Cinco DEX permanentes que vale la pena vigilar en 2025

Los cinco intercambios descentralizados permanentes (DEX) que destacan para 2025 son Aster, Hyperliquid, Lighter, Jupiter y AVNT. Estos protocolos sobresalen en volumen de negociación, TVL y mecanismos de tarifas, por lo que los inversores deberían prestarles atención.

Los DEX permanentes están convirtiéndose rápidamente en el foco del mercado cripto. Los traders buscan apalancamiento, transparencia y ejecución instantánea sin depender de plataformas centralizadas. Para 2025, el volumen diario de algunos protocolos podría equipararse al de los grandes exchanges centralizados, pero las diferencias en valor total bloqueado, contratos abiertos y distribución de tarifas determinarán su verdadera competitividad.

Nota de localización: Para adquirir los tokens nativos de estos DEX puedes usar métodos de pago locales como SPEI (México), PSE (Colombia), Mercado Pago (Argentina) o Nequi (Colombia). En cuanto a la verificación de identidad (KYC), se acepta INE en México y DNI en el resto de América Latina.

Analizamos los DEX permanentes más prometedores para 2025 desde la perspectiva tecnológica, de liquidez y de modelos de tarifas. El artículo desglosa las ventajas clave de cada plataforma y su panorama competitivo, ayudando al lector a comprender las tendencias del sector y a identificar proyectos de interés. Sigue leyendo para conocer la evaluación detallada y las proyecciones futuras.

1. Aster

Aster lidera el mercado con un volumen de negociación sorprendente. Según datos de DefiLlama, en las últimas 24 horas su volumen de contratos perpetuos superó los 660 mil millones USD (≈ 11.9 trillones MXN, ≈ 2.64 cuatrillones COP, ≈ 660 billones ARS), acumulando 3 310 mil millones USD (≈ 59.6 trillones MXN, ≈ 13.24 cuatrillones COP, ≈ 3.31 trillones ARS) en una semana y 3 560 mil millones USD (≈ 64.1 trillones MXN, ≈ 14.24 cuatrillones COP, ≈ 3.56 trillones ARS) en un mes, lo que representa alrededor de tres cuartas partes del volumen diario total de los DEX permanentes.

• TVL: Valor total bloqueado de aproximadamente 2.2 mil millones USD (≈ 39.6 trillones MXN, ≈ 8.8 cuatrillones COP, ≈ 2.2 trillones ARS). Sin embargo, el margen colateral de los contratos perpetuos en BSC, Ethereum y Solana es solo 34.26 mil millones USD (≈ 616 mil millones MXN, ≈ 137 mil millones COP, ≈ 34.26 mil millones ARS), lo que indica una alta rotación de capital y un uso intensivo de apalancamiento, probablemente impulsado por generosos incentivos.
• Tarifas: Las comisiones diarias superan los 25 mil mil USD (≈ 450 mil millones MXN, ≈ 100 mil millones COP, ≈ 25 mil millones ARS), situándose como la mayor recaudación entre todos los proyectos DeFi, lo que confirma la gran cantidad de actividad real.

Economía del token

• Token: Aster (lanzado en septiembre 2025)
• Función: Soporta negociación perpetua y spot, ejecución sensible a MEV, entre otros.
• Mecanismo de emisión: Desbloqueo por hitos, diseñado para distribuir la oferta de forma escalonada y evitar picos de venta.

2. Hyperliquid

Hyperliquid se destaca por su profundidad de mercado estable y su amplio respaldo colateral. En las últimas 24 horas procesó 70 mil millones USD (≈ 1.26 trillones MXN, ≈ 280 billones COP, ≈ 70 billones ARS) en contratos perpetuos, acumulando 720 mil millones USD (≈ 12.96 trillones MXN, ≈ 2.88 cuatrillones COP, ≈ 720 billones ARS) en 7 días y 2 800 mil millones USD (≈ 50.4 trillones MXN, ≈ 11.2 cuatrillones COP, ≈ 2.8 trillones ARS) en 30 días, lo que representa cerca del 5 % del mercado total.

• Contratos abiertos: Aproximadamente 129.3 mil millones USD (≈ 2.33 trillones MXN, ≈ 517 billones COP, ≈ 129.3 billones ARS), indicando que los traders mantienen posiciones significativas.
• TVL: Cerca de 2.7 mil millones USD (≈ 48.6 trillones MXN, ≈ 10.8 cuatrillones COP, ≈ 2.7 trillones ARS), posicionándose entre los líderes del sector y proporcionando una base de liquidez robusta que reduce la dependencia de incentivos de corto plazo.
• Implementación en cadena: Funciona íntegramente sobre su propia Hyperliquid L1, ofreciendo un libro de órdenes nativo y optimizado.
• Destino de tarifas: Casi la totalidad de las comisiones se canalizan a un fondo destinado a recomprar el token nativo HYPE.

Hyperliquid alcanzó un nuevo récord: volumen de 24 h de 290 mil millones USD (≈ 5.22 trillones MXN, ≈ 1.16 cuatrillones COP, ≈ 290 billones ARS) y comisiones de 7.7 mil mil USD (≈ 138.6 mil millones MXN, ≈ 30.8 mil millones COP, ≈ 7.7 mil millones ARS).

— Hyperliquid (@HyperliquidX) 15 de agosto 2025

Economía del token

• Token: HYPE
• Mecanismo: El 99 % de las tarifas se destinan a recomprar HYPE a través del fondo correspondiente.
• Ecología: Compatibilidad tanto con mercados perpetuos como spot.

