Bitaigen Research A seguir será feita uma análise das possíveis tendências do mercado de criptomoedas em 2025, especialmente considerando que a falta de inovação pode aumentar a demanda por stablecoins. O autor acredita que, se o mercado continuar em tendência de baixa, produtos de stablecoins que geram rendimento podem ocupar entre 20 %‑30 % do mercado de stablecoins. Com o crescimento desse segmento, mais desenvolvedores e novas inovações em DeFi podem surgir. Além disso, políticas que apoiam criptomoedas, como as promovidas por Trump, podem impulsionar o desenvolvimento da indústria cripto nos EUA, e os investidores devem ficar atentos ao potencial dos tokens nativos americanos.
Sim, em 2025 as stablecoins merecem atenção, pois sua capitalização continua subindo, produtos que geram rendimento podem alcançar de 20 %‑30 % da participação de mercado e terão um papel ainda maior em pagamentos, transferências transfronteiriças e no ecossistema DeFi.
Nesta análise, compilamos as principais tendências do ecossistema cripto para 2025, enfocando como, em um cenário de desaceleração da inovação, as stablecoins de rendimento podem redefinir a dinâmica de mercado e explorando seus papéis potenciais em pagamentos, transferências internacionais e DeFi. Também discutimos a tokenização de ativos do mundo real (RWA) e as direções das políticas dos EUA, oferecendo novas perspectivas para alocação de investimentos – leitura recomendada.
Perspectivas do mercado cripto: cinco pontos a observar em 2025
- Crescimento robusto das stablecoins
Em 2024, a capitalização das stablecoins aumentou 48 %, alcançando US$ 193 bilhões (≈ R$ 1,06 trilhão), estabelecendo um novo recorde; o volume negociado ultrapassou US$ 27 trilhões (≈ R$ 148,5 trilhões), cerca de três vezes o de 2023. Sua funcionalidade está evoluindo de simples troca para fluxo de capital global e expansão comercial, e espera‑se que desempenhem um papel ainda maior em pagamentos transfronteiriços. Esses tokens podem ser usados em pagamentos instantâneos via PIX (24 h) ou transferências TED, sempre denominados em BRL.
- Perspectivas otimistas para a tokenização de ativos do mundo real (RWA)
Em 2024, a tokenização de RWA avançou significativamente; além de títulos do Tesouro dos EUA, diversos setores iniciaram projetos‑piloto. Embora ainda enfrentem desafios regulatórios e técnicos, os investimentos contínuos e a evolução tecnológica devem, em 2025, tornar RWA uma base importante nos ciclos de mercado cripto, simplificando a construção de portfólios e processos de alocação de ativos.
- ETFs remodelam a oferta e demanda no mercado cripto
Após a aprovação do ETF de Bitcoin à vista nos EUA, vários investidores institucionais passaram a incluir ETFs cripto em suas carteiras. O futuro do setor observará se tokens como XRP conseguirão aprovação para ETFs à vista e se a SEC relaxará restrições de caixa na criação/resgate de cotas ou permitirá funcionalidades de staking, fatores que podem tornar os ETFs ainda mais atrativos.
- A influência do DeFi deve se expandir
Depois de enfrentar dificuldades no ciclo anterior, o ecossistema DeFi demonstrou maior resiliência e sustentabilidade; o Valor Total Bloqueado (TVL) e o volume de negociação em exchanges descentralizadas (DEX) atingiram novos picos. Novas aplicações continuam a usar DeFi para criar experiências inovadoras, e, aliado às mudanças regulatórias nos EUA, espera‑se que sua influência setorial aumente ainda mais.
- Regulação pode impulsionar o desenvolvimento cripto
A maioria bipartidária do Congresso dos EUA apoia criptomoedas, o que pode resultar em um marco regulatório abrangente e na criação de legislação específica para stablecoins, encerrando a era de mera aplicação de sanções. Paralelamente, o G20 e outros centros financeiros globais estão elaborando normas que visam criar um ambiente favorável à inovação e ao crescimento, atraindo mais participantes individuais e institucionais para a economia cripto.
Desempenho de Bitcoin e Solana em 2024
2024 foi extremamente cruel para a maioria dos investidores, a menos que fossem defensores fervorosos do Bitcoin (BTC) ou “diamond hands” na linha de frente. Venture capital, fluxos de liquidez e verdadeiros crentes foram duramente atingidos, e a explosão da IA fez o futuro do mercado cripto parecer ainda mais sombrio.
- BTC chegou à marca de US$ 100 mil (≈ R$ 550 mil); após a aprovação do ETF, sua participação de mercado subiu para 60 %, acelerando a adoção por instituições financeiras tradicionais. 2024 pode ser considerado o ano decisivo do Bitcoin.
- Solana (SOL) como plataforma de tokenização atingiu, em seu pico, volume diário de US$ 36 bilhões (≈ R$ 198 bilhões), representando cerca de 10 % do volume diário da NASDAQ. Tokens MEME e projetos de IA contribuíram para esse tráfego.
