Bitaigen Research En este artículo analizamos las causas de la reciente disminución de la actividad en la red Solana, evaluamos el impacto de las cadenas competidoras en su ecosistema y profundizamos en cómo el indicador flash, favorito entre los operadores, influye en la trayectoria de SOL. Con datos multidimensionales y casos de estudio, ayudamos a los lectores a identificar oportunidades potenciales; siga leyendo para obtener una visión completa.
Fatiga de la actividad de la red Solana ante la intensificación de la competencia
Los datos on‑chain muestran que, aunque el precio de SOL ha vuelto a superar los 200 USD (≈ 3,600 MXN / ≈ 800,000 COP / ≈ 200,000 ARS), la actividad general de la red sigue en descenso. Desde el auge de los memecoins en 2025, las transacciones on‑chain y el uso de DApps en Solana no han logrado retomar su crecimiento, y la captura de mercado por parte de nuevas cadenas ha erosionado su ventaja competitiva en el sector de los intercambios descentralizados (DEX).
- Ingresos semanales: Las aplicaciones descentralizadas en Solana generan aproximadamente 35.9 millones USD (≈ 646.2 millones MXN / ≈ 143.6 mil millones COP / ≈ 35.9 mil millones ARS) por semana, mientras que las tarifas de la red rondan los 6.5 millones USD (≈ 117 millones MXN / ≈ 26 mil millones COP / ≈ 6.5 mil millones ARS), una caída del 35 % respecto al mes anterior.
- Competidores: Las tarifas de BNB Chain, Ethereum y Hyperliquid han aumentado notablemente; la tarifa semanal de BNB Chain ya alcanza los 59.1 millones USD (≈ 1,063.8 mil millones MXN / ≈ 236.4 mil millones COP / ≈ 59.1 mil millones ARS), lo que subraya la pérdida de cuota de mercado de Solana.
En contraste, las redes Layer‑2 (Base, Arbitrum, Polygon) y Uniswap han registrado crecimientos de tarifas superiores al 40 % esta semana. Uniswap superó los 83.8 millones USD (≈ 1,508.4 mil millones MXN / ≈ 335.2 mil millones COP / ≈ 83.8 mil millones ARS) en tarifas semanales, impulsado principalmente por la actividad en Ethereum y Base. Hyperliquid también experimentó un aumento sustancial de tarifas tras la volatilidad del viernes pasado.
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Recuperación del precio de SOL y consideraciones sobre el impulso alcista
Este martes, SOL volvió a superar la barrera de 200 USD (≈ 3,600 MXN / ≈ 800,000 COP / ≈ 200,000 ARS), recuperándose del mínimo de 167 USD (≈ 3,006 MXN / ≈ 668,000 COP / ≈ 167,000 ARS) que se había registrado tras el flash crash del viernes anterior. Anteriormente, una liquidación récord de 1.73 mil millones USD (≈ 31.14 mil millones MXN / ≈ 6.92 billones COP / ≈ 1.73 billones ARS) en posiciones largas dejó una huella profunda en el mercado de derivados de SOL, y los participantes comenzaron a cuestionar si el impulso alcista aún tenía sustento.
Puntos clave
- Aunque el precio ha vuelto a los 200 USD (≈ 3,600 MXN / ≈ 800,000 COP / ≈ 200,000 ARS), la debilidad de la actividad on‑chain y la mayor competencia limitan el espacio para un ascenso sostenido.
- La confianza bajista de los operadores se ha atenuado ligeramente, pero el estancamiento del crecimiento de la red y la transferencia de participación de mercado continúan presionando el potencial alcista de SOL.
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Señales de la tasa de financiación de los contratos perpetuos
La tasa de financiación anualizada de los contratos perpetuos de SOL se sitúa actualmente alrededor del 0 %, muy por debajo del rango típico de 6 %–12 % en condiciones de mercado normales. Cabe destacar que, antes del colapso del viernes, la tasa rondaba el 4 %, y ahora ha caído a niveles neutros o negativos.
- Cuando la tasa de financiación se vuelve negativa, suele indicar dominio de los vendedores, aunque el elevado costo de mantener posiciones hace que esta situación sea difícil de sostener a largo plazo.
- La tasa actual, cercana a cero o ligeramente negativa, refleja que el mercado de derivados sigue bajo la presión de las liquidaciones de la semana pasada, lo que podría amplificar el impacto general sobre SOL.
Tasa de financiación de los futuros perpetuos de SOL, anualizada. Fuente: Laevitas.ch
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Tendencias de posición en el mercado de opciones
A través del ratio de volumen de operaciones en Deribit se puede observar el sentimiento de los operadores. En la última semana, el ratio de volumen entre opciones put (venta) y call (compra) de SOL se mantuvo por debajo del 90 %, lo que indica una demanda moderada por posiciones neutras o bajistas. Históricamente, cuando el mercado anticipa una corrección, este ratio suele superar el 180 %; la última vez que se alcanzó ese nivel fue el 20 de septiembre, cuando el precio de SOL subió un 26.7 % en 11 días.
Ratio de volumen de opciones put vs. call de SOL en Deribit. Fuente: Laevitas.ch
Aunque el flash crash del viernes pasado pudo haber distorsionar temporalmente este indicador, el impulso creciente de cadenas competidoras y la persistente debilidad de la actividad on‑chain siguen siendo señales de alerta. El ascenso de Aster, Hyperliquid y Uniswap continúa comprimiendo el espacio de apreciación para Solana.
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Conclusión y perspectivas
Aun cuando el sentimiento bajista hacia SOL no ha escalado de forma significativa, depender únicamente de la posible aprobación en EE. UU. de un ETF spot de Solana no será suficiente para impulsar el precio hasta la marca de 300 USD (≈ 5,400 MXN / ≈ 1,200,000 COP / ≈ 300,000 ARS) en el corto plazo. Al combinar la actividad on‑chain, la competencia en tarifas y la dinámica de largo y corto en los derivados, la probabilidad de que SOL supere los 300 USD (≈ 5,400 MXN / ≈ 1,200,000 COP / ≈ 300,000 ARS) antes de fin de año sigue limitada.
Hasta aquí concluye el análisis del indicador flash preferido por los traders de Solana y la posibilidad de que la moneda alcance los 300 USD (≈ 5,400 MXN / ≈ 1,200,000 COP / ≈ 300,000 ARS) antes de diciembre. Para obtener más contenido sobre SOL, pueden buscar los artículos anteriores de Bitaigen (比特根) o continuar leyendo los enlaces relacionados más abajo. ¡Gracias por su continuo apoyo y atención a Bitaigen (比特根)!
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