Bitaigen Research 
Grayscale acredita que o terceiro trimestre de 2025 será uma “temporada especial” dominada por altcoins, com o BTC apresentando desempenho inferior, enquanto o volume nas exchanges centralizadas (CEX) impulsiona o mercado e o setor de contratos inteligentes se beneficia da legislação americana sobre stablecoins, resultando em retorno positivo.
Segundo a empresa de gestão de ativos Grayscale, alguns segmentos do mercado cripto se beneficiaram de mudanças significativas nas políticas dos Estados Unidos durante o terceiro trimestre de 2025, mas Bitcoin (BTC) teve desempenho pior que Ethereum (ETH) e outros tokens.
No relatório divulgado na quinta‑feira, a Grayscale apontou que, embora mercados relacionados a cripto — incluindo Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), IA e contratos inteligentes — tenham registrado retornos positivos no período, o perfil geral se assemelha mais a uma “temporada de altcoins”. O documento indica que o segmento de contratos inteligentes se beneficiou da legislação sobre stablecoins — possivelmente referindo‑se ao GENIUS Act, aprovado nos EUA em julho — enquanto IA, moedas e BTC ficaram relativamente atrás.
“Bitcoin teve desempenho inferior aos demais segmentos, e seu padrão de retorno pode ser visto como uma ‘temporada de altcoins’ no cripto, embora isso difira dos momentos em que a dominância do Bitcoin diminuiu,” avaliou o relatório da Grayscale.
Fonte: Grayscale
Outros pontos de destaque do relatório incluem:
- O balanço de ativos de tokens mantidos pelos fundos cripto da Grayscale cresceu de forma expressiva.
- Stablecoins ganharam maior adoção nos Estados Unidos.
- O volume negociado em exchanges centralizadas (CEX) registrou aumento significativo.
A Grayscale supõe que, além do GENIUS Act, outras propostas em tramitação no Congresso — como o Digital Asset Market Structure Act — podem continuar a impulsionar o mercado cripto no quarto trimestre de 2025.
Embora o preço do BTC tenha subido bastante no terceiro trimestre, atingindo em agosto um recorde histórico acima de 120 000 USD (R$660 000) — um salto notável — ele ainda ficou atrás de outros ativos. Estudos mostram que Bitcoin e altcoins demoraram mais para alcançar novos máximos históricos em comparação ao ouro e às ações tradicionais, em parte porque stablecoins estão sendo transferidas de exchanges para outros usos.
Compilamos o último relatório da Grayscale, destacando que o terceiro trimestre de 2025 apresenta características de “temporada de altcoins”: Bitcoin ficou relativamente atrasado, o volume das exchanges centralizadas foi o principal motor do mercado e o setor de contratos inteligentes recebeu apoio da legislação americana sobre stablecoins. Este artigo analisa em profundidade os fatores políticos e estruturais que explicam o desempenho de cada segmento, ajudando o leitor a entender as possíveis tendências futuras.
Lembre‑se de que ganhos acima de R$35 000 por mês devem ser declarados à Receita Federal, com alíquota entre 15 % e 22,5 %.
Otimismo em relação aos ETFs de exchanges cripto
Como uma das principais gestoras que oferecem ETFs (fundos negociados em bolsa) de criptomoedas, a Grayscale tem sido pioneira na criação de instrumentos de investimento em ativos digitais.
- A SEC aprovou recentemente novos critérios de listagem para ETFs de cripto, o que deve ajudar a impulsionar o mercado no quarto trimestre.
- O órgão regulador já autorizou o ETF multiaativo da Grayscale, que oferece exposição a BTC, ETH, Ripple (XRP), Solana (SOL) e Cardano (ADA).
Para investidores brasileiros interessados nesses ETFs, os pagamentos podem ser realizados via PIX (instantâneo 24 h) ou TED, em reais (BRL). A verificação de identidade (KYC) normalmente exige CPF e RG ou CNH.
Esses são os pontos centrais que levaram a Grayscale a rotular o terceiro trimestre de 2025 como uma “temporada especial” de altcoins, com Bitcoin (BTC) apresentando desempenho inferior e as exchanges centralizadas impulsionando o mercado. Para mais informações sobre a queda do Bitcoin, o papel das CEX na valorização das altcoins e outras análises, acompanhe os demais artigos da Bitaigen (比特根).
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⚠️ Aviso de risco: Os preços das criptomoedas são muito voláteis. Isso não é aconselhamento de investimento.
