Bitaigen Research 
Nesta análise, revisamos o recuo mais longo do Ethereum desde o ano passado, avaliamos o potencial impacto das posições das baleias no preço e, combinando liquidações de contratos futuros com faixas históricas de demanda, discutimos possíveis pontos de inflexão estruturais para o futuro. Por meio de uma análise profunda das mudanças de momentum e dos fluxos de capital, ajudamos o leitor a entender a direção provável do próximo ciclo, valendo a leitura cuidadosa.
O Ethereum pode encerrar o maior ciclo de baixa desde 2022?
Após o sexto semana consecutiva de queda neste ano, o Ethereum registrou a sequência mais longa de quedas semanais desde o período de março a junho de 2022, quando o ativo recuou por 10 semanas seguidas. Embora a amplitude do recuo ainda não tenha alcançado recordes históricos, o momentum negativo contínuo já demonstra, em prazos mais amplos, uma pressão de venda evidente.
Os dados de liquidação no mercado futuro refletem ainda mais o atual cenário de liquidez: cerca de 2 bilhões de dólares (≈ 11 bilhões de reais) em posições curtas estão concentrados ao redor de 2 000 dólares (≈ 11 000 BRL), formando um bloco de liquidez relativamente denso que pode atuar como principal suporte ou resistência no curto prazo. Caso o preço caia abaixo de 1 600 dólares (≈ 8 800 BRL), aproximadamente 682 milhões de dólares (≈ 3,75 bilhões de reais) em posições longas ficarão expostos a risco maior, indicando que a zona de alta possui liquidez relativamente fraca.
Paralelamente, a faixa histórica de demanda — entre 1 384 e 1 691 dólares (≈ 7 612 BRL a ≈ 9 300 BRL) — ainda é vista como uma potencial zona de acumulação. Essa região registrou intensa concentração de compras no início de 2023, durante a fase de alta; se o mercado continuar a descer, pode voltar a ser foco de atenção dos participantes.
O trader de cripto RickUntZ apontou que já surgiram sinais de recuperação da demanda na estrutura atual e acredita que, após a ruptura da zona de liquidação em 2 000 dólares, ainda há possibilidade de um rebote em forma de “V”.
Redução no tamanho das ordens das baleias indica menor participação
Os indicadores da CryptoQuant mostram que, recentemente, na Binance, o tamanho médio das ordens de venda das baleias de Ethereum caiu de cerca de 2 250 ETH no início do ano para aproximadamente 1 350 ETH. Considerando de 15 a 35 negociações de nível “baleia” por dia, o volume acumulado de vendas desde 8 de janeiro gira em torno de 1,8 milhão a 2 milhões de ETH.
Com preço médio de 2 400 dólares (≈ 13 200 BRL), isso corresponde a um valor negociado entre 4,3 bilhões e 4,8 bilhões de dólares (≈ 23,6 bilhões – 26,4 bilhões de reais). É importante esclarecer que esse montante reflete o volume total negociado, não o fluxo líquido de saída; parte desses fundos pode estar sendo utilizada para hedge em derivativos ou para prover liquidez.
O analista Darkfost interpreta a diminuição no tamanho das ordens como sinal de que grandes participantes estão gradualmente se retirando do mercado, enquanto a atividade de traders menores permanece relativamente estável. Essa mudança reduz temporariamente a profundidade do mercado; com menos grandes ordens pendentes, a capacidade do Ethereum de absorver desequilíbrios de preço a curto prazo diminui.
*Volume médio de ordens de Ethereum na Binance (baleias já se retiraram). Fonte: CryptoQuant*
Mudança nas carteiras e fluxo de fundos sincronizado
Em fevereiro, o número de endereços que adicionaram Ethereum ao seu portfólio aumentou em mais de 2,5 milhões de ETH, mesmo com o preço tendo caído cerca de 20 %. O total de ETH em circulação subiu de 22 milhões no início do ano para 26,7 milhões, indicando que, apesar da tendência de baixa, ainda há demanda suficiente para sustentar o fundo do mercado.
Resumo
Com seis semanas consecutivas de queda, a diminuição no tamanho das ordens das baleias e a concentração de grandes posições curtas nos contratos futuros, o Ethereum se encontra em um período de liquidez apertada. Caso consiga romper a resistência crítica em 2 000 dólares, há potencial para um rebote de curto prazo; porém, se romper a barreira dos 1 600 dólares, o risco para posições longas aumentará ainda mais. O acompanhamento das zonas de liquidez mencionadas e o comportamento dos grandes participantes continuará essencial para entender a direção futura.
Esta é a análise mais recente sobre o maior recuo do Ethereum (ETH) desde 2022, ignorado pelas baleias. Continue acompanhando os demais artigos da Bitaigen (比特根) para mais informações.
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