Bitaigen Research 在去中心化交易所 (DEX) 的世界裡，永續合約（Perp）交易近年來人氣爆棚。Perp DEX 是指提供永續合約的鏈上平台，交易者可以開立無到期日的槓桿倉位並支付資金費用。本平台之交易、入金或出金行為，應遵守台灣金管會相關規範，請自行評估法規風險。
截至2025年，排名前五的永續合約去中心化交易所依次為：Aster DEX、Hyperliquid、EdgeX、Bluefin 和 Drift。
我們梳理了2025年最新的永續合約去中心化交易所生態，重點對平台安全、費用及跨鏈能力進行評估。透過對 Aster、Hyperliquid 等領先專案的深度解析，協助你快速識別值得關注的 Perp DEX。想了解它們的獨特優勢，繼續閱讀吧。
1. Aster DEX：多鏈永續電力
- 平台簡介：Aster DEX 由 Astherus 與 APX Finance 於 2024 年合併而成，定位為創新型永續 DEX。
- 交易模式：提供低費用的專業模式和具備 MEV 阻力的 1001x 高槓桿模式。
- 支援鏈：以太坊、BNB Chain、Solana、Arbitrum。
- 費用結構
- 現貨掛單 0.10%，吃單 0.04%
- 永續合約掛單 0.035%，吃單 0.01%
- 產品覆蓋：現貨 8+ 交易對，永續合約 93+（涵蓋加密貨幣、外匯、股票），最高 100 倍槓桿；1001 倍模式專為 BTC/ETH 設計，伴隨快速清算風險，需做好風險管理。
- 流動性與競爭：在 YZi Labs 與 PancakeSwap 的支持下，日均交易量達 11.1 億美元（約 355.2 億台幣），是 Hyperliquid 的主要競爭對手，亦受到 CZ 關注。
2. Hyperliquid：高性能 L1 Perp 领航者
- 平台定位：專為期貨與現貨交易優化的去中心化 L1 區塊鏈。
- 技術優勢：HyperCore 訂單簿引擎每秒處理 20 萬筆訂單，採用 HyperBFT 共識實現瞬時最終性。
- 產品範圍：提供 100 多種以 USDC 為保證金的永續合約及現貨交易，配套 “超級代幣” 機制抵禦價格操縱。本平台之交易、入金或出金行為，應遵守台灣金管會相關規範，請自行評估法規風險。
- 生態規模：自 2021 年起，Solana 上的永續 DEX 總鎖定價值（TVL）已達 3.5 億美元（約 112 億台幣），活躍交易者約 17.5 萬，累計交易量約 200 億美元（約 6400 億台幣）。
3. EdgeX：零知識證明驅動的衍生品巨頭
- 核心技術：採用 StarkWare 零知識證明，每秒處理 20 萬筆訂單，確保低延遲與高吞吐。
- 跨鏈能力：支援 70 多條區塊鏈的資產互通，面向專業用戶提供現貨、永續合約以及 eStrategy Vault 等自動化工具。
- 功能亮點
- 基於訂單簿的衍生品交易
- 多種高階訂單類型
- 保證金、強平、逐倉、對沖模式
- 子帳戶體系、反向倉位、盈虧追蹤
4. Bluefin：基於 Sui 的現貨與衍生品平台
- 鏈上優勢：依託 Sui 區塊鏈的高速與低費用，實現快速、低成本且安全的交易。
- 生態支援：相容 Martian、Stash、Nightly、Surf Wallet 等錢包；透過 ZK 技術的 Google 帳號整合，免除私鑰管理，實現跨裝置統一登入。
- 代幣功能：BLUE 代幣可用於支付交易費、質押及平台治理。本平台之交易、入金或出金行為，應遵守台灣金管會相關規範，請自行評估法規風險。
5. Drift：Solana 上的 Perp DEX 強力玩家
- 平台特點：專為現貨與永續合約設計，提供低滑點、最低費用和高度透明的交易環境。
- 流動性機制
- JIT 拍賣流動性：短期拍賣即時補充流動性。
- 限價訂單簿流動性（DLOB）：持續提供深度訂單簿。
- AMM 流動性：透過虛擬 AMM 進行補償。
- 核心產品
- 保證金現貨交易（槓桿）
- 永續合約交易（投機遠期掉期）
- 借貸業務（計息借貸）
- BAL（sqrtK 增強，支援 AMM 流動性）
Perp DEX 發展趨勢
截至 2025 年，永久去中心化交易所（Perp DEX） 的前五名分別是 Aster DEX、Hyperliquid、EdgeX、Bluefin 與 Drift。它們憑藉高流動性、低費用和多鏈支援，為專業交易者提供槓桿衍生品交易機會，同時降低中心化交易所（CEX）帶來的風險。選擇合適平台時，請結合個人策略、偏好鏈路以及風險承受能力，做好充分的調研。
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