Bitaigen Research 我們透過 Elliptic 的最新報告，梳理了幾家跨境交易所如何在制裁壓力下為俄羅斯提供加密通道，解析其營運模式及監管風險，讓讀者了解制裁環境下的資產流動鏈條。本文將深入探討這些平台的角色與潛在影響，協助把握產業趨勢。
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近年來，隨著對俄羅斯的制裁力度持續升級，部分加密貨幣平台仍在為受限實體提供交易通道。Elliptic 的最新報告指出，儘管監管環境趨緊，仍有少數交易所協助俄羅斯繞過限制，填補了去年被關閉的本地平台 Garantex 所留下的空白。
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五大交易所的角色
報告列出 Bitpapa、ABCeX、Exmo、Rapira 與 Aifory Pro 五家交易所，它們均允許將俄羅斯盧布兌換成加密資產，並在無需中介的情況下實現跨境轉移，之後再換成其他法定貨幣。Elliptic 進一步說明，這些平台多數在俄羅斯境外擁有名義註冊，卻仍為受制裁實體處理大規模的加密資產流動。
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監管背景與制裁影響
2022 年年中，Garantex 因被指協助非法活動並幫助俄羅斯規避對烏克蘭的制裁而受到嚴厲打壓。2023 年 3 月，俄羅斯監管部門關閉了其網站，導致市場出現空缺。隨後，Chainalysis 上月的報告顯示，制裁推動了 2025 年非法地址接收的加密貨幣總價值攀升至 1540 億美元（約 4.93 兆台幣），創下歷史新高，背後是與國家行為體相關的交易激增。
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具體交易所情況
- Bitpapa 是 Elliptic 記錄中唯一被美國財政部外國資產控制辦公室（OFAC）列入制裁名單的交易所（2024 年 3 月）。該平台約有 9.7% 的資金流向 OFAC 制裁目標，且透過頻繁更換地址來規避執法。
*圖示：Bitpapa 交易對手方網路，標註受制裁及 Elliptic 評估為「高風險」的實體。*
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- ABCeX 已在莫斯科聯邦大廈設立辦事處，地點與 Garantex 舊址相同。該所累計處理的加密資產超過 110 億美元（約 3.52 兆台幣），其中大量資金流向 Garantex 與 Aifory Pro。
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- Exmo 聲稱在俄烏衝突後將業務出售給 Exmo.me 並退出俄羅斯，但 Elliptic 發現 Exmo.com 與 Exmo.me 仍共用同一托管錢包基礎設施，使得面向俄羅斯與面向西方的資金混用，且已與受制裁實體完成超過 1950 萬美元（約 6.24 億台幣）的直接交易。
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- Rapira 總部設在格魯吉亞、在莫斯科設有分支。據稱其與被視為 Garantex 繼任者的 Grinex 交易所直接交易額超過 7200 萬美元（約 2.30 兆台幣）。
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- Aifory Pro 則面向莫斯科、迪拜和土耳其市場，提供基於 USDt 的虛擬支付卡，明確協助使用者規避服務限制，進而支付在俄羅斯被封鎖的境外服務。此類支付可透過台灣常見的付款管道，例如玉山銀行、永豐銀行、國泰世華銀行或 Line Pay，以新台幣計價。
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俄羅斯國內監管動向
本月初，俄羅斯財政部與央行呼籲加快制定加密貨幣監管框架，理由是國內對數位資產的需求正快速增長。與此同時，歐盟計畫在本週一通過一項全面制裁方案，禁止所有與俄羅斯相關的加密貨幣交易，旨在切斷該國取得相關技術的渠道。
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以上即為 Elliptic 對加密貨幣交易所網路如何協助俄羅斯規避國際制裁的詳細解析，想取得更多關於此通道的資料，請關注 Bitaigen（比特根）的後續報導。
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⚠️ 風險提示：加密貨幣價格波動極大，本文不構成投資建議，請理性投資。
