criptoactivos de primera línea.
Como el principal operador de bolsas de valores de EE. UU., Nasdaq no solo ofrece plataformas electrónicas para acciones, derivados y ETFs, sino que también es un punto de acceso clave para empresas tecnológicas y de rápido crecimiento. La solicitud de eliminar el límite de posición de opciones sobre los ETFs de Bitcoin y Ethereum subraya una profundización del rol de Nasdaq dentro del ecosistema de activos digitales.
Para obtener información más detallada sobre esta modificación normativa, mantente atento a los próximos reportes de Bitaigen (Bitroot).
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Información práctica para usuarios de LATAM
- Métodos de pago aceptados: SPEI (México), PSE (Colombia), Mercado Pago (Argentina) y Nequi (Colombia).
- Verificación de identidad (KYC): Se requiere INE para residentes en México y DNI para el resto de los países de América Latina.
- Recordatorio fiscal: Al operar con criptoactivos, es importante cumplir con las obligaciones tributarias locales, declarando ganancias o pérdidas según la normativa fiscal vigente en cada país.
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