Bitaigen Research 我们在本文中梳理了马斯克旗下两大企业对比特币的最新持仓策略，解析为何它们将比特币视作数字黄金以及背后的财务考量。通过对资产布局与账面调整的深度剖析，帮助读者把握行业趋势，洞悉未来可能的市场动向。
要点：
- 特斯拉与SpaceX 持有比特币未减
- 比特币减值为账面调整 非运营压力所致
- 马斯克公司将比特币定位为数字黄金
SpaceX 的比特币布局
即将赴港上市的 SpaceX 仍沿用与特斯拉相似的策略，当前持有约 8,200‑8,285 枚比特币。过去三年里，公司基本未进行大规模抛售，内部的转账多用于钱包升级或资产整合，而非变现。按当日行情计算，这部分比特币的市值约为 7.3 亿美元，使 SpaceX 成为除纯加密企业外，全球规模最大的非机构比特币持有者之一。
SpaceX 持有比特币情况。来源：Arkham
在 2025 年大多数上市公司因市场波动选择减持或清仓加密资产的背景下，SpaceX 的稳守姿态显得尤为罕见。公司估值持续攀升（预计 2026 年 IPO 估值将突破 1.5 万亿美元），比特币虽占比不大，却已成为其万亿级产业布局中不可或缺的理念载体。
特斯拉的比特币持仓与财务影响
2026 年 1 月 28 日（美股收盘后），特斯拉发布了 2025 年第四季度及全年财报。财报发布后，马斯克与首席财务官 Vaibhav Taneja 通过电话会议和网络直播，重点阐述了业绩表现、比特币减值以及自动驾驶等议题。
特斯拉仍持有 11,509 枚比特币，与上期持仓保持不变。比特币价格在约 114,000 美元跌至 88,000‑89,000 美元区间期间，账面税后市值出现 2.39 亿美元的减值损失。公司将此减值列为多重不利因素之一，另加关税与汇率波动等因素，但能源业务创下历史新高，盈利与每股收益均超出预期，整体冲击被部分抵消。
比特币（$BTC）价格表现。来源：TradingView
与 2022 年在熊市低点抛售约 75% 持仓的做法不同，特斯拉如今把比特币视作长期战略储备资产，稳妥列入资产负债表。虽然相对于超过 440 亿美元的现金储备而言，比特币规模有限，但其象征意义突出，反映了公司对稀缺性、长期潜力以及多年度价值增长的坚定信念。
特斯拉比特币持仓情况。来源：Arkham
值得注意的是，这笔 2.39 亿美元的账面亏损属于 GAAP 会计准则下的非现金调整。换言之，一旦比特币价格回升，相关收益有望迅速恢复。
结语：比特币在马斯克生态中的定位
从特斯拉到 SpaceX，马斯克旗下企业正传递一种共识：比特币不只是投机工具，而是面向未来的“数字黄金”。这种信念体现在即使账面出现减值，也并未动摇公司对比特币的长期持有决心。比特币已深度融入其企业战略，既是底层护城河，也是财务对冲手段。若这一先锋资产未来能够企稳或再度走强，势必对更广泛的企业布局产生示范效应。
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关键要点
- 特斯拉与SpaceX 持比特币未减持
- 比特币减值计入账面调整
- 两公司将比特币视作数字黄金
- SpaceX 持有约8200枚比特币，市值约7.3亿美元
- 特斯拉比特币持仓保持在11509枚
常见问题
马斯克旗下哪些公司持有比特币？
截至2026年，马斯克旗下的特斯拉和SpaceX均持有比特币，且近期持仓未出现减持。两家公司把比特币视为长期资产。
SpaceX 持有多少比特币，价值多少？
SpaceX 持有约 8,200‑8,285 枚比特币，按当日行情计约 7.3亿美元，成为除纯加密企业外规模最大的非机构比特币持有者之一。
特斯拉的比特币持仓是否有变化？
特斯拉截至2026年1月持有 11,509 枚比特币，与上一报告期持仓相同，未进行大规模抛售，保持原有数量。
比特币减值对特斯拉财报有什么影响？
在2025年财报中，特斯拉因比特币价格下跌记录约 2.39亿美元的税后账面减值，这一非现金损失被列为多重不利因素之一。
为什么马斯克公司把比特币称为“数字黄金”？
马斯克及其企业将比特币称为‘数字黄金’，因为其稀缺性、长期价值潜力以及在资产负债表上的对冲作用，与传统黄金的属性相似。
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