Bitaigen Research Con la aprobación del GENIUS Act por parte de la Cámara de Representantes de EE. UU. el 17 de julio de 2025, las stablecoins vinculadas al dólar estadounidense se enfrentan a su primer marco regulatorio a nivel federal. La norma obliga a los emisores a respaldar cada token con efectivo o bonos del Tesoro de EE. UU. en una proporción 1:1 y a publicar mensualmente los datos de sus reservas. Esta medida lleva a los activos digitales, que hasta ahora operaban en una zona gris regulatoria, al corazón del sistema financiero estadounidense.
Hasta mediados de julio 2025, la capitalización total del mercado de stablecoins había superado los 2600 mil millones de dólares (≈ 46.8 billones MXN, ≈ 10.4 mil billones COP, ≈ 2.6 mil billones ARS), lo que evidencia su papel clave en el comercio de cripto‑activos, las remesas transfronterizas y el sector de finanzas descentralizadas (DeFi). Lo que antes era una herramienta únicamente para entusiastas de la cripto, hoy se ha convertido en el “dólar digital” indispensable para empresas, instituciones y usuarios particulares a nivel global.
En este artículo analizamos el impacto profundo del nuevo marco regulatorio federal de EE. UU. sobre el ecosistema de stablecoins, desglosamos sus fundamentos técnicos y sus principales categorías. Con base en las tendencias del mercado, seleccionamos las 10 stablecoins que vale la pena observar en 2025, facilitando la identificación de riesgos y oportunidades. En los capítulos siguientes encontrará una evaluación detallada.
¿Qué son las stablecoins? ¿Cómo funcionan?
Las stablecoins son criptomonedas diseñadas para mantener un valor relativamente estable, normalmente ancladas a una moneda fiduciaria (como el dólar o el euro) o a una materia prima (como el oro). A diferencia de Bitcoin, Ethereum y otros activos con alta volatilidad, las stablecoins buscan que cada token en circulación esté respaldado por un activo de valor equivalente, reduciendo así la fluctuación del precio. El poseedor puede canjear en cualquier momento 1 stablecoin por el activo subyacente correspondiente, por ejemplo 1 USD (≈ 18 MXN, ≈ 4000 COP, ≈ 1000 ARS) o 1 EUR.
Según la forma en que se respalda, las stablecoins se pueden clasificar en varios tipos:
- Respaldadas por fiat: USDC, USDT y otras, con respaldo total en efectivo o bonos del Tesoro de EE. UU. 1:1.
- Respaldadas por criptoactivos: DAI, que mantiene su anclaje al dólar mediante sobre‑colateralización con Ethereum y otros activos digitales.
- Algorítmicas: USDD (versión temprana) utilizaba contratos inteligentes para ajustar la oferta y la demanda; aunque innovadoras, pueden verse afectadas en periodos de alta volatilidad.
- Respaldadas por commodities: Tether Gold (XAUT) está sustentada por oro físico, ofreciendo exposición a la materia prima.
- No‑dólar fiat: Euro Coin (EURC) y otras que usan euros u otras divisas como referencia, útiles para transacciones transfronterizas y usuarios fuera del entorno del dólar.
En 2025, las funciones de las stablecoins van más allá de servir como simple ancla de valor. Se consideran dinero digital de pago instantáneo a nivel global, pilares de protocolos DeFi y, en algunos casos, vehículos para generar rendimientos dentro de plataformas descentralizadas. Tanto novatos como inversores experimentados deben comprender su mecánica para tomar decisiones informadas en la economía digital.
Adaptación de pagos y KYC en LATAM
- México: Puedes adquirir o retirar stablecoins mediante SPEI.
- Colombia: Los métodos disponibles incluyen PSE y Nequi.
- Argentina: Se acepta Mercado Pago.
Para los procesos de Conoce a tu Cliente (KYC), se reconoce INE como documento válido en México y DNI en el resto de los países latinoamericanos.
Recordatorio fiscal: En la mayoría de los países de LATAM, los ingresos provenientes de rendimientos de stablecoins pueden estar sujetos a impuestos sobre la renta o a la ganancia de capital. Consulte a un profesional tributario local para cumplir con sus obligaciones fiscales.
Las 10 stablecoins más relevantes en 2025
En un entorno cada vez más competitivo, las siguientes diez stablecoins destacan por su capitalización, tecnología o cumplimiento regulatorio, y son consideradas las más relevantes para observar en 2025.
1. Tether (USDT) – “Motor global de liquidez”
Desde su lanzamiento en 2014, USDT mantiene una capitalización de alrededor de 1,590 mil millones de dólares (≈ 28.6 billones MXN, ≈ 6.36 mil billones COP, ≈ 1.59 mil billones ARS) y un volumen diario que supera los 800 mil millones de dólares (≈ 14.4 billones MXN, ≈ 3.2 mil billones COP, ≈ 800 mil billones ARS). Su respaldo combina efectivo, bonos del Tesoro de EE. UU., bonos corporativos e incluso oro, manteniendo la proporción 1:1 con el dólar. La disponibilidad en múltiples cadenas (Ethereum, Tron, Solana, Polygon, entre otras) le otorga ventajas en transferencias de bajo costo. Aunque ha sido objeto de escrutinio regulatorio por la transparencia de sus reservas, su amplio holding de Bitcoin y oro brinda un colchón en escenarios extremos. Para usuarios que buscan velocidad, cobertura global y accesibilidad, USDT sigue siendo la opción preferida.
