Bitaigen Research 
O desempenho recente do Bitcoin (BTC) tem gerado forte atenção no mercado. Diversos indicadores fundamentais de avaliação mostram que o ativo pode já estar entrando em uma “faixa de subavaliação”, com sinais de fundo parcial surgindo.
Razão MVRV do Bitcoin (relação entre valor de mercado e valor realizado) atualmente caiu abaixo da média móvel de 365 dias, com valor em torno de 1,9. Dados históricos indicam que, quando esse indicador se mantém nesse nível, costuma significar que o mercado está formando um “fundo cíclico” ou um ponto baixo parcial. Com a limpeza de alavancagem especulativa e a recompra por detentores de longo prazo, a movimentação do Bitcoin abaixo de US$ 110.000 (R$ 605.000) é vista como um possível sinal de recuperação.
Em períodos de ajuste volátil no mercado cripto, capturar com precisão os sinais de fundo de avaliação do ativo é crucial. Este artigo analisa profundamente o indicador on‑chain MVRV, explorando o que o rompimento da média móvel importante revela sobre um potencial rebote cíclico. Combinamos dados históricos e fluxos macro de capital para interpretar a lógica de reparação de valor do Bitcoin e sua faixa de valor real após a liquidação de alavancagens. Esperamos que esta análise ajude a perceber, em um cenário macro complexo, como o Bitcoin pode restaurar sua avaliação e alcançar seu verdadeiro intervalo de valor.
Principais pontos
- Razão MVRV rompeu a média de 365 dias; historicamente, esse sinal costuma anteceder grandes recuperações.
- Analistas apontam que a rotação de capital do mercado de ouro para o cripto pode ser um catalisador para a retomada do preço do BTC.
- Dados macroeconômicos (como o CPI) e expectativas de corte nas taxas de juros continuarão influenciando o movimento de curto prazo do Bitcoin.
Indicador MVRV do Bitcoin emite sinal de “fundo parcial”
Razão MVRV (Market Value to Realized Value) é um dos indicadores mais relevantes para medir a avaliação de mercado do Bitcoin. Segundo o relatório mais recente do analista da CryptoQuant, ShayanMarkets, o indicador recentemente caiu abaixo da sua média móvel simples de 365 dias (SMA). Atualmente, a razão MVRV está em torno de 1,9, o que costuma ser interpretado como um sinal de subavaliação do ativo.
Históricos mostram que a queda da razão MVRV abaixo da SMA de 365 dias costuma apontar para intervalos de compra de alto valor referencial:
| Período | Desempenho posterior do preço |
|---|---|
| Meados de 2021 | Reação de alta de aproximadamente **135 %** |
| Junho de 2022 | Reação de alta de aproximadamente **100 %** |
| Início de 2024 | Reação de alta de aproximadamente **196 %** |
Esse padrão recorrente indica que o Bitcoin voltou a entrar em fase de subavaliação, e detentores de longo prazo (LTH) normalmente iniciam acumulação estratégica nesse momento. À medida que o preço do Bitcoin recua de seu pico histórico de US$ 126.000 (R$ 693.000) para a região de US$ 103.530 (R$ 569.415), a queda da razão MVRV também reflete a diminuição do excesso especulativo e o fortalecimento gradual do suporte de fundo.
Analistas destacam que, caso o indicador comece a subir a partir do nível atual, isso confirmará que as vendas recentes constituem a formação de um fundo cíclico, sustentando um cenário de alta para o quarto trimestre. Se a sequência histórica se repetir, o objetivo de curto prazo do Bitcoin pode apontar para US$ 115.000 (R$ 632.500), enquanto o final de um ciclo de alta prolongada poderia almejar até US$ 190.000 (R$ 1.045.000).
*Gráfico da razão MVRV do Bitcoin. Fonte: CryptoQuant*
Rotação de capital do mercado de ouro pode impulsionar o preço do BTC
A correção nos preços do ouro pode trazer benefícios ao Bitcoin. Dados da Cointelegraph Markets Pro e da TradingView mostram que, após alcançar a máxima histórica de US$ 4.380 (R$ 24.090), o ouro recuou cerca de 8,5 % recentemente.
Michaël van de Poppe, fundador da MN Trading Capital, afirma que o ouro está passando por uma “correção intensa”. Ele acredita que, se o ouro confirmar um topo parcial, os recursos de proteção e a liquidez que estavam fluindo para o ouro podem ser redirecionados ao Bitcoin e a outras criptomoedas.
*Gráfico de 4 horas do ouro/dólar (XAU/USD). Fonte: TradingView*
No âmbito macro, o mercado acompanha de perto a divulgação iminente do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) pelos EUA. Dados moderados do CPI costumam reforçar as expectativas de cortes nas taxas de juros pelo Federal Reserve.
“Dados moderados do CPI dão combustível às expectativas de redução da taxa. Com o retorno do apetite ao risco (Risk‑on), o Bitcoin pode iniciar uma nova fase de valorização.”
Além disso, analistas da Bitwise apresentaram uma projeção prospectiva: se 5 % dos fundos globais de ouro migrassem para o Bitcoin, o preço do BTC poderia alcançar US$ 242.391 (R$ 1.333.150).
Atualmente, diversas instituições mantêm visão otimista para o desempenho de fim de ano do Bitcoin. Análises técnicas sugerem que, com a rotação de capital e a clareza das políticas macroeconômicas, o preço do Bitcoin pode chegar, até o final de 2026, ao intervalo entre US$ 150.000 (R$ 825.000) e US$ 165.000 (R$ 907.500).
Esta é a análise detalhada que demonstra como a razão MVRV do Bitcoin indica que um “fundo cíclico” está se formando abaixo de US$ 110.000 (R$ 605.000).
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Localização e informações práticas
- Formas de pagamento aceitas: PIX (instantâneo 24 h), TED, pagamento em reais (BRL).
- Procedimento de KYC: CPF + RG ou CNH.
Observação fiscal: Ganhos provenientes de criptomoedas acima de R$ 35.000 por mês são tributáveis (alíquota entre 15 % e 22,5 %). É obrigatório declarar esses ganhos à Receita Federal.
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