3. Lighter

Lighter ocupa el segundo lugar en volumen diario de contratos perpetuos, con alrededor de 80 mil millones USD (≈ 1.44 trillones MXN, ≈ 320 billones COP, ≈ 80 billones ARS). Su volumen semanal es de 640 mil millones USD (≈ 11.5 trillones MXN, ≈ 2.56 cuatrillones COP, ≈ 640 billones ARS) y mensual de 1 610 mil millones USD (≈ 28.9 trillones MXN, ≈ 6.44 cuatrillones COP, ≈ 1.61 trillones ARS). El proyecto se basa en un libro de órdenes zk‑rollup sobre Ethereum, lo que permite que la coincidencia y liquidación de órdenes se verifiquen en‑caden​a, garantizando un alto nivel de desconfianza (trust‑lessness).

• TVL vs. Volumen: Un TVL relativamente bajo combinado con un elevado volumen crea un modelo de “ciclo de capital” que genera dudas, pero el diseño Rollup asegura la legitimidad de cada operación.
• Ventaja tecnológica: La lógica de coincidencia y liquidación verificable sienta las bases para futuras extensiones inter‑cadenas.

Economía del token

• Token: Aún no emitido.
• Incentivos: Sistema de puntos que sugiere airdrops sustanciales.
• Enfoque técnico: Libro de órdenes zk‑rollup verificable en cadena.

4. Jupiter

Originalmente el agregador de swaps preferido en Solana, Jupiter incursionó en el mercado de contratos perpetuos en 2025. Desde entonces, su volumen diario supera frecuentemente los 10 mil millones USD (≈ 180 mil millones MXN, ≈ 40 mil millones COP, ≈ 10 mil millones ARS), posicionándolo como la plataforma perpetua más activa de Solana.

• Ventaja de liquidez: Controla la mayor parte de las rutas de liquidez de Solana, por lo que la incorporación de contratos perpetuos resultó natural.
• TVL: Los pools de liquidez de los contratos perpetuos rondan los decenas de millones de USD (≈ cientos de millones de MXN, ≈ cientos de miles de millones de COP, ≈ decenas de millones de ARS), lo que indica que la plataforma depende más de la eficiencia de agregación que de un respaldo colateral profundo.
• Contratos abiertos: En continuo aumento, beneficiados por la alta retención de usuarios dentro del ecosistema Solana.

Economía del token

• Token: JUP
• Función: Gobernanza e incentivos tanto para el agregador Jupiter como para el mercado perpetuo.
• Distribución: Airdrop comunitario ya en marcha, con recompensas continuas.

5. Avantis

Avantis es una plataforma emergente construida sobre Arbitrum, diseñada como un hub de derivados que incluye futuros perpetuos, opciones y productos estructurados. Su volumen diario de contratos perpetuos ha escalado a varios cientos de millones de USD (≈ varios miles de millones de MXN, ≈ varios billones de COP, ≈ varios cientos de millones de ARS), colocándolo entre los cinco más activos.

• TVL: Supera los 50 mil millones USD (≈ 900 mil millones MXN, ≈ 200 mil millones COP, ≈ 50 mil millones ARS). Aunque es menor que el de Aster o Hyperliquid, el protocolo devuelve las tarifas reales generadas a los stakers, lo que refuerza la adherencia de la liquidez.
• Transparencia: Publica en tiempo real los datos de contratos abiertos y tarifas, facilitando la evaluación de su crecimiento sostenible.
• Filosofía de diseño: Prioriza una infraestructura saludable antes que la mera expansión del volumen de negociación.

Economía del token

• Token: AVNT
• Función: Los stakers reciben una parte de las tarifas del protocolo como rendimiento real.
• Incentivos: Plan de emisión implementado en Arbitrum que busca fomentar la liquidez a largo plazo.

Conclusión

A primera vista, Aster parece imparable al capturar alrededor del 75 % del volumen diario de contratos perpetuos. Sin embargo, la marcada disparidad entre su TVL y su volumen sugiere un ecosistema altamente apalancado y fuertemente impulsado por incentivos. En contraste, Hyperliquid cuenta con varios miles de millones de dólares en activos bloqueados y cerca de 129 mil millones USD en posiciones abiertas, lo que le brinda una base más sólida. Lighter apuesta por velocidad y verificabilidad; aunque su pool de fondos es pequeño, ofrece una solución innovadora basada en zk‑rollup. Jupiter se apalanca en la ventaja de agregación de Solana para lograr alta eficiencia, mientras que Avantis fomenta la retención de liquidez mediante la devolución de tarifas. En conjunto, estos cinco DEX poseen ventajas competitivas distintas para 2025 y merecen seguimiento continuo.

Recordatorio fiscal: La compraventa de cripto‑activos está sujeta a la normativa tributaria de cada país. En México, Colombia, Argentina y demás jurisdicciones LATAM, es importante declarar ganancias o pérdidas según lo estipulado por la autoridad fiscal correspondiente.

¡Eso es todo lo que tiene la guía completa “Los cinco DEX permanentes que vale la pena vigilar en 2025”! Para profundizar en otros DEX, sigue a Bitaigen (比特根) y sus próximos artículos.

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• Aster (ASTER): Guía del exchange de contratos perpetuos
• Hyperliquid vs Aster: Comparativa de DEXs con contratos perpetuos on‑chain

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