- Hyperliquid emergiu como um “cavalo negro”, recusando venture capital e adotando estratégia de airdrop, demonstrando forte demanda por exchanges sem KYC e alta liquidez.
- XRP, ADA e outros tokens “veteranos” ainda contam com apoio de parte da comunidade e das autoridades regulatórias dos EUA.
De modo geral, 2024 não registrou nenhum rally significativo que durasse mais de duas semanas.
Ao entrar em 2025, o mercado tende a migrar de uma característica de “cassino” para novos cenários de DeFi e um ecossistema cripto mais focado nos EUA. Após a saída de Trump, os lucros deixaram de fluir para tokens de IA; além de manter uma pequena posição em SOL, converti a maior parte dos ativos para stablecoins.
Com a intensificação da competição entre jogadores (PVP), o hype em torno de tokens MEME e projetos de IA despencou. A maioria dos tokens recuou 70 %‑80 % desde seus picos, e o incidente Libra enfraqueceu ainda mais essas narrativas. Em resumo, o Pumpfun provavelmente irá a zero.
Fluxo de capital dos tokens MEME
Sem catalisadores claros, o efeito de riqueza dos tokens MEME está se dissipando, direcionando recursos para outros ativos. O panorama atual do mercado cripto apresenta:
- Falta de inovações disruptivas;
- Altcoins estagnadas, ETH também em situação delicada;
- Redução da relevância dos fundamentos;
- Tokens MEME antigos praticamente extintos;
- Baixa taxa de sobrevivência de novos tokens, com poucos ultrapassando duas semanas de vida.
Nesse contexto, investidores tendem a adotar estratégias de “avaliação de risco”, prevendo que grande parte do capital flua em 2025 para stablecoins lastreadas em moedas fiduciárias. Uma parcela desses participantes pode buscar gerar rendimentos passivos com essas stablecoins. *(Lembre‑se de declarar à Receita Federal; ganhos acima de R$ 35.000/mês são tributáveis entre 15 % e 22,5 %.)*
Portanto, stablecoins que geram rendimento (como USDe, USDS) terão apelo ainda maior.
- Stablecoins são o “petróleo” da nova era.
Mesmo com o declínio dos mercados de IA e MEME, o valor total das stablecoins continua a crescer de forma estável, com taxa mensal de aproximadamente 3 %. Até o momento, o TVL já ultrapassa US$ 220 bilhões (≈ R$ 1,21 trilhão).
- Usuários que buscam segurança e estabilidade preferem stablecoins lastreadas em fiat. USDT e USDC mantêm cerca de 90 % de participação de mercado, graças à ampla adoção em exchanges e plataformas de pagamento.
- Aqueles que desejam que as stablecoins desempenhem papéis mais amplos optam por versões que geram rendimento ou são descentralizadas, como USDe, USDS, DAI, USD 0. Esse segmento já representa mais de 10 % do mercado total, mas o TVL cresceu mais de 70 %.
Visão geral da estrutura de mercado
- 90 % de stablecoins lastreadas em fiat
- 10 % de stablecoins que geram rendimento
Acredito que as stablecoins geradoras de rendimento ainda têm espaço para expansão, pelos motivos a seguir:
- A combinação “baixa volatilidade + rendimento” sempre atrai a comunidade cripto.
- Inovações podem surgir em novos mecanismos de estabilidade e estratégias de eficiência de capital, elevando as taxas de retorno.
- As stablecoins já encontraram um ajuste produto‑mercado no ecossistema cripto, servindo tanto como moeda quanto como ferramenta de investimento.
Esse é o plano que delineio para 2025 no universo das criptomoedas.
Meu plano “baixa” para criptomoedas em 2025
Caso 2025 careça de inovações ou novas narrativas, prevejo dois caminhos principais para o mercado:
- Novas inovações em DeFi impulsionadas por um mercado crescente de stablecoins;
- Políticas de apoio a criptomoedas que fomentem projetos “Made in USA”.
1. Stablecoins e novas inovações em DeFi
Nos próximos 3‑6 meses, mais stablecoins serão lançadas como estratégias de tokenização baseadas no dólar, utilizando diferentes colaterais ou táticas de geração de rendimento competitivo. Graças à composibilidade e estabilidade de preço das stablecoins, elas podem ser integradas facilmente a diversos protocolos DeFi, criando sinergias.
Exemplos atuais de integração DeFi incluem:
- Produtos de swaps de taxa de juros: Pendle Fi, Spectra Finance, que permitem especular sobre rendimentos de ativos, abrindo novos mercados para ativos geradores de rendimento (incluindo stablecoins).
- Plataformas de mercado monetário: MorphoLabs, 0x Fluid, que oferecem fazendas de rendimento alavancado, estimulando a atividade econômica das stablecoins.
- Exchanges descentralizadas (DEX): Curve Finance, que fornece um ponto de agregação de liquidez para pares de stablecoins.
Estou particularmente atento a inovações que, por meio de produtos como YT‑USDe da Pendle, criam “legos” de rendimento, formando novas classes de ativos para entusiastas
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