Bitaigen Research 我們在本文梳理近期美國現貨比特幣 ETF 的異常資金流向，重點剖析貝萊德等大基金撤資背後的動因及其對市場情緒的影響。透過資料趨勢與產業視角，協助讀者捕捉潛在風險，後續章節將展開更細緻的分析，值得深入閱讀。
11 月美國現貨比特幣 ETF 資金大幅外流
截至本月，所有美國現貨比特幣交易所交易基金累計淨撤資已達 37.9 億美元（≈ 1,213 億台幣），創下自 2024 年 1 月推出以來的最高月度淨流出。若剩餘交易日未出現大規模資金回流，這一數字將使 11 月成為歷史上淨流出最嚴重的月份，已超越 2 月的 35.6 億美元（≈ 1,139 億台幣）紀錄。
在這波撤資潮中，貝萊德 iShares 比特幣信託（IBIT） 是主要推手。該基金本月已出現 24.7 億美元（≈ 790 億台幣）的淨贖回，約佔全月淨流出的 63 %。與此同時，富達投資的 Wise Origin 比特幣基金（FBTC）本月淨流出 10.9 億美元（≈ 349 億台幣），兩者合計貢獻了 91 % 的月度淨撤資。
（此資訊涉及資金進出，依臺灣金融監督管理委員會相關規範，投資人請自行評估法規風險。）
資產規模與週度表現
- 11 月 4 日，ETF 資金淨流出 9.03 億美元（≈ 289 億台幣），為本月單日最大額，也是自產品上線以來罕見的規模（依 Farside Investors）。
- 前一天（週三）雖出現 7540萬美元（≈ 24.1億台幣）淨流入，短暫止住連跌，但隨即被週四的大幅贖回所抵消。
（此資訊涉及資金進出，依臺灣金融監督管理委員會相關規範，投資人請自行評估法規風險。）
比特幣價格隨 ETF 資金流出同步回落
CoinGecko 資料顯示，受近 10 億美元（≈ 320 億台幣）ETF 資金外流影響，比特幣在本週五跌至 83,461 美元（≈ 267 萬台幣），刷新 7 個月低點（上次出現在 4 月）。部分業內人士認為，此次下跌可能只是更大回調的前兆。
- Alliance DAO 聯合創始人 QwQiao 在 9 月曾警示，若市場在缺乏堅實基礎的情況下繼續吸納「對加密一無所知的資金」，可能會出現 約 50 % 的回撤。
- 加密風險投資公司 Placeholder 的聯合創始人 Chris Burniske 亦指出，數位資產信託（DAT）與 ETF 的銷售雖仍在起步階段，但同樣可能放大價格波動。
（此資訊涉及資金進出，依臺灣金融監督管理委員會相關規範，投資人請自行評估法規風險。）
DAT 資金流動的最新情況
根據 DefiLlama 的統計，10 月 DAT 淨流入驟降至 19.3 億美元（≈ 618 億台幣），較 9 月的 108.9 億美元（≈ 3,485 億台幣）跌幅達 82%。在約 200 億美元（≈ 6,400 億台幣）加密頭寸被清算後，淨流入明顯收窄。
截至本文撰寫時，DAT 本月淨流入僅 5.05 億美元（≈ 162 億台幣），若保持當前節奏，11 月有望成為 2025 年 DAT 淨流入最低的月份。
（此資訊涉及資金進出，依臺灣金融監督管理委員會相關規範，投資人請自行評估法規風險。）
小結
- IBIT：本月淨贖回 24.7 億美元（≈ 790 億台幣），佔全月淨流出的約 63 %；
- FBTC：月度淨流出 10.9 億美元（≈ 349 億台幣），助推整體撤資規模；
- 比特幣：因 ETF 資金外流跌至 83,400 美元（≈ 267 萬台幣）左右，觸及 7 個月低點；
- DAT：淨流入顯著下降，預示資金進入渠道正在收緊。
以上即為貝萊德比特幣（BTC）ETF 11 月大額流出與相關市場動向的概覽，更多細節請關注 Bitaigen（比特根）後續報導。
（此資訊涉及資金進出，依臺灣金融監督管理委員會相關規範，投資人請自行評估法規風險。）
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