Bitaigen Research 最近 Perp DEX 賽道的幣價表現確實不太理想，HYPE 從高點跌到了 21 美元（約 672 台幣），LIT 維持在 1.7 美元（約 54 台幣），還有 ParaDEX 發生事故，整個板塊看起來有點萎靡。
在行情低迷時，可透過在 Variational 與 Extended 兩大 Perp DEX 同時開立相反杠桿倉位，實現對沖並刷取 積分 獎勵，從而在不承擔價格風險的前提下獲取收益。
小編兩週前寫過一篇專案介紹《Lighter 之後，下一批值得刷的 Perp DEX》，收到了不少朋友的回饋，許多新手朋友因此知道了哪些平台值得關注，但具體要怎麼操作、怎麼開倉平倉、怎麼最大化積分權重，仍是一頭霧水。所以今天提供一套詳細的實戰教學，特別適合小白用戶上手與入門。示範中選取 Variational 與 Extended 兩個交易量與背景較好的平台。
我們注意到 Perp DEX 最近低迷，許多投資人擔心收益受限。本文從 Bitaigen 編輯團隊視角，拆解在 Variational 與 Extended 雙平台開倉對沖、刷積分的流程，幫助新手在不承擔價格波動的前提下提升收益。想了解操作，請繼續閱讀。
一、開局必備：前期準備工作
- 準備兩個 EVM 錢包（建議使用不同地址，降低被專案方判定為女巫攻擊的風險），推薦 Metamask 或 Zerion。
- 充值 USDC 到 Arbitrum 網路——大多數 Perp DEX 支援該鏈。（相當於約 32,000 台幣） 本篇內容僅供參考，請自行評估相關法規風險，並遵守金管會相關規定。
- 平台入門要求
- Variational 僅接受 Arbitrum 上的 USDC 充值。
- Extended 支援 Ethereum、Arbitrum、Base、BSC、Avalanche、Polygon 六條鏈，同樣使用 USDC。
- 取得邀請碼：
- Variational 需要邀請碼，範例：`OMNI796TLUPK`（亦可在推特上取得）。
- Extended 對受邀使用者提供手續費折扣，例如累計交易額達 5,000 萬美元（約 1.6 億台幣）前，可享 10% 手續費折扣。
二、新手友好：雙平台對沖刷分法
完成充值與準備後，進入實作環節——選擇市場、設定杠桿、下單。以下採用最穩妥的對沖策略刷取積分。
核心原理
- 在不同 DEX 同時開立相反倉位，互相抵消價格波動風險。
- 範例：在 Variational 做多，同時在 Extended 做空同等規模與杠桿的倉位。盈虧相抵，主要消耗手續費，卻能穩定取得 積分 獎勵。
操作步驟
- 在 Extended 掛接近市價的 Maker 訂單，享受平台返佣。
- 當該 Maker 訂單成交後，立即在 Variational 以市價提交 Taker 單完成相反倉位。
- 聲音提醒：開啟 Variational 右上角「播放訂單成交聲音」，關閉 Extended 的「Disable sound」，可在成交瞬間得到提示，降低滑點。
平倉與收益技巧
- 提前設定止盈/止損價位，保持相同盈虧比。
- 建議讓 Extended 帳戶保持盈利，Variational 帳戶出現虧損。原因是 Variational 青銅等級（30 天交易量 100 萬美元）後，會有 0%‑3% 的虧損返還抽獎，最高賠付取實際虧損 100% 與補償池 20% 中較低者。
- 熟練後可嘗試增大 Variational 的 點差（買賣價差），因為平台點差越大，使用者獲得的 積分權重 越高。
提升積分權重的技巧
- 交易小幣種（流動性較差的山寨幣），點差通常高於主流幣。
- 選擇流動性差的時間段（如週末、亞洲夜間），進一步放大點差。
- 多樣化幣種、提升交易筆數、延長持倉時長、增加單筆金額，均可提升累計交易量。
三、進階玩法：主流幣長持倉策略
