Bitaigen Research 在抄底約 40 萬枚 BTC 後，價格回升至約 7.4 萬美元（約 236.8 萬台幣），結合持倉成本與資金流入情況來看，這更像是短期的價格反彈，而非已完成的趨勢轉折。
加密貨幣市場近日迎來久違的強勁反彈。3 月 5 日，比特幣價格一度突破 74,000 美元（約 236.8 萬台幣）大關，24 小時內漲幅接近 8%，創下近一個月新高。目前 BTC 價格在 72,000–73,000 美元（約 230.4 萬至 233.6 萬台幣）區間震盪，整個加密市場情緒回暖。以太幣（ETH）上漲至 2,100 美元（約 6.72 萬台幣）附近，漲幅超 7%，部分山寨幣也出現小幅回升。
- 爆倉數據：根據 Coinglass 數據顯示，過去 24 小時全網未平倉合約爆倉金額達 5.95 億美元（約 190.4 億台幣），其中空單爆倉佔 4.82 億美元（約 154.24 億台幣）。
- 恐慌指數：市場恐慌指數（VIX）已從極度恐懼區回升至 29，顯示投資人信心正逐步修復。
近期，兩大政治事件提振了全球風險偏好：白宮向參議院提交凱文·沃什（Kevin Warsh）擔任美聯準會（Fed）主席的提名；美國參議院否決了限制川普對伊朗採取軍事行動的決議。市場普遍認為，沃什的提名增強了美聯準會政策的連續性與友好的貨幣預期；參議院的投票結果則緩解了中東衝突升級的擔憂，避免了最悲觀情景的出現。
- 黃金：作為傳統避險資產，金價目前在 5,150–5,300 美元/盎司（約 16.48 萬至 16.96 萬台幣）區間波動。
- 美股加密概念股：微策略（MSTR）上漲 10.37%，Coinbase（COIN）上漲 14.57%，Circle（CRCL）上漲 5.63%。
此外，Bitget 行情數據顯示，日韓股指今日雙雙高開：韓國 KOSPI 指數上漲 565.69 點（+11.02%），報 5,654.72 點；日本日經 225 指數上漲 2,319 點（+4.28%），報 56,564.54 點。
我們在本文中梳理了近期大幅抄底比特幣後的價格回暖邏輯，結合持倉成本、合約爆倉與總體經濟政策信號，判斷當前走勢更傾向於短線反彈而非結構性轉折。透過細緻的數據解讀，幫助讀者辨別市場情緒的真實走向，後續章節將進一步探討後市可能的風險與機會，值得細讀。
BTC 現貨 ETF 自今年 2 月末持續大額淨流入
- 2025 年底至 2026 年 2 月初，比特幣現貨 ETF 數據出現偶爾大幅淨流入，但也伴隨多次大額淨流出。
- 自去年 10 月創下歷史新高以來，截至 2026 年 2 月 20 日，美國比特幣現貨 ETF 持倉量累計減少約 10.03 万枚 BTC，縮減幅度為本輪週期以來最大。
自 2 月 20 日起，資金流入趨勢出現逆轉，頻繁出現多次大幅淨流入。
截至 3 月 5 日，僅出現 2 次淨流出且規模不大；同期淨流入單日最高達到 4.58 億美元（約 146.56 億台幣）及 5.06 億美元（約 161.92 億台幣）。資金回暖有效推動了 BTC 價格上行，此情形屬實。
40 萬枚 BTC 在 6–7 萬美元區間被吸籌，拋售壓力減緩
2 月比特幣回調期間，Glassnode 數據顯示，在 60,000–70,000 美元（約 192 萬至 224 萬台幣）區間出現了顯著的籌碼堆積，超過 40 萬枚 BTC 被投資者吸籌，形成強勁的「抄底」行為。該區間的 BTC 供應量從 1 月 1 日的約 99.7 萬枚增至目前的約 143 萬枚，增幅約 42.9 萬枚（約 43%），佔非交易平台流通供應的 8% 以上，已形成密集的持倉支撐帶。
3 月 3 日的圖表顯示，長期持有者（LTH）的淨頭寸變化已趨於緩和，表明隨著比特幣價格趨穩，經驗豐富的持有者拋售壓力正在減輕。雖然供應阻力仍在，但整體的拋售強度已明顯下降。
穩定幣市值仍維持高位，近 7 日增幅達 17.37 億美元
穩定幣 是觀察市場資金流向的重要指標。根據 DefiLlama 數據，當前總市值維持在 3,108.48 億美元（約 9 兆 9,471.36 億台幣）的高位。過去 7 天，USDT 市值增幅為 0.03%，USDC 增幅則為 1.84%。
過去 1 個月，USDC 市值增幅達 8.6%，PYUSD 達 16.7%，U 增幅 29.04%，USDG 增幅 12.87%。穩定幣的高位運行不僅提供了充足的流動性，也反映出資本持續進入加密生態系統。在台灣，許多投資者透過玉山銀行、永豐銀行或國泰世華等銀行端銜接交易所，或利用 Line Pay 相關支付管道進行小額入金。目前交易量保持在萬億美元級別，充當了關鍵的橋樑作用，為比特幣等資產的下一階段增長蓄積勢能。雖然未出現爆發式增長，但穩定幣供應的維持本身即是市場成熟與信心恢復的體現。
機構觀點與市場展望
- Michael Saylor 透過其公司微策略（MicroStrategy）的無限量買入策略，目前已持有超過 72 萬枚 BTC，平均成本約 7.6 萬美元（約 243.2 萬台幣）。他認為比特幣正處於類似蘋果公司早期「絕望之谷」的階段，未來表現將超越傳統資產。
- ARK Invest 創辦人 Cathie Wood（木頭姐）在 2026 年 2 月的展望報告中指出，比特幣的下行週期可能已接近尾聲。她強調比特幣與傳統資產的低相關性有助於提升資產配置的風險調整後收益，機構對加密資產的關注正持續加深。
- Tom Lee（BitMine 董事長）在 CNBC 採訪中表示，儘管美國捲入地緣衝突的風險仍在，但市場表現已超出預期，當前正處於底部構築期。軟體股、MAG 7（科技七巨頭）與加密資產的下跌已完成約 90%，即使出現全球貿易擾動，AI 與 MAG 7 仍具備強勁的基本面。投資者應保持耐心與謹慎，保留部分現金，但新的機會正在浮現。
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