Bitaigen Research Nesta análise, examinamos o fluxo de capitais por trás do recente pico anômalo nas buscas por Bitcoin, revelando o sinal real de grandes detentores fugindo e o aumento da proporção de “baleias” nas exchanges, além de analisar como as políticas macroeconômicas intensificam a pressão sobre o mercado cripto. Se quiser entender a lógica profunda por trás dessa volatilidade, vale a leitura.
Ontem vi um dado que me deixou completamente pasmo.
O volume de buscas por “Bitcoin a zero” nos EUA bateu recorde histórico.
Você sabe o que isso significa? Os pequenos investidores já começaram a perder a esperança.
O mais assustador é que, ao aprofundar a análise, descobrimos que não foram os pequenos investidores que estão vendendo, mas sim os grandes detentores liquidando suas posições.
A proporção de baleias nas exchanges disparou para 0,64, o maior nível desde 2015. O conceito por trás disso: os dez maiores fundos estão enviando massivamente suas moedas para as exchanges, preparando-se para vender.
Ainda mais surpreendente: até as baleias de Ethereum não aguentam mais. Todas as carteiras que possuíam mais de 100 mil ETH passaram a registrar prejuízo, algo que ainda não havia acontecido neste ciclo.
Você acha que acabou?
A Bitdeer liquidou todas as suas posições em Bitcoin. Nesta semana minerou 189,8 BTC e vendeu tudo, sem deixar um único satoshi. Até mesmo uma empresa de mineração perdeu a confiança no futuro, e ainda há quem se iluda.
Enquanto o debate sobre “esta correção já terminou?” ainda está em pauta, Trump lançou mais um golpe pesado: as tarifas globais subiram de 10 % para 15 %.
Não é brincadeira; a intenção é empurrar a economia mundial ao extremo.
Com o aumento das tarifas, as expectativas de inflação sobem imediatamente, desaparece a expectativa de corte de juros pelo Fed, a liquidez se aperta e os ativos de risco, como as criptomoedas, são os primeiros a sofrer.
Para piorar, as stablecoins também estão sofrendo saída. O fluxo líquido diário de USDT despencou de 6,16 bilhões de USD (≈ 33,9 bilhões BRL) em novembro passado para 27 milhões de USD (≈ 148,5 milhões BRL) atualmente. Em 25 de janeiro, chegou a registrar 469 milhões de USD (≈ 2,58 bilhões BRL) de saída líquida.
O que isso demonstra? O capital de entrada secou.
Sem novos recursos chegando e com o capital existente ainda saindo, o que resta para sustentar o mercado?
Tenho refletido sobre uma pergunta recorrente: por que, a cada nova baixa, todos insistem que “desta vez é diferente”?
- Em 2018, dizia‑se que as instituições entrariam, que o BTC não cairia abaixo de 6 mil USD. Resultado? Quase a metade, caindo para 3,2 mil USD.
- Em 2022, afirmavam que com ETFs e a adoção em El Salvador, o BTC não poderia cair abaixo de 30 mil USD. O mínimo chegou a 15,5 mil USD.
- Agora, em 2025, muitos garantem que a ascensão de Trump e a entrada de reservas nacionais impedirão que o BTC caia abaixo de 80 mil USD.
A história não se repete exatamente, mas sempre segue o mesmo padrão.
A lógica de cada baixa é idêntica: primeiro, o pânico dos pequenos investidores; depois, a realização de lucros por parte das instituições; por fim, até os HODLers mais firmes começam a duvidar.
Estamos agora na segunda fase.
Os dados confirmam:
- O volume médio de depósitos únicos nas exchanges subiu para 1,58 BTC, o maior desde junho de 2022;
- O volume diário de depósitos de altcoins cresceu 22 % em relação ao quarto trimestre do ano passado;
- Até as empresas de mineração estão liquidando suas posições.
Não se trata de um pânico de venda dos pequenos; é uma retirada organizada das instituições.
Irônico notar que, enquanto o mercado geme, os reguladores divulgam “boas notícias”.
O Documento nº 42 foi publicado, alegando que haverá “regulação rígida de ativos do mundo real (RWA) estrangeiros”. Em resposta, a CICC Hong Kong imediatamente iniciou contato com as principais blockchains e exchanges.
Perceba: a intenção da política é clara – não impedir o jogo, mas regulamentá‑lo. Contudo, o mercado já está tão assustado que não aceita a proposta.
É como se, durante um incêndio, o chefe dos bombeiros dissesse: “Agora temos novos equipamentos de combate ao fogo”. Serve de algo? O prédio já está em ruínas.
Minha maior preocupação não é até onde o BTC pode cair, mas quanto tempo essa baixa vai durar.
Com base em experiências passadas, cada ciclo de baixa passa por três estágios:
- Pânico dos pequenos investidores (já iniciado)
- Realização de lucros por parte das instituições (em andamento)
- Rendimento dos detentores firmes (ainda por vir)
Estamos na segunda fase; o fundo verdadeiro ainda pode estar a uma boa distância.
Além disso, há um fator especial: o ambiente macroeconômico está mais complexo que nunca.
As tarifas de Trump, a tensão entre EUA e Irã, a pressão nos resultados da Nvidia – cada um funciona como uma bomba relógio.
E pior ainda, os mercados financeiros tradicionais também estão voláteis. Até a Netflix está batendo recordes históricos; você realmente acredita que o capital vai fluir para ativos ainda mais arriscados como as criptomoedas?
Não pretendo gerar medo, apenas expor os fatos.
O mercado é sempre mais cruel e, ao mesmo tempo, mais racional do que imaginamos.
Quando todos gritam “comprar na baixa”, o dinheiro inteligente já está fugindo.
Quando o desespero geral se instala, é que surge a verdadeira oportunidade.
Ainda não chegamos ao ponto de desespero total.
A maioria ainda sonha que “isto é só uma correção”, calcula “qual será o preço médio” e acredita que “no próximo mês o mercado vai subir”.
O fundo real só se revela quando você lê este artigo e nem pensa em compartilhá‑lo.
Nesse momento, a oportunidade realmente se apresenta.
*Observação*: Caso você obtenha ganhos com cripto acima de R$ 35.000 por mês, lembre‑se de declarar à Receita Federal, pois esses rendimentos são tributáveis entre 15 % e 22,5 %.
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⚠️ Aviso de risco: Os preços das criptomoedas são muito voláteis. Isso não é aconselhamento de investimento.
