Bitaigen Research 本輪發幣潮重點關注的10大Launchpad包括Heaven、Zora、Believe、Pump.fun、Bonk.fun、Virtuals、Echo、Buidlpad、Kaito和Ventuals。
從Meme到AI Agent，Launchpad與傳統股權掛鉤的探索也在同步展開。我們挑選了10個具代表性的平台，拆解其特色機制，並討論散戶如何抓住機會、規避風險。
我們梳理了本輪最受關注的十大Launchpad，解析其創新機制與風險要點，協助散戶在新一波發幣潮中把握機會、避免陷阱。想了解Heaven、Zora等平台的獨特之處，持續往下看吧。
一、無許可平台
1. Heaven
Heaven是新崛起的 AMM+Launchpad 平台，實現發行與交易一體化，專案無需遷移至外部DEX。所有交易手續費留在平台，用於回購並銷毀 $LIGHT，持有者直接分享紅利。相比之下，Pump.fun 雖然盈利，但缺少此類回饋機制。
收益表現：$LIGHT上線后一週連續上漲，市值突破 1 億美元（約 32 億台幣），回購銷毀機制顯著提升市場信心。
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2. Zora
Zora定位於 Base 鏈上的社交+創作者經濟協議，核心玩法是「發內容=發專案」。使用者發布文字或圖片，即自動鑄造相應資產。
收益表現：$ZORA 曾連續 20 天實現 10 倍漲幅；2023 年 4 月，Coinbase Base 鏈官方號發布「Base is for everyone」，自動鑄造資產後市值一度漲至 1700 萬美元（約 5.44 億台幣），隨後回落約 90%。
3. Believe
Believe（前身 Clout）最早聚焦「名人圈子」，後轉向社交資產化，推動 ICM 叙事。使用者僅需在推特發一條帶 @launchcoin 的推文，即可自動生成專案；市值突破 10 萬美元（約 3200 萬台幣）後，系統會自動上線 Meteora 等交易平台。
收益表現：$LAUNCHCOIN 曾在 3 天內暴漲 50 倍，市值衝至 3 億美元（約 96 億台幣）。更名前的 $PASTERNAK 一度接近歸零，更名後 24 小時內從 100 萬美元升至 2200 萬美元（約 7040 萬台幣）。平台內多專案為散戶提供了十倍以上的回報機會。
4. Pump.fun
Pump.fun 被視為鏈上資產發行潮的開山鼻祖，完整實現 Meme 專案一鍵生成。使用者上傳名稱、Logo、簡介等，即可自動建立合約和初始流動性池。價格採用聯合曲線模型，買入越多價格越高；當市值達標，合約會自動將流動性遷移至外部DEX，實現無縫對接更大市場。
收益表現：作為首批無許可平台，Pump.fun 诞生的眾多知名 Meme 專案不勝枚舉，此處不再贅述。
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5. Bonk.fun
Bonk.fun 於 2025 年 4 月上線，玩法與 Pump.fun 類似，但更強調社群分紅。交易費用部分回饋給 BONK 持有者及生態建設者，強化社群激勵。
收益表現：網紅貓 $HOSICO（最高市值 6000 萬美元，約 19.2 億台幣，漲幅 6 倍）和 $USELESS（最高市值近 3 億美元，約 96 億台幣，漲幅超 10 倍）均受益於社群支撐，專案更易衝出重圍。
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6. Virtuals
Virtuals 專注 AI Agent 賽道，使用者需鎖定 $VIRTUAL 才能創建 Agent 並建池；達到聯合曲線門檻後即可「畢業」，生成與 $VIRTUAL 配對的流動性池。
收益表現：年初熱度回落後，Genesis Launch 再次點燃市場，$VIRTUAL 一週內反彈 150%，生態同步跟漲。新專案 $BasisOS 上線 12 天市值衝至 550 萬美元（約 1.76 億台幣），最高漲幅達 40 倍。
二、需要許可平台
相較於「無門檻」模式，此類 Launchpad 透過嚴格篩選，實現品質優先。
1. Echo
Echo 可視為「鏈上版天使投資聯盟」。領投人發起投資群，將專案機會分享給群成員，大家共同跟投，領投人收取一定分紅。平台要求使用者完成 Email、推特等 KYC 驗證，整體較偏小圈子營運。
收益表現：已撮合 Ethena、Morph、Usual、Hyperlane 等熱門專案的私募，專案完成融資後發展相對穩健。
2. Buidlpad
Buidlpad 由前幣安高管 Erick Zhang 於 2024 年底推出，定位公募平台。雖然同樣要求 KYC，但面向更廣泛的公眾。今年 1 月上線首個專案——Solayer 的 LAYER 公募。
收益表現：Solayer 超募 5 倍，TGE（代幣生成事件）當天漲幅達 240%；Sahara 超募 8 倍，TGE 當天漲幅 120%。後續 @Lombard_Finance 也將在 Buidlpad 開啟社群輪預售。
3. Kaito
2023 年 7 月，Kaito 團隊宣布上線 Capital Launchpad，模式類似 Echo 的鏈上天使投資平台，但分配方式不再拼手速，而是綜合鏈上持倉、社群聲譽等指標。
收益表現：首批專案 Espresso 估值 4 億元，第二專案 Theoriq 估值 7500 萬。
4. Ventuals
Ventuals 讓普通使用者參與 Pre‑IPO，發行的不是實股，而是追蹤公司估值的永續合成資產。它基於 Hyperliquid 的 HIP‑3 標準，將未上市公司股權做成鏈上衍生品，類似「影子股票」。相對而言，PreStocks 與 Jarsy 屬於真實股票 1:1 掛鉤，更貼近傳統證券模式。
收益表現：截至 8 月 20 日，Ventuals 專案 24 小時漲幅介於 5%‑30% 之間。
三、Launchpad 护城河：拼公平、拼門檻，還是拼生態？
從上述案例可以看出，Launchpad 平台幾乎都是「一代版本一代神」，其核心在於：
- 公平性：Heaven 透過回購銷毀將使用者與平台利益綁定；若平台被機器人或內部人操控，散戶體驗將大幅下降。
- 門檻：Echo 的邀請制形成小圈子壁壘，Believe 借助社群網路效應快速拉人，這些機制難以被複製。
- 專案資源：持續吸引優質專案的平台會形成「強者恆強」。
- 模式創新：Heaven 的一體化發行交易、Zora 的內容驅動、Believe 的社群觸發，均擁有先發優勢。
四、散戶攻略：如何把握 Launchpad 機會而不被埋雷？
- 明確偏好：喜歡高波動博弈，可嘗試無許可平台，小額資金亦有機會；追求相對穩健，則選擇有許可平台，專案品質更有保障。
- 控制倉位：避免一次性全倉，建議高風險倉位不超過總資產的 10%‑20%。
- 跟隨熱點輪動：Meme、AI、Heaven、Zora 等熱點輪動頻繁，平台突發熱度往往伴隨短期機會。
⚠️風險提示：本文僅供參考，非投資建議。
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