Bitaigen Research Antes de discutir se é possível comprar USDT com desconto (USDT negative premium), primeiro é necessário entender o que significa “desconto”. O prêmio pode ser positivo ou negativo. Em termos simples, um desconto (negative premium) ocorre quando se adquire USDT, que é atrelado 1:1 ao dólar, a uma taxa inferior à cotação do dólar em relação ao real.
A seguir, vamos explicar o que representa o desconto do Tether.
Partindo de uma visão macro do mercado cripto, analisamos o mecanismo de formação do desconto do Tether e casos históricos, desvendando os riscos e oportunidades potenciais por trás dele. Este artigo ajudará o leitor a esclarecer os fatores críticos que determinam se o desconto vale a pena ser explorado. Continue a leitura. Também oferecemos referências práticas para que você tome decisões mais racionais em meio à volatilidade.
É possível comprar USDT com desconto?
Em 2018, o USDT sofreu um “colapso” significativo. Na época, o desconto se aprofundou continuamente, gerando pânico no mercado. Surgiram rumores de que “a SEC iria fechar a Tether”, e a empresa imediatamente limitou a conversão de USDT para dólares. Muitos detentores de USDT optaram por vender a preços baixos no mercado over‑the‑counter (OTC) ou migraram para Bitcoin (BTC) como forma de proteção. Logo depois, a emissão frequente de novos USDT reacendeu as preocupações dos investidores.
Alguns analistas acreditam que a Tether teria impulsionado o preço ao emitir grandes quantidades de USDT sem garantias, provocando um rebote em “V” após 13 de março. Sem a devida ancoragem em dólares, a Tether poderia precisar vender BTC no mercado para obter dólares e evitar uma corrida de saque, o que pressionaria o preço para baixo. Uma hipótese mais plausível é que a Tether não simplesmente emite USDT e compra BTC, mas aproveita o período de prêmio positivo para fazer arbitragem sem risco – compra BTC com USDT, depois converte o BTC em USD. Dessa forma, a empresa protege seus interesses e evita grandes vendas de pressão.
Com a circulação contínua de USDT no mercado interno, um novo “colapso” poderia levar os detentores a fugir para o OTC ou converter USDT em BTC. No curto prazo, o preço do Bitcoin poderia subir, enquanto o preço do USDT cairia. Os detentores nem sempre mantêm BTC a longo prazo; frequentemente realizam a conversão para moeda fiduciária, o que faz o preço do Bitcoin recuar novamente. Nesse cenário, surge uma oportunidade de jogo: vender BTC quando ele for impulsionado por saídas de USDT, ou comprar USDT a preços baixos no OTC durante o período de desconto, esperando que a Tether recompra e queime USDT para preservar sua credibilidade. Afinal, o USDT já está entre os quatro maiores ativos cripto por capitalização de mercado.
O que simboliza o desconto do Tether
A negociação de USDT ocorre em um mercado livre. O motivo fundamental para um desconto acentuado é o excesso de oferta em relação à demanda. O principal mercado de USDT está na China, onde grande parte do USDT é convertida em real (R$). Esse fluxo é a base para avaliarmos “fugas” de capital.
O Bitcoin tem duas unidades de liquidação principais: dólares e USDT (que, no Brasil, pode ser tratado como equivalente ao real). Quando o mercado externo continua comprando, o preço do Bitcoin cotado em dólares tende a ficar acima do preço cotado em USDT. Nesse momento, arbitradores discretos entram em ação: compram Bitcoin com USDT, transferem‑nos para o mercado em dólares e vendem por USD, depois trocam esses dólares por USDT novamente na Tether, repetindo o ciclo. Esse processo faz o USDT sair da Tether, aumentando a oferta no mercado e reduzindo a demanda, gerando um desconto temporário e intenso, geralmente causado por um grande volume de capital estrangeiro concentrado nas compras de fundo.
Um desconto não pode se manter por muito tempo. Entre os arbitradores internacionais há quem opere apenas com BTC e quem se especialize em USDT. Equipes dedicadas ao USDT equilibram o prêmio usando contas bancárias internacionais (compram USDT com real, convertem para dólares na Tether) para lucrar com a diferença. Mesmo considerando taxas e custos de transferência, um prêmio acima de 1 % já é suficiente para tornar a operação rentável. Em geral, um ciclo de arbitragem leva de 1 a 3 meses. Portanto, se o desconto não for provocado por um evento específico (como risco de investigação da Bitfinex), ele tende a retornar a uma faixa de prêmio reduzido dentro de 1–3 meses.
Caso haja necessidade de aumentar a posição, pode‑se comprar USDT de forma gradual; o mais importante é alinhar a estratégia ao consenso dos principais players, caso sua análise de mercado esteja correta.
Dica rápida: comprar em lotes menores costuma ser mais seguro do que tentar “apanhar o fundo” de uma única vez. O mercado cripto é altamente volátil; qualquer operação pode enfrentar incertezas, portanto manter uma postura racional é essencial.
Esta é a análise completa sobre se é possível comprar USDT com desconto e o que o desconto do Tether simboliza. Para mais informações, acompanhe os demais artigos da Bitaigen (比特根).
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