Bitaigen Research 
Analisamos as DEX de contratos perpétuos na cadeia Sui sob os prismas de tecnologia, liquidez e experiência do usuário, desmembrando os mecanismos de inovação e as vantagens ecológicas de cada protocolo, para que você possa identificar rapidamente oportunidades potenciais. Quer saber qual protocolo é mais competitivo? Continue a leitura.
Grande confronto das Perp DEX na cadeia Sui: quatro protocolos com características distintas, quem se destacará?
Vantagens da Sui nas Perp DEX
- Alta taxa de transferência e baixa latência: graças ao mecanismo de processamento paralelo de transações da Sui, a plataforma consegue alcançar TPS extremamente elevados e tempos de resposta em milissegundos, proporcionando uma base robusta para a correspondência e liquidação de contratos perpétuos.
- Modelo de dados orientado a objetos: a Sui utiliza um armazenamento de estado baseado em objetos, permitindo gerenciar contas e ativos de forma eficiente e suportar leituras e gravações paralelas, o que eleva a utilização geral dos recursos na cadeia.
- Integração zkLogin: por meio do zkLogin, os usuários podem fazer login na cadeia usando credenciais comuns da Web2, eliminando a necessidade de lidar com frases‑semente de carteiras tradicionais e reduzindo a barreira de entrada para iniciantes.
- Transações patrocinadas: a função de transações patrocinadas oferecida pela plataforma pode, em certa medida, reduzir os custos de gas para os usuários, tornando as negociações mais econômicas e fluídas.
Os projetos que se posicionaram cedo na Sui incluem:
- Bluefin
- Astros, apoiado pelo NAVI Protocol
- Aftermath Finance
- Typus Finance (modelo de negociação GLP)
A Kriya também planeja lançar seu Perp DEX em breve.
Antes de mergulharmos nos detalhes de cada protocolo, veja a tabela de visão geral.
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Contexto de mercado e demanda
Desde o colapso da FTX, as exchanges descentralizadas de contratos perpétuos (Perp DEX) entraram em uma fase de crescimento acelerado. O volume diário já ultrapassou 300 bilhões de dólares (≈ R$1,65 trilhão), demonstrando o forte interesse dos usuários por derivativos sem a necessidade de contraparte confiável.
Entretanto, as primeiras Perp DEX apresentavam fragmentação, limitadas pela usabilidade (UI/UX), profundidade de liquidez e confiabilidade dos oráculos de preço, resultando em experiências de usuário insatisfatórias. Ao entrar em 2024, com a chegada de modelos inovadores como GMX PVP e livros de ordens da dYdX, o panorama começou a se diferenciar. No ecossistema Sui, equipes de empréstimo, DEX e protocolos de rendimento estão gradualmente incorporando funcionalidades de contratos perpétuos em seus roteiros, disputando a fatia desse mercado emergente.
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Comparação entre os protocolos
Bluefin
A Bluefin foi a primeira Perp DEX da Sui, adotando uma arquitetura de duas camadas: livro de ordens off‑chain para correspondência rápida e liquidação on‑chain. A liquidez é fornecida por market makers (MM) profissionais.
Aproveitando o processamento paralelo da Sui, a latência de execução da Bluefin fica abaixo de 500 milissegundos, com confirmação rápida na cadeia. A plataforma suporta quase todos os ativos de contratos perpétuos disponíveis na Sui, sendo a gama mais abrangente, incluindo $DEEP, $WAL, $TRUMP e outros.
- O volume diário varia entre 4 mil e 7 mil milhões de dólares (≈ R$22 milhões – R$38,5 milhões), indicando alta atividade.
- O par BTC‑PERP costuma representar cerca de 60 % do volume diário, seguido por SUI‑PERP e ETH‑PERP.
- Segundo dados da Defi Llama, as taxas anuais giram em torno de 4 milhões de dólares (≈ R$22 milhões).
A UI/UX da Bluefin é simples e intuitiva, oferecendo funcionalidades de visualização de negociações com layout bem organizado. O login é realizado via zkLogin nativo da Sui, dispensando a necessidade de gerenciamento de chaves privadas ou frases‑semente, o que reduz significativamente a barreira de entrada.
Aftermath (testnet)
A Aftermatter lançou sua testnet de Perp DEX em novembro de 2024 e executa todas as ordens totalmente on‑chain, contrastando com a maioria das soluções que dependem de correspondência off‑chain. Ainda em fase de teste, os dados públicos são limitados. O foco do projeto está em melhorar a própria DEX e aumentar a liquidez e TVL dos pools existentes, podendo futuramente impulsionar o lançamento oficial por meio de programas de incentivos.
Astros (versão beta)
Desenvolvido pelo NAVI Protocol, o Astros combina as funções de agregador DEX e Perp DEX, também adotando um livro de ordens on‑chain. Como ainda está em beta, detalhes sobre o modelo de parceria com market makers não foram divulgados. Seu volume diário já alcançou 300 milhões de dólares (≈ R$1,65 bilhão), impulsionado por campanhas de incentivos aos traders.
Typus Perp
A Typus Finance lançou recentemente uma Perp DEX inspirada na GMX. Dados da Defi Llama apontam um volume diário de aproximadamente 200 mil dólares (≈ R$1,1 milhão), enquanto o pool TLP possui TVL superior a 700 mil dólares (≈ R$3,85 milhão).
Os ativos presentes no pool incluem $SUI, $USDC, $DEEP, $LBTC, e o APR atual já ultrapassa 100 %.
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Observações e conclusão
- Ascensão dos livros de ordens: a maioria das Perp DEX na Sui optou por correspondência via livro de ordens, o que alavanca a capacidade de processamento paralelo da cadeia e tem sido bem recebida pelos usuários, tornando‑se o principal motor de volume.
- Escassez de ativos e oportunidades meme: o leque de ativos suportados ainda é limitado; protocolos que conseguirem entrar rapidamente em mercados de meme‑coins voláteis e especulativos podem ampliar consideravelmente o volume negociado.
- Necessidade de incentivos na fase inicial: comparado às Perp DEX consolidadas nas redes EVM e Solana, o volume total e TVL da Sui ainda estão nos estágios iniciais. Além das vantagens técnicas, programas de incentivos atrativos podem ser decisivos para captar capital e acelerar o crescimento ecológico.
Para que mais traders migrem para as Perp DEX da rede Sui, a simples inovação tecnológica raramente gera efeito de escala por si só. A combinação de mecanismos de incentivo criativos, processos de login que reduzam a fricção para iniciantes e suporte robusto de liquidez será essencial para se destacar no competitivo mercado descentralizado de derivativos.
Este conteúdo foi originalmente elaborado por 0xShinChan e organizado por Felix e PANews. Para análises mais aprofundadas sobre as Perp DEX da cadeia Sui, procure os artigos anteriores da Bitaigen (比特根) ou continue lendo os links abaixo. Agradecemos o apoio e a atenção contínua da comunidade!
Informações de pagamento e KYC
Os usuários que desejarem interagir com essas plataformas devem estar atentos aos métodos de pagamento disponíveis no Brasil, que incluem PIX (transferência instantânea 24 h), TED e pagamentos em BRL. O processo de verificação de identidade (KYC) costuma exigir CPF e RG ou CNH.
Observação fiscal
Caso você obtenha ganhos com negociações de criptoativos, lembre‑se de que ganhos acima de R$ 35 000 por mês são tributáveis, com alíquotas variando entre 15 % e 22,5 % conforme a faixa de renda. Sempre declare corretamente à Receita Federal.
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