小幣種與 TradFi 資產對沖雖能取得高 點差，但流動性差不適合長線持倉。為提升 IO（持倉時長） 指標，可在不盯盤時做 BTC、ETH 等流動性好的主流幣對沖。
操作示範
- 在 Variational 上觀察 BTC 與 ETH 的相對強弱。
- 當一方相對另一方多漲 2‑3% 時，做多漲幅較慢的幣、做空漲幅較快的幣。
- 持倉 8‑12 小時或更久，只要出現盈利即可平倉，暫時浮虧不必急於止損。
- 可使用 限價單，使交易更像真實行情而非單純刷量。
風險提示：即使是主流幣，也不建議過夜持倉。加密市場全天候運作，突發暴跌可能導致爆倉。杠桿建議控制在 20 倍以內，安全第一。
Extended 金庫的利用
- Extended Vault Shares（XVS）：存入 USDC 後，90% 價值計入帳戶淨值與可用餘額。
- 示例：存入 1,000 USDC → 淨值/可用餘額均為 900 USDC（因 10% 被鎖定為 XVS）。（相當於約 32,000 台幣） 本篇內容僅供參考，請自行評估相關法規風險，並遵守金管會相關規定。
- 使用 4 倍杠桿開 1,000 美元的 BTC 多單，淨值仍為 900 USDC，可用餘額降至 650 USDC。（相當於約 20,800 台幣） 本篇內容僅供參考，請自行評估相關法規風險，並遵守金管會相關規定。
- 若多單盈利 100 美元（約 3,200 台幣），淨值漲至 1,000 USDC，可用餘額同步提升至 750 USDC。（約 24,000 台幣） 本篇內容僅供參考，請自行評估相關法規風險，並遵守金管會相關規定。
- 期間本金仍在金庫中取得 APR 收益，實現「存金庫+交易」雙重收益。
金庫收益結構
| 收益類型 | 說明 | 近期 APR |
|---|---|---|
| 基礎收益 | 所有存款使用者均可獲得，來源於做市交易與清算手續費 | 4.14% |
| 額外收益 | 與帳戶交易活躍度掛鉤，Knight 等級起可享受，最高 20.78% | 24.92%（過去 30 天綜合） |
四、高手必學：Funding Rate 套利
什麼是 Funding Rate（資金費率）？
永續合約沒有到期日，為使合約價格錨定現貨價格，交易所設計了定期的資金費率機制：
- 市場偏多時，費率為正，做多方付費給做空方。
- 市場偏空時，費率為負，做空方付費給做多方。
不同平台同一幣種的 Funding Rate 可能相差甚遠，正是套利機會所在。
套利思路
- 在費率較低的平台 做多，在費率較高的平台 做空，杠桿與倉位相同。
- 價格波動對整體資產影響幾乎為零，主要賺取兩端費率差。
- 持續監控費率變化，費率差縮小或轉為負時即時平倉。
示例：2024‑01‑15，IP 幣在不同平台的 Funding Rate 差價對應的年化收益率達到 953%。同一天，BERA 的年化套利機會為 435%。此類高收益機會多出現在 FDV（完全稀釋估值）較低的新幣種。
工具與監控
- SmartArbitrage：即時顯示多平台費率差。
- 各平台官方 API（Variational、Extended）及可視化費率對比介面。
- Telegram 機器人 `@lighter_arbitrage_bot` 自動推送套利機會。
發現費率差後，保持相同杠桿與倉位大小執行對沖；當費率趨於一致或出現負費率時即平倉。
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至此，關於「行情萎靡如何掘金？Perp DEX 雙平台對沖刷分全攻略」的內容全部結束。更多 Perp DEX 刷分技巧請搜尋 Bitaigen（比特根）往期文章或繼續瀏覽下方相關連結，期待大家持續關注與支持 Bitaigen（比特根）！
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