2. USD Coin (USDC) – “Estándar de cumplimiento”
Emitida por Circle, USDC cuenta con una capitalización aproximada de 620 mil millones de dólares (≈ 11.2 billones MXN, ≈ 2.48 mil billones COP, ≈ 620 mil billones ARS) y está respaldada por efectivo y bonos del Tesoro en una proporción 1:1, almacenados en cuentas segregadas de instituciones como BNY Mellon y BlackRock. Circle publica mensualmente un informe de reservas verificado por Deloitte, garantizando la máxima transparencia. Desde su introducción en 2018, USDC ha ganado tracción en instituciones, proyectos DeFi y pagos transfronterizos. Su ventaja competitiva radica en su red global de licencias y su reciente salida a bolsa en la Bolsa de Valores de Nueva York, lo que refuerza la confianza del mercado. Aunque su volumen de transacciones es ligeramente menor que el de USDT, USDC es la opción predilecta para entornos regulatorios estrictos.
3. Ethena USDe (USDE) – “Stablecoin sintética de alto rendimiento”
USDe adopta una estrategia delta‑neutral, combinando posiciones largas en ETH y BTC con futuros perpetuos de corto plazo, generando rendimientos mientras mantiene su anclaje al dólar. Su capitalización supera los 5.6 mil millones de dólares (≈ 100.8 billones MXN, ≈ 22.4 mil billones COP, ≈ 5.6 mil billones ARS) y cuenta con más de 700 mil usuarios activos. Al bloquear USDE, los usuarios reciben sUSDe, con un rendimiento promedio anual de 18 % en 2024 y tasas actuales entre 7 % – 30 %. USDE está integrado en plataformas como Aave, Morpho y Pendle, pero su dependencia de contratos inteligentes, custodios externos y mercados de derivados implica riesgos de contraparte y tecnológicos que deben evaluarse.
4. Dai (DAI) – “La pionera descentralizada”
DAI es la primera stablecoin completamente descentralizada, emitida por MakerDAO bajo el protocolo Maker. Se sustenta mediante sobre‑colateralización de ETH, WBTC, stETH y otros activos, generando DAI dentro de Maker Vaults y manteniendo el anclaje 1:1 al dólar. En julio 2025, la oferta de DAI superó los 5.3 mil millones de tokens (≈ 95.4 billones MXN, ≈ 21.2 mil billones COP, ≈ 5.3 mil billiones ARS), con una capitalización de alrededor de 5.3 mil millones de dólares. Posee millones de usuarios y está disponible en más de 400 dApps, consolidándose como la stablecoin preferida para usuarios nativos de DeFi. Su arquitectura basada exclusivamente en contratos inteligentes permite la gestión sin permisos, mientras que la gobernanza recae en los poseedores de MKR, quienes votan sobre parámetros críticos. En mercados extremadamente volátiles, el valor de los colaterales puede verse presionado, pero su adopción amplia sigue siendo un factor diferenciador.
5. Word Liberty Financial USD (USD1) – “Stablecoin con enfoque estadounidense”
USD1 fue lanzada por WLFI en marzo 2025, respaldada 1:1 con dólares mediante bonos del Tesoro de EE. UU. de corto plazo y depósitos de seguros de alta liquidez, bajo custodia de BitGo Trust. Disponible en Ethereum, BNB Chain y TRON, no cobra comisiones de acuñación ni redención, orientándose a clientes institucionales. Gracias al respaldo de miembros de la familia Trump, la capitalización supera los 2.1 mil millones de dólares (≈ 37.8 billones MXN, ≈ 8.4 mil billones COP, ≈ 2.1 mil billones ARS) y ofrece reportes de auditoría mensuales con liquidación en 1‑2 días hábiles. Su estructura centralizada y la asociación política generan debates sobre su papel a largo plazo.
6. PayPal USD (PYUSD) – “Moneda de rendimiento cotidiano”
PYUSD, emitida por Paxos Trust y regulada por el Departamento de Servicios Financieros de Nueva York (NYDFS), está respaldada 1:1 por dólares, bonos del Tesoro y equivalentes de efectivo. En julio 2025, su capitalización superó los 1 mil millones de dólares (≈ 18 billones MXN, ≈ 4 mil billones COP, ≈ 1 mil billones ARS), impulsada por su integración profunda con PayPal y Venmo, que permite a millones de usuarios comprar, vender, transferir y gastar dentro de aplicaciones familiares. Operando en Ethereum y Solana, y con planes de integrar Stellar para pagos transfronterizos de bajo valor, PYUSD ofrece un plan de rendimiento anual del 3.7 %, permitiendo a los poseedores obtener ingresos pasivos simplemente manteniendo la stablecoin, convirtiéndose en una puerta de entrada al dólar digital para consumidores masivos.
7. Ripple USD (RLUSD) – “Herramienta de pagos empresariales”
RLUSD fue emitida a finales de 2024 por la filial Standard Custody & Trust Company de Ripple, con respaldo 1:1 en dólares, bonos del Tesoro y equivalentes de efectivo, bajo supervisión simultánea de autoridades de EE. UU. y Dubái. Su capitalización a julio 2025 supera los 413 millones de dólares (≈ 7.4 billones MXN, ≈ 1.65 mil billones COP, ≈ 413 mil billones ARS). Disponible en XRP Ledger (XRPL) y Ethereum, proporciona pagos transfronterizos con comisiones mínimas y es compatible con entornos DeFi. Empresas lo utilizan para gestión financiera, liquidación de divisas y tokenización de activos (por ejemplo, inmuebles en Dubái). Aunque su liquidez aún está por detrás de los gigantes del sector, su cumplimiento regulatorio y la extensa